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近期阅读了某量化团队的研究成果 基于周内效应和市场状态的A股择时策略
其主要思路是:按照周天数,统计历史指数收益率,如图
其研究结论是,
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周一交易策略。若每周五收盘市场处于上涨市(收盘价高于20日均线,或两日累计收益率为正)则做多,持有至下周一收盘平仓,否则做空或空仓,其他时间不交易。
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周二、周三交易策略。我们将周二、周三视作对周一市场表现的修正。若今日收盘市场处于上涨市,下一个交易日为周二、周三则做空或空仓;若今日收盘市场处于下跌市,下一个交易日为周二、周三则做多,其他时间不交易。
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复合策略。综合考虑周内每一日的收益特征,若今日收盘市场处于上涨市,下一个交易日为周一、周五则做多,为周二、周三则做空或空仓;若今日收盘市场处于下跌市,下一个交易日为周一、周四则做空或空仓,为周二、周三则做多。
此处的均线信号是指通过均线判断大盘趋势,动量信号是指用动量(N日收益率)判断趋势。
曲线看起来很诱人,实际利用聚宽回测一下:
只能用惨不忍睹来形容。检查了代码应该问题不大,因为策略比较简单。仔细分析这个研究结论比较让人捉摸不透:
1.基本每日调仓,有摩擦成本问题
2.每个周天的上涨和下降概率,虽然有一定偏差,但是都在45%~58%之间,差异不大,考虑到上涨和下跌的幅度差异,这种概率优势累积真的能变成其回测曲线?
不知道是对策略理解问题,还是这些团队研究发布的成果忽悠成分更重?