时间序列：收益率

收益率

一、简单收益率 $R_t$

设资产的价格序列为 {$P_t$}，简单收益率为 {$R_t$}
在 $(t-1,t]$ 上两者关系如下：
$$R_t=\frac{P_t-P_{t-1}}{P_{t-1}}$$
在 $(t-k,t]$ 上两者关系如下：
$$R_t[k]=\frac{P_t-P_{t-k}}{P_{t-k}}$$
从上述两个等式可以得到：
$$R_t[k]=(1+R_t)(1+R_{t-1})\cdots (1+R_{t-k+1})-1$$

由于 $R_t$ 的取值范围是 $[-1,+\infty )$ 且计算不方便，所以通常采用对数收益率进行相关研究。

二、对数收益率 $r_t$

对数收益率 $r_t$ 定义如下：
$$r_t=ln(1+R_t)=ln(P_t)-ln(P_{t-1})$$
多期的对数收益率定义如下：
$$r_t[k]=ln(1+R_t[k])=ln(P_t)-ln(P_{t-k})$$
从上述两个等式可以得到：
$$r_t[k]=r_t+r_{t-1}+\cdots +r_{t-k+1}$$
相比于简单收益率，对数收益率在计算方面会更加便捷。