定价的三因素

 金融资产是一种具有不确定性的远期凭证，所以它会永远伴随三个相关概念，一是预期收益，或叫资产盈利能力；二是贴现率，或者叫时间成本；三是风险，或者叫概率。

金融资产定价的过程，简单理解，就是计算预期现金流（资产的基本面）在既定概率下（风险溢价）的贴现价值（无风险收益率）。

 

 股票定价

 以正常的现金流贴现模型为例，实质上考虑的就是企业盈利、无风险利率、风险溢价。

 

债券定价

主要受广义的投资回报率、广义利差、风险溢价三个因素影响

 利率定价

汇率定价

 综上，作者简单归纳了定价的三个基本因素，我们可以在此基础上，举一反三，引申到更多的价格指标上，希望大家都能灵活运用。

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