Nvidia的成功与竞争：CEO黄仁勋的自信与挑战

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成功总会吸引竞争，这在任何行业都不例外。

近期，没有哪家公司比Nvidia（NVDA -0.09%）更显著地取得成功。其图形处理单元（GPU）销售速度远超公司出货能力，过去12个月内其股价已翻了三倍。

Nvidia的成功自然吸引了更多竞争，不仅来自其他主要芯片制造商，还包括其一些最大的客户——云服务提供商亚马逊、谷歌云和微软——都开发了自己的人工智能（AI）芯片。

Nvidia是否担心来自亚马逊、谷歌和微软的威胁？根据CEO黄仁勋近期的评论，答案是否定的。在第一季度财报电话会议中，分析师问到Nvidia如何看待这些大型云客户作为竞争对手的威胁时，黄仁勋毫不犹豫地指出，Nvidia与这些潜在竞争对手有三个关键的不同之处。

1. 加速计算架构的丰富性

黄仁勋在电话会议中表示，Nvidia与大型云服务提供商技术的第一个区别在于其加速计算架构的“丰富性”。他强调，客户可以使用这种架构来满足几乎所有的AI需求，包括模型训练和推理。

他还指出，AI推理已“根本改变”。从识别猫等模式识别到现在使用大型语言模型（LLM）生成图像，Nvidia在这一转变中丝毫不落后。

黄仁勋认为，客户可以使用Nvidia的技术完成所有计算任务，从计算机视觉到图像处理，再到计算机图形和所有计算模式。他补充说，由于通用计算已达极限，计算成本和能耗飙升。在他看来，未来唯一可行的替代方案是加速计算。他认为，Nvidia的加速计算平台为数据中心客户提供了最低的总拥有成本。

2. Nvidia无处不在

亚马逊开发的AI芯片不会在亚马逊云服务以外的平台上使用。其他云服务提供商开发的芯片也一样。然而，黄仁勋指出，Nvidia的芯片“在每个云中”都有应用。

他认为，这使Nvidia成为AI开发者的显而易见选择，特别是对于使用多个云的组织来说，这是一个卖点。

不仅仅是云，黄仁勋强调，Nvidia的技术“几乎无处不在”。公司还为本地服务器提供芯片。正如黄仁勋所说：“我们在各种尺寸和形状的计算机中。”这种普遍存在使Nvidia在亚马逊、谷歌和微软面前占据了优势。

3. 构建AI工厂

黄仁勋的第三个区别在于Nvidia构建“AI工厂”。他经常用这个词来描述一种新型数据中心，这些数据中心使用加速计算来构建AI应用。

AI工厂不仅包括芯片，还包括整个训练和运行AI应用的系统。

Nvidia首席财务官Colette Kress在电话会议中表示，公司在第一季度与超过100个客户合作建设AI工厂。其中一些工厂包括“数万个GPU”。

Nvidia的新Blackwell平台将进一步区别其AI工厂方法。Blackwell支持比H100 GPU快四倍的LLM训练，并提供30倍的推理速度。Kress特别指出，亚马逊、谷歌和微软已经准备使用Blackwell，其他客户还包括Meta Platforms、OpenAI、甲骨文、特斯拉和XAi。

Nvidia是否应担忧？

黄仁勋绝对正确，Nvidia在多个方面与亚马逊、谷歌和微软不同，这些差异赋予了Nvidia重要的竞争优势。但Nvidia是否仍应担心来自其大客户的威胁？我认为至少需要一些关注。

亚马逊创始人兼前CEO杰夫·贝佐斯曾表示：“你的利润率就是我的机会。”Nvidia第一季度的毛利率为78.4%，高于去年同期的64.6%。其净利润率为57%，是上一财年同期的两倍多。这些利润率不仅对亚马逊来说是机会，对谷歌、微软等公司也是诱人的。

我预计Nvidia在研发方面的投资将保持其在AI芯片市场的领先地位多年。然而，适度的担忧不会有害。正如前英特尔CEO安迪·格鲁夫曾写道：“只有偏执狂才能生存。”