【推荐】上市公司融资约束程度KZ指数Stata计算代码（附2000-2021年数据和结果）

融资约束程度KZ指数

SA指数WW指数

计算说明

参考
文献

魏志华, 曾爱民, 李博. 金融生态环境与企业融资约束——基于中国
上市公司的实证研究[J]. 会计研究, 2014(5):73-80.

数据说明

原始数据格式为：xlsx格式（1990-2021年）代码包含数据
处理过程
代码格式：do文件（Stata 14/15/16），需要安装包可以到该
贴下载： 下载地址
本文选取2000—2021年A股上市公司为研究对象
行业包含
以2012年的证监会行业标准，制造业使用二级分类，其他行业使用大类，本文剔除金融
行业，如果不需要可以把对应代码删掉即可
剔除当年年末是ST、*ST或PT的样本

剔除上市不满一年的公司， 这类新上市公司刚刚获得了大量股权融资， 其融资约束程度
与其他公司不具可比性;剔除已退市的上市公司
对连续变量在1% 和99%分位数上进
行缩尾处理
现金股利计算按每股税前现金股利乘以总股本
现金持有用货币资金+交易性
金融资产来计算

筛选代码（根据自己需求修改）

* 选择沪深A股

* 
市场类型：1=上海A，2=上海B，4=深圳A，8=深圳B, 16=创业板, 32
=科创板

keep if inlist(市场类型, 1, 4, 16, 32)

* 剔除金融保险行业

drop if regexm(行业代码C, &#