虹软科技亮眼“成绩单”背后，智能驾驶业务压力山大

眼下，智能驾驶领域业务成为了虹软科技的新“看点”，这不仅表现在其业绩报表中，也体现在该公司的宣传中。

不久前，虹软科技公布了2020年业绩快报显示，去年营业总收入为6.86亿元，比上年同期增长21.54%；归属于母公司股东的净利润为2.61亿元，比上年同期增长24.26%。

该公司不仅传统主力业务稳步提升，智能驾驶领域的收入也大幅增长。但从市场发展的实际情况来看，并非如表面这般乐观。

现阶段，虹软科技智能驾驶领域的收入主要来源是DMS(驾驶员监控系统)的算法业务。从高工智能汽车研究院数据来看，2020年该公司的装车量在排行榜处于末尾。

同时高工智能汽车了解到，国内DMS市场还处于起步阶段，市场上关于技术、成本的竞争已经十分激烈，都为软硬件供应商带来了极大压力，预计两年内会有一波淘汰。

而如OMS(乘客监控系统)和 AR HUD等并未开始规模化量产，未来市场还有非常大不确定性；而在ADAS系统领域，国产供应商们还面临外资巨头的碾压，面对车企自建软件团队，加之华为百度这类巨头的竞争，未来留给虹软科技这类纯算法供应商的市场空间有多少依旧存疑。

业绩快速提升背后

2020年，虹软科技的智能手机视觉解决方案业务实现营业收入6.02亿元，同比增长10.83%；智能驾驶视觉解决方案业务增长较快，实现营业收入6,592.99万元，同比增长310.61%。

2019年年报显示，其营业收入5.64亿元，同比增长23.23%;归属于上市公司股东的净利润2.10亿元，同比增长33.52%。

其中手智能手机视觉解决方案板块的业务收入为5.43亿元，同比增长了23.78%；智能驾驶及其他 IoT 智能设备视觉解决方案的营业收入为1707.28万元，同比增长了364%。

虹软科技近两年开始大力布局和培育新业务，主要是智能汽车及其他 IoT 智能设备视觉解决方案，已经初见成效。

从近两年财报来看，智能汽车板块的新业务均有大幅提高，也被视作新的增长引擎广泛受到资本市场热捧。

不过需要说明的是，这一方面是该板块业务基数较低，在2019年才开始真正起步量产。2020年该板块营收占比不足10%，新业务基本还处于投入期。这从去年虹软科技发费用同比增长超三成也可见一斑。

虹软科技是国内智能手机视觉人工智能算法供应商，目前主要客户包括三星、华为、小米、OPPO、vivo 等全球知名手机厂商，得益于国产智能手机快速崛起，其手机业务已经成为唯一的支柱板块。

2017年-2019年，公司智能手机业务收入为1.74亿元、3.14亿元和5.43亿元，占公司主营业务收入比例分别为 67.93%、91.27%和 96.3%，而到了2020年手机板块业务收入占总收入的比例依旧维持在88%的高位。

很明显，主力业务占比过重，则极容易受到手机市场变动以及大客户变化的影响，同时其业绩增长也极度依赖手机市场增幅空间和大客户的市场表现。

正如虹软在财报中的风险提示环节提到如果智能手机出货量下滑、主要客户业务发展战略发生调整或者其他不可预知的原因导致对公司采购需求下降，则会对公司整体经营业绩产生不利影响。

随着全球智能手机市场日趋饱和，终端市场价格战开始打响，这必然会对虹软科技后续的业绩造成影响。

因此，虹软科技积极拓展在智能汽车视觉算法领域的业务，来拓宽业务板块，也是必然选择。

前景虽好，压力不小

资料显示，虹软科技在智能汽车领域布局主要包括ADAS（高级驾驶辅助系统）的视觉算法和智能座舱领域DMS（驾驶员监控系统）、OMS（乘客监控系统）这类视觉监控系统的软件算法。

可以看出，以上均是智能网联汽车的热门细分市场，前景均非常广阔，但现阶段还有诸多难题。

首先，国内实现大规模量产的仅有DMS（包括人脸识别）系统，其余包括OMS（乘客监控系统）、Authenticate(生物认证)、AR HUD（AR 抬头显示）均未实现规模化量产。

而在ADAS（高级驾驶辅助系统）板块更不容乐观，外资巨头占据了大部分市场份额，国产软件供应商尚处于突破阶段。

据了解，虹软科技目前智能汽车领域产品也主要是DMS算法业务，该细分市场发展并不如预期那么乐观。目前该市场整体体量非常小，虹软科技的装配量在排行榜上处于末尾。

根据高工智能汽车研究院数据显示，2020年国内DMS总搭载量不超过12万辆，尽管有较大幅度增长，但在新车销量中渗透率极低。从市场发展与实际环境来看， DMS市场发展还存在极大的不确定性。

有业内人士向高工智能汽车透露，目前市场鱼龙混杂，有企业为了获得主机厂的供货机会，甚至出现非正常竞争手段。并且随着未来技术、产品和成本各方面的竞争加剧，DMS市场未来两年会出现淘汰。

高工智能汽车了解到，在DMS系统中，来自算法部分的成本仅有5-10%。从去年到今年的价格趋势来看， DMS系统的价格已经大幅下降约30%。

这一方面是硬件本身成本下降的原因，另外很大因素来自于车企对DMS系统量产成本控制所致。加之部分企业的恶意价格竞争，在接下来两年内都将给软硬件国内供应商带来很大压力。

未来几年这类如DMS、OMS这类细分市场会逐渐增长或者开始量产，前景可期，因此这两年将是软硬件供应商们的争取量产上车的窗口期。

据悉，部分企业为了抢占上车的机会，甚至向主机厂免费提供算法服务，目的就是为了进入主机厂的供应链，并作为量产样本，快速实现量产规模化。

而对虹软科技这类算法供应商来说，不仅需要要有核心技术优势与量产经验，未来随着成本的快速下探，主机厂对软件公司的进一步掌控，其利润空间与话语权恐怕还将被进一步压缩。

而在ADAS智能驾驶方面，智能驾驶领域已经有众多选手聚集，如虹软科技这类国产算法供应商还有很长的路要走。

因为其不仅面对的是外资巨头，主机厂也纷纷布局软件领域，还有如华为、BAT这类巨头，至于这类纯算法供应商未来会在市场中占据何种位置，还有很大不确定性。

据虹软科技在业绩快报交流会上的内容，公司在智能汽车领域的业务已经有多款车的定点和预研判，合作内容是以提供算法为主，涉及到合资车型和自主车型，面向整车厂或Tier1。

基于以上，加之车载前装项目动辄两三年的量产验证周期，新业务为虹软科技带来大幅利润，还需要假以时日。