一家环保公司撤了，业绩恐难满足上市标准，业务集中在阿克苏地区

6月26日，新疆阿克苏水务环保集团股份有限公司（下称“新水环保”）决定不再推进深主板的IPO。他们原本计划按照深主板第一套标准，拟筹集资金5.27亿元。

【IPO魔女】发现，新水环保2023年业绩出现下滑趋势，其上半年扣非归母净利润也不足5000万元，其可能2023年全年可能不满足深主板最新规定的“最近一年净利润不低于1亿元”的要求。并且公司业务和客户主要集中在阿克苏地区，可能不符合主板的“具有行业代表性”这一要求。

新水环保的主要业务是供热、供水、排水以及相关市政工程服务，同时也从事管道制造、水质检测和建材检测等业务，目标是成为生态环保型的区域市政服务运营商。

在2020年至2023年上半年期间（报告期内），新水环保的营业收入分别为5.17亿元、5.46亿元、6.42亿元和3.25亿元，实现扣非归母净利润分别为7961.82万元、1.02亿元、8715.07万元和4965.28万元。报告期内，公司流动比率和速动比率一直较低，分别为1.22、1.15、1.08、1.07和1.14、1.03、0.98、0.91。

2023年新水环保营业收入有下滑趋势，上半年扣非归母净利润也不足5000万元，其可能2023年全年可能不满足深主板最新规定的“最近一年净利润不低于1亿元”的要求。

新水环保的综合毛利率分别为37.88%、35.28%、31.35%和27.39%，虽然比同行业高，但逐年下降。

新水环保的业务和客户主要集中在阿克苏地区，让它在深主板很难称之为具有行业代表性。我国供暖和水务行业基本采用委托经营模式，由地方政府授权企业进行特许经营，形成了地域垄断的特点。新水环保目前的供热、供水和排水业务都是由阿克苏市政府授予的特许经营权，在授权范围内独家开展相关业务。

特许经营权是新水环保开展业务的基础。由于资金需要，公司将特许经营协议下的水费和供暖收费权进行了质押担保。截至2022年6月30日，尚有1.28亿元的质押贷款本息未到期。

此外，新水环保在运营过程中面临特许经营权提前终止的风险，如果政府因为公共利益或其他特许经营协议约定的事项，可能会提前终止公司的特许经营权。

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