读《股票大作手回忆录》有感

目录

一、大势、等待、仓位

二、价格沿着最小阻力方向前进

三、主力最在乎的是流动性

四、所谓的内幕消息和利好消息

五、主力基本的炒作方法

六、正确的读懂盘面语言.

七、股价的下跌不是空头的问题

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一、大势、等待、仓位

势，意味着熵减，意味着能量的聚集，意味着持续性。持续性使得规律形成，使得预判成为了可能。顺势而为，正确的跟随势，那么势就是最强大的朋友，否则势就是最强大的敌人，交易正道就是顺势而为，不立危墙。势是交易第一维度的东西，任何事物的分析，只有客观的认知和分清主次因素，把握住最为重要和根本的因素，才能不被乱花迷眼，才能形成正确的认知和判断。

股票交易，大势为相对宏观的经济周期，次一级同时也是交易性更强的势是股市的情绪周期，而情绪周期的变化更替源自赚钱效应和亏钱效应背后的人性，然后是个股对应的题材板块之势，此乃阶段性势的具体载体，最后才是个股本身的势，这个是由个股背后的主力的技术性操作形成的。

这几种势实际上对应着认知市场和行情的维度和顺序。经济周期，影响的是整个大盘的走势，奠定了行情的整体基调，影响的是整体的流动性、资产配置和beta，对于big money来说比较重要，而对于短线alpha选手来讲，其影响相对较小。情绪周期，是短线alpha选手最为重要的东西，投机永不眠，即使宏观经济周期不行，但是投机题材总是不少，因此对于短线alpha选手，更重要的是对情绪周期的把握，正确的识别行情所处的不同周期阶段，采取相应的合适的策略模式，赚取alpha；总体而言，赚钱周期，资金量能和交易活跃度都在上升，这个阶段量能足、承接好，容错率高，从而胜率和盈亏比都会上升，大多数人都容易赚钱，那么仓位就变成了关键；亏钱周期，资金不断撤退，交易活跃度不断下降，胜率盈亏比都显著下降，那么管住手、做好仓控就是关键。板块题材是行情和情绪的载体，更是势的具体所在，因此顺势而为，自然就要正确的从主流板块里面寻找机会。个股之势，一个是已经走出来的龙头，其具备最高的市场辨识度和人气，具有充足流动性，从这里面寻找机会总是不会错的；另外一个是在个股走出来之前，根据盘面的信号去发现个股背后主力的意图，寻找机会，有行情的个股一定需要主力大资金的运作，才会发生大的波动，散户没有引导是无法形成合力的，而聪明的主力一定是需要借势甚至造势的，这就需要读盘技巧，根据盘面信号发现机会，跟随聪明主力。

交易者最为珍贵的品质就是要承认自己能力的局限性，要谦虚冷静的对待这个市场，对于主观交易者来说，要深刻的认知到，市场只有在熵减形成规律的阶段，我们才能做出相对可靠的判断，而在市场量能萎缩交易冷清的阶段，其更偏向一个混沌系统，随机性也很强，很难甚至客观上无法做出准确的判断或者形成可交易的决策，所以不要天真自负的认为自己能够在任何时候都准确的判断市场，频繁交易，只有一无所知的菜鸟才会这样做。实际上我们能够真的把握住的行情，也只有那么一小部分的赚钱周期的时间，其他阶段，我们无法把握市场，但是要记住，我们始终可以把握住自己：管住手、耐心等待下一个时机来临。

因此，一个合格的交易者，首先需要判断出当前市场所处的周期阶段，明白几个不同维度的势是什么，机会是什么，风险是什么，是否适合自己交易，根据所处的周期阶段采取适合当前行情的策略模式和仓位；如果不是适合自己交易的阶段，就需要先退出，保持冷静观察，耐心等待下一个节点，而不是侥幸冲动盲目的出手，后者往往是大亏之源；一旦节点出现，大势来临，那么就要记得坚守住仓位，千万不能因为一点小利而失去了仓位，赚钱周期中，仓位是高手和菜鸟的分界线。

二、价格沿着最小阻力方向运动

这里的价格方向指的是价格的趋势方向。这句话的理解有两个角度。

首先是从事前的受力分析来看，价格朝着最小阻力方向运动，意味着我们需要先分析清楚哪些主要因素对价格具有影响，然后通过分析找到合力所在，合力方向就是价格趋势运动方向；这里真正强调的是，我们应该要客观的认知市场，找到主要因素（依据几种不同的势做出分析），尊重市场规律，做出客观的分析判断，而不是停留在主观的幻想当中，臆断市场。

第二点是从事后价格的合力结果来纠正我们自身的认知和决策。既然价格总是沿着最小阻力方向运动，那么当市场价格趋势已经形成，我们就应该尊重盘面尊重市场，当前的趋势方向就是市场合力方向，那么如果是和我们事前的分析不符的，我们就应该及时的纠偏，而不是认为市场错了，固执己见。这里强调的是要尊重盘面、尊重市场，通过市场给我们的反馈及时进行认知更新和决策更新，而不是抱怨市场为自己的错误做辩护，这种心理阻碍我们认知升级和成长的最大障碍。

因此这句话的两层意思，构成了我们自身的认知和市场之间的一个交互进化的过程和方式，总体而言，就是要认识市场规律、尊重盘面、有机根据市场纠正和迭代自己的认知系统，根据规律和市场信号去决策和交易，而不是根据情绪和主观臆断，当然这个建立在可以相对正确的读懂盘面信号的基础上。

三、主力最在乎的是流动性

价格形成的盈亏只是纸面盈亏，最终的落袋盈亏和纸面盈亏之间的距离，对于主力来讲，具有天壤之别。对于主力来讲，价格本身不太重要，真正重要的是可以将纸面盈亏真正兑现的流动性。主力由于资金体量大，其出现兑现这个行为本身就会对价格造成重大影响，因此，只有把股票炒活，提升股票的活跃度，吸引资金进场，提高股票的真实流动性，主力才能真正的兑现出货，单纯的价格那只是空中楼阁，毫无意义。

因此，主力的炒作，本质上都是为了吸引足够的流动性，一旦股票引起市场关注，引来了充足的流动性，那么主力就会时刻准备着出货，因为这就是主力炒作的目的，其会非常珍惜流动性机会。而流动性短时间骤增的盘面体现就是股价的缩量一致，这种时候就是主力集中性出货的大好时机，所以股价的一致走势背后就是巨大的风险。这也是为什么要买在分歧卖在一致的原因，当然这里的一致需要的是真实的一致，而不是主力做盘做出来的一致，所谓真实的一致指的是增加的流动性是市场真实的流动性，而不是主力的自有资金的虚假流动性，这个就要求主力会聪明的结合几种大势来操盘，考验的是主力的操盘水平。

所以流动性骤增且转一致之后，随之而来的就是主力随时准备出货的风险，所以也就没有了买点。主力一旦开始出货，大部分个股筹码都给了散户，缺少大资金的引导，散户筹码的宿命就是熵增套牢；但是对于一类股票还会有预期，那就是龙头股，其会有别的大资金进场，也就是最开始的主力出货的对象不仅仅是散户，也会被一些其他的大资金承接起来，这种就是龙头个股的资金接力，所以买分歧的意思，就是观察前期主力出货造成的分歧中，新的承接资金的性质、实力和态度，这个更重要的是对题材和个股地位的分析判断，只要是真正的龙头，往往都会有大资金进场接力炒作，因为真正的龙头少有，其无与伦比的流动性是大资金求之不得的，大资金往往都会珍惜龙头机会；如何根据盘面的信号判断分析这个分歧是买点，而不是终点，那就是具体的术层面的东西了，需要不断总结和学习。因此，买在分歧卖出一致，也就是买入机会卖出风险，机会是分歧之后有大资金承接起来的转一致的机会，风险是一致之后大资金出货股价面临终结的风险。

四、所谓的内幕消息和利好消息

基本上所有的内幕消息和个股层面的利好消息，都是主力为了吸引流动性的把戏。尤其是当相应的个股并未得势，那么相应的消息更是一种反向指标。

对于消息的态度，基本上作为反向指标去对待通常是正确的。利好消息，尤其是内幕消息，首先不一定是真的，其次就算是真的，经过传播之后早就失去了交易价值，反而是陷阱，而且真正的利好消息，内部人士肯定会先拿够筹码然后再将其作为吸引流动性的手段，有交易价值的消息绝不可能会通过传播的方式流到你的耳朵里。

前面已经讲过，主力最在乎的是流动性，这也是主力炒作的目的，因此，对于内幕消息或者个股利好，往往是主力炒作吸引流动性的手段，尤其当这些消息充分传播明显吸引来了流动性之后，主力就可能随时出货了。因此，对于消息，如果股价之前已经涨了一段，那么就意味着要见顶了，如果股价还没有异动，那么更是反常，那就更不能进场了。消息交易，本质上就不属于普通交易者。

五、主力基本的炒作方法

主力炒作，目的是为了出货，出货就需要流动性，可以说主力的操盘都是为了在目标价位之上吸引流动性，完成在一定价位之上出货的目的。

有时候有些大股东想要拉升股价出货，就会聘请操盘手进行操盘，操盘手会先和一些大股东签订合约，锁定大部分筹码，形成利益共同体，避免其他大股东出货，然后操盘手还可能会联合一些公募基金，通过其资金优势和资源优势，让基金买入后锁定筹码，并且允诺一定利润的出货价位，后期再配合基金的资源优势进行推广吹票，吸引流动性。

当大部分筹码和资金问题解决之后，操盘手就会开始进行盘面操作。比如可能会进行一些初步的洗盘，吸收散户筹码，然后利用自有资金开始拉升。因为其根本目的是为了拉高股价并且吸引流动性，而吸引流动性最好的宣传就是个股本身形成赚钱效应，拉升股价，当然单纯的拉升股价这种独角戏时间相对较长，而且需要的资金较多，法律风险也较大，因此更好的方式是利用新闻媒体、自媒体推票产业链、基金利益输送、研报等方式进行宣传，吸引流动性。

好的操盘手会将个股以趋势的方式拉升，并且不断的可以吸引进真实流动性，这个走势一般是回调有承接，趋势上行，边拉升边出货，根据目标价位和市场情况，最后开始较大量的出货，导致股价见顶回落。因此，这种趋势个股，趋势一旦形成，往往就会持续。

当然最佳的情况是相应的个股恰好遇上了好的势，聪明的操盘手就会借势拉升和出货，比如在赚钱周期，个股刚好对应着主流题材，那么操盘手就会利用这个形成，将其打造成龙头或者前排，可以快速的吸引大量的流动性，以连板拉升的方式进行，完成快速的拉升和出货。

对于趋势个股，出货造成下跌，千万不能去抄底，主观认为价格下跌这么多应该不会再跌了；要知道本身上涨就是为了出货，一旦出货形成下跌趋势，那么只会一跌不休，因为主力正是会利用散户的这种抄底心理形成的流动性继续出货，而且也不会再次拉升，因为上面都是套牢盘，拉升需要吸进的筹码肯定多于新进的流动性能够出货的筹码，因此是得不偿失的，此时主力最好的方式就是一直出，出完为止，因为对于下跌趋势个股的抄底心理是很不可取的。

对于连板拉升出货的个股，除了龙头核心可以有资金承接之外，其他个股大多A杀，如果可融券，那么在砸盘的时候，还会超额出货，然后在连续跌停的时候，比如连续下跌30%个点左右，就会有资金翘板，这个翘板资金可能是高位融券卖出空头回补空头仓位（对于这种可融券的连板高位个股，如果有券源的话将会很抢手，很多资金会提前锁定券源，然后结合情绪和板块高位集中砸盘，然后跌停板上回补空头仓位实现套利），也可能是操盘手的客户并不想出清仓位从而回补仓位，那么就会趁着跌停板上的充足流动性大量买入，因此这种翘板行为并不代表有资金进场后续要拉升，更可能是这种回补仓位的需求造成，回补完成之后由于并没有资金维护拉升，依然会是跌跌不休；除了一类个股，那就是龙头，龙头高位筹码很可能前主力已经换手，场内筹码以及场外资金会博弈龙头二波，因此总是会有资金抄底，价格也不至于A杀，所以龙头便很可能会有反抽。还有就是对于低位个股，有些大资金想要快速的拿到较多的筹码，会通过连板后再砸开洗盘、次日继续打压到跌停出清打板的止损筹码，短时间拿到大量筹码，这种是在低位的个股，可以看到主力并没有好的出货价位反而是亏损的，那么可能是低位拿筹后再拉升，这种反而是机会。

当然并不是所有个股都有操盘手长期运作的，有些游资想短炒一些个股，除了开有较多机构的股票之外，也会想避开这种有运作资金的个股，怎么看是否有长期运作资金呢？看股东数变化，如果有资金运作，股东数会明显减少；长期股价没有怎么异动的，死气沉沉的；近期激活过的，经历过较大换手的，当然这种个股套牢可能也比较多，需要时间沉淀筹码。

六、正确的读懂盘面语言.

读盘技巧，就是术的问题，这些需要根据经验观察总结，站在主力的角度去思考，站在大势的角度去思考，才能正确的读懂一些盘面的信号。

七、股价的下跌不是空头的问题

媒体上，喜欢将股价的下跌归结到空头的恶意做空，然后谴责空头。这样想问题过于简单幼稚了，完全无益于认知的提升和交易的进步。股价的下跌，直接原因当然是卖出大于买入，但是为什么会这样？筹码为什么要卖出，为什么缺少资金买入？思考这些背后的原因才是正确的方式，而不是谴责空头。

这本质上是在强调一种思维习惯。交易里面一定要避免这种简单幼稚的表现和直线思维，不能只看到表面，而是要思考现象背后的逻辑和原因。筹码为什么会在这个时候大量卖出？要思考背后空头这么做的原因和逻辑，以及多头为什么退缩了，是不是势已经开始发生变化，行情本身就开始疲软了，或者流动性已经足够主力开始趁着流动性一致的时候出货了。要从市场规律的角度去思考，因为空头也必须遵从市场规律，所以股价下跌不是空头的问题，股价上涨也不是多头的功劳，而是背后的势如此、道如此。