化肥板块:被错杀的优质成长股
大盘今日大幅反弹,多空双方格局有所改观,个股行情纷纷活跃,其中有色金属收益于外盘金属期货的强劲势头表现突出。因此不由得我们不注意另一个期货市场农产品市场的受益板块——化肥板块。收益于国家扶持农业的产业化发展政策,化肥行业作为国家基础性行业和鼓励发展的行业,企业将继续享受税收等诸多方面的优惠政策。国内化肥市场在较长的时期内拥有很大的增长空间。
我国是一个农业大国,1990年以来,化肥的产量和消费量均居世界首位。有数据显示,目前我国每年化肥施用量折纯达4300万吨,占全球化肥使用量的1/3左右。化肥(含农药)占农业成本20%以上。国内化肥市场的需求巨大。农用化肥的消费量在过去25年内持续增长。相关部门的预测数字显示,到2030年,我国人口将达到16亿,人均粮食按400公斤计算,粮食的产量就应为6.4亿吨。在耕地面积不断减少的情况下,化肥已成为农业生产稳定的最重要的保障。根据有关部门预测,2007~2010年,我国尿素年需求的增长率将超过5%。化肥行业作为国家基础性行业、重要支农行业和鼓励发展行业的地位不会动摇。
目前国内有氮肥生产企业逾700家,其中年产30万吨合成氨以上的大型企业不足40家,企业规模普遍偏小,产业集中度低,竞争能力差距较大。这种状况使得一些优势企业未来拥有巨大的扩张空间。化肥是我国农业产业的重要生产资料,属当前国家重点鼓励发展的产业。随着我国政府对'三农'问题的重视,化肥行业仍然会得到政策支持。目前,化肥行业上市公司拥有的优惠政策包括:增值税优惠;所得税优惠;限价和出口关税。此外,对化肥生产用电施行优惠电价、对化肥生产铁路运输免收铁路建设基金等等。
化肥行业的上市公司之中,六国化工和盐湖钾肥分别在磷肥和钾肥类上市公司中具有明显优势。而氮肥类上市公司中,因行业发展呈现规模效益和优胜劣汰的趋势,大型氮肥企业当成为重点关注的对象,比如柳化股份、云天化、建峰化工等。气头和煤头氮肥企业各具优势,一方面,尽管天然气价格持续上涨,但截至2006年年报数据,气头氮肥企业仍然保持了较高的毛利率;在未来较长一段时间内,氮肥气头企业较煤头企业的毛利率优势可能持续存在。另一方面,尽管煤炭价格也将看涨,但因过程中成本比重明显较小,煤头氮肥企业相对气头氮肥企业的成本优势将逐渐显现出来。二级市场上,在大盘暴跌后,市场回归价值投资的主流投资思路,化肥农药板块发展情景被机构看好。近期农产品价格的上涨引起了国家有关部门的重视,我国近期连续发现大型油田使得机构对行业发展前景更加乐观,随着资本不断向中间的优质企业聚集和政策面的导向功能,我们对该板块的前景持续看好。[@more@]
大盘今日大幅反弹,多空双方格局有所改观,个股行情纷纷活跃,其中有色金属收益于外盘金属期货的强劲势头表现突出。因此不由得我们不注意另一个期货市场农产品市场的受益板块——化肥板块。收益于国家扶持农业的产业化发展政策,化肥行业作为国家基础性行业和鼓励发展的行业,企业将继续享受税收等诸多方面的优惠政策。国内化肥市场在较长的时期内拥有很大的增长空间。
我国是一个农业大国,1990年以来,化肥的产量和消费量均居世界首位。有数据显示,目前我国每年化肥施用量折纯达4300万吨,占全球化肥使用量的1/3左右。化肥(含农药)占农业成本20%以上。国内化肥市场的需求巨大。农用化肥的消费量在过去25年内持续增长。相关部门的预测数字显示,到2030年,我国人口将达到16亿,人均粮食按400公斤计算,粮食的产量就应为6.4亿吨。在耕地面积不断减少的情况下,化肥已成为农业生产稳定的最重要的保障。根据有关部门预测,2007~2010年,我国尿素年需求的增长率将超过5%。化肥行业作为国家基础性行业、重要支农行业和鼓励发展行业的地位不会动摇。
目前国内有氮肥生产企业逾700家,其中年产30万吨合成氨以上的大型企业不足40家,企业规模普遍偏小,产业集中度低,竞争能力差距较大。这种状况使得一些优势企业未来拥有巨大的扩张空间。化肥是我国农业产业的重要生产资料,属当前国家重点鼓励发展的产业。随着我国政府对'三农'问题的重视,化肥行业仍然会得到政策支持。目前,化肥行业上市公司拥有的优惠政策包括:增值税优惠;所得税优惠;限价和出口关税。此外,对化肥生产用电施行优惠电价、对化肥生产铁路运输免收铁路建设基金等等。
化肥行业的上市公司之中,六国化工和盐湖钾肥分别在磷肥和钾肥类上市公司中具有明显优势。而氮肥类上市公司中,因行业发展呈现规模效益和优胜劣汰的趋势,大型氮肥企业当成为重点关注的对象,比如柳化股份、云天化、建峰化工等。气头和煤头氮肥企业各具优势,一方面,尽管天然气价格持续上涨,但截至2006年年报数据,气头氮肥企业仍然保持了较高的毛利率;在未来较长一段时间内,氮肥气头企业较煤头企业的毛利率优势可能持续存在。另一方面,尽管煤炭价格也将看涨,但因过程中成本比重明显较小,煤头氮肥企业相对气头氮肥企业的成本优势将逐渐显现出来。二级市场上,在大盘暴跌后,市场回归价值投资的主流投资思路,化肥农药板块发展情景被机构看好。近期农产品价格的上涨引起了国家有关部门的重视,我国近期连续发现大型油田使得机构对行业发展前景更加乐观,随着资本不断向中间的优质企业聚集和政策面的导向功能,我们对该板块的前景持续看好。[@more@]
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