信用卡分期手续费率与贷款利率间的相互转换

背景

近期遇到的一个真实事件：
中信银行给我打电话，说我的信用卡欠款可以分期归还，手续费折算到每月大约是0.57%。手续费需要在第一个月全额支付。比如我分期12000元，则第一个月应还：
$1000 + (12000 \times{0.0057} \times{12}) = 1820.8$
从第二个月开始，每个月还1000

另一方面，蚂蚁花呗贷款日息是万2，也就是10000块钱每日利息2块钱，月利率大约是0.6%。

问题来了，中信银行的信用卡欠款，是分期比较划算，还是从蚂蚁花呗借款（12个月，按月等额本息还款）来还划算？

我第一感觉是手续费率较低，当时正好钱荒，所以当场就办理了分期。回头一想似乎不对，于是拿出手机打开支付宝算了算：

总利息是480.03元，而前述手续费是820.80元，比较下来等额本息要少还不少利息。
其实仔细想想就能明白，无论等额本金还是等额本息还款，用来计算利息的本金都是逐月减少，但用来计算分期手续费的本金则是始终等于借款总额，这个差异点使得分期手续费率与贷款利率之间不能直接比较。

既然不能直接比较，它们之间应如何转换？本文就这个问题做了些探讨。先说下结论，在分期手续费率不高（月费率小于1%）的情况下，通常可以直接按照2倍来估算对应的贷款利率（此时等额本金、等额本息差别不大）。此结论有助于在不同资金操作方式间进行比较。

约定

月手续费率：$x$
月贷款利率：$y$
月份数：$m$
总利息：$P$
借款总数：$A$
等效贷款数：$A'$
解释下借款总数与等效贷款数之间的关系：一般银行的手续费分为首月付清或者末月付清，而不是逐月支付
- 如果是首月付清手续费，则用户实际可用款项是借款总数减去手续费，而不是全部借款，此时相当于贷款$A'=A-A \times{m} \times{x}$
- 如果是末月付清手续费，则等效贷款数等于借款总数$A'=A$
基于以上讨论，引入“贷借比”$k=\frac{A'}{A}$

$$k= \begin{cases} &1-mx& \text{（首月付清手续费）} \\ &1& \text{（末月付清手续费）} \end{cases}$$

推导

所谓手续费率与贷款利率的“等效关系”是基于以下条件：双方所计算出来的应付总利息相等。
分期手续费率总利息：

$$P=A \times{m} \times{x}$$

等额本金

如果是贷款且使用等额本金方式还款，则应付利息为：

• 第1个月：$A'y=A'y\frac{m}{m}$
• 第2个月：$(A'-\frac{A'}{m})y= A'y\frac{(m-1)}{m}$
• …
• 第n个月：$(A'-A' \frac{(n-1)}{m})y=A'y\frac{(m+1-n)}{m}$
• …
• 总利息：$P=A'y\frac{[m+(m-1)+...+1]}{m}=A'y\frac{(m+1)}{2}$

所以应有：

$$Amx=A'y\frac{m+1}{2}$$
$\iff$
$$y=\frac{2m x}{k(m+1)}$$

等额本息

等额本息下，每月还款额是

$$X=A' \frac{y(1+y)^m}{[(1+y)^m-1]}$$
推导过程不赘述，参考 这里
总利息：
$$\begin{aligned} P&=mX-A' \\ &=A'\left\{ \frac{my(1+y)^m}{[(1+y)^m-1]}-1\right\} \end{aligned}$$
$\iff$
$$Amx=A'\left\{ \frac{my(1+y)^m}{[(1+y)^m-1]}-1\right\}$$
$\iff$
$$kmy(1+y)^m-k[(1+y)^m-1]-mx[(1+y)^m-1]=0$$
$\iff$
$$kmy(1+y)^m-(k+mx)(1+y)^m+(k+mx)=0\tag{1}$$
我数学知识忘得差不多了…以上表达式无法直观的看出符号解 $y=f(x)$，只好求助于matlab。

代码

matlab是处理数学问题和绘制函数图像首选。

等额本金

function [y] = principal(x, m, pre_pay)
%Matching principal

if pre_pay
    k = 1 - x .* m;
else
    k = ones(1, length(x));
end

y = 2 * m .* x ./ (k .* (m + 1));
end

等额本息

等额本息换算公式较为复杂，(1)并非标准的多项式形式，我们做个转换：
令$t=1+y$，则(1)转换为

$$km(t-1)t^m-(k+mx)t^m+(k+mx)=0$$
$\iff$
$$kmt^{m+1}-(km+k+mx)t^m+(k+mx)=0 \tag{2}$$
(2)是标准的多项式形式，可以用matlab的roots函数求解，需要过滤掉复数解以及 $t=1$的解（注意到roots是求数值解，有一定误差，所以实际代码中采用了更宽松的判断条件）。

function [y] = interest(x, m, pre_pay)
%Matching interest

if pre_pay
    k = 1 - x .* m;
else
    k = ones(1, length(x));
end

rows = length(x);
p = zeros(rows, m + 2);
p(:, 1) = k .* m;
p(:, 2) = -(k .* m + k + x .* m);
p(:, m + 2) = k + x .* m;

y = [];
for i = 1:rows
    t = roots(p(i, :));
    t_rows = 1;
    for j = 1:length(t)
        if isreal(t(j)) && t(j) > 1 + x(i)
            y(t_rows, i) = t(j) - 1;
            t_rows = t_rows + 1;
        end
    end
end

end

结论

以分12期为例。在matlab中使用以下代码来看$y=f(x)$图形变化趋势

x = linspace(0, 0.04);
y1 = principal(x, 12, 1);
y2 = principal(x, 12, 0);
y3 = interest(x, 12, 1);
y4 = interest(x, 12, 0);
y5 = x .* 2;
figure;
plot(x, y1, 'r', x, y2, 'g', x, y3, 'b', x, y4, 'c', x, y5, 'k.'), grid;
xlabel('手续费率');
ylabel('等效利率');
legend('等额本金，手续费首月付清', '等额本金，手续费末月付清', '等额本息，手续费首月付清', '等额本息，手续费末月付清', '2倍手续费率', 'Location', 'northwest');

可以看到，等效的贷款利率通常远高于对应的分期手续费率。在分期手续费率较小时，等效贷款利率约2倍于手续费率。

开篇提到中信银行的分期月手续费率为0.57%（首月支付），那么对应的等额本息等效月利率是

>> interest(0.0057, 12, 1)

ans =

    0.0111

即1.11%。