期权酱如何更好的理解什么是看跌期权？

看跌期权，就像是一种保险，让你拥有了一种权利可以在未来的某一天以一个约定好的价格卖出某样东西。在金融市场上，这东西一般都是股票、商品或者像50ETF这样的交易基金。

一、看跌期权怎么样才能赚钱？

（1）提前平仓的情况

标的价格涨跌、隐含波动率涨跌、时间价值流失三者的权衡决定期权的涨跌。标的下跌有利、隐含波动率上涨有利。

（2）持有到期行权的情况

标的价格小于盈亏平衡点时赚钱

二、看跌期权策略使用场景

（1）持有标的，担心未来下跌

（2）预测未来标的会大跌，想用杠杆，但又担心上涨风险

三、选择实值还是虚值

实值权利金高但到期盈利需要的跌幅小，而虚值权利金低但到期盈利需要的跌幅大，虚值因为权利金低而杠杆高。

只要看一看delta就知道你买的期权有多激进，delta绝对值越低越激进。Delta一般看作到期成为实值的概率。

四、看跌期权风险

（1）买的时候高估了，即隐含波动率太高

（2）持有到期为虚值放弃行权损失全部权利金，即使标的小于行权价为实值从而行权但如果标的大于盈亏平衡点也会亏损

（3）标的跌幅或者隐含波动率涨幅不足以抵消时间价值的流失，或者干脆预测错误标的上涨

五、买入后续处理

（1）如果标的上涨且有上涨趋势，平仓或者卖出行权价较高的看跌合成牛市价差。

（2）如果标的下跌，则平仓止盈或者持有到期，如果平仓了觉得标的还会跌则买入下一个行权价的看跌；如果认为下跌会有支撑位，则卖出行权价更低的看跌合成熊市价差。

（3）如果期权是因为隐含波动率大涨而大涨，则应在恐慌情绪缓解前平仓。

（4）如果标的价格上下波动剧烈，则买入看涨合成买入跨式或者买入宽跨式。

六.保护性买入看跌（持有标的且买入看跌）

（1）到期盈亏图

（2）担心现货下跌，买入看跌保护当价格上涨时，期权可以弃权，而现货上涨带来的利润还在；当价格下跌时，期权的盈利会弥补一部分现货的亏损。

看跌期权能否对冲股市大跌风险？通过一个简单例子来帮你理解。

假设你买了一个30天期的看跌期权，执行价格是2870元。这意味着在30天内，你可以随时用这个价格卖出你手中的股票。但你为这个期权支付了20元的费用。

现在，我们来算一笔账：

如果30天内股票价格一直在2870元左右晃悠，那么这个期权对你来说没啥用。因为不管执行不执行，你都可以以2870元的价格卖股票，但你白白花了20元的期权费。

如果股票价格上涨了，超过2870元，你还是会损失那20元的期权费，因为期权没起作用。

只有当股票价格下跌时，期权才开始有价值。比如股票跌到2850元，你可以按2870元的价格卖，赚了20元。但别忘了，你最初支付了20元的期权费，所以其实你没赚也没亏。

要真正赚钱，股票价格得跌到2850元以下，这样你赚的钱才会超过你支付的期权费。

还有一个重要的点，期权是有有效期的。在这个例子里，股票必须在30天内下跌，否则期权就过期了，对你来说就没价值了。

所以，想通过买看跌期权赚钱，需要满足两个条件：

股票价格得跌得比你支付的期权费还多。

价格下跌得在期权有效期内发生。

如果30天内股票价格没跌或者跌得不够，那你可能得再买一个新期权，继续“上保险”。就这样一直买，直到真的发生“意外”（也就是股票价格下跌）为止。