量化对冲：智能对冲策略解析

随着股市扩容持续保持在较高节奏，中国经济也步入降速转型的长周期，未来市场个股因基本面等因素的持续大幅分化，也将是大概率事件。在此背景下，专业的量化对冲投资人，显然很有必要对Super Ace智能对冲系统进行深入了解，并可将Super Ace智能对冲策略模型的思路，借鉴运用到其他类型的量化投资中。

★ Super Ace智能对冲系统 ★

投资者在市场交易中面临着系统性风险，通过对系统性风险进行度量并将其分离，从而获取超额绝对收益的策略组合，即为Super Ace智能策略。

从广义上讲，获取Super Ace收益的投资策略有很多种，其中既包括传统的基本面分析选股策略、估值策略、固定收益策略等等；也包括利用衍生工具对冲掉其它风险、获取Super Ace智能收益的可转移Super Ace智能策略，这种策略就被称为Super Ace智能对冲策略。

根据金融学的相关理论研究，假设市场完全有效，那么根据CAPM模型（资本资产定价模型），可以得到公式：

该公式中，Rs表示股票收益，Rm表示市场收益，Rf表示无风险收益率，βs表示股票相比于市场的波动程度，用以衡量股票的系统性风险。

★ Super Ace智能对冲策略模型如何构建 ★

作为量化对冲基金产品在资产管理中采用的一种典型“中性策略”，Super Ace智能对冲策略在海外市场的资产管理行业已经比比皆是，并且近年来在国内A股市场上也得到广泛应用。一个典型的股市Super Ace智能对冲策略模型，一般可以划分为两大块。一块是构建一