quant组队学习——task05 量化择时策略

量化择时

择时的目标是确定股票的具体买卖时机，其依据主要是技术面。取决于投资周期或风格（例如中长线、短线，或超短线），择时策略可以从比较粗略的对股票价位相对高低位置的判断，到依据更精确的技术指标或事件消息等作为信号来触发交易动作。
分：

• 市场整体择时、
• 板块行业轮动择时
• 个股的择时

我们试图通过量化的方法来择时，主要分为宏观先行指标、市场情绪指标、整体估值指标以及其他技术分析指标。主要是目标是观察和定位市场的长期状态区间（牛市或熊市），在大概率下预测中期趋势（是上涨还是下跌），及时捕捉短期拐点。一般情况下，适合大类资产配置。

量化择时的策略

常见的客观性技术分析有：均线、MACD、RSI等，它们都具有一个共同点，就是都有明确的数学计算公式，只要给出计算公式，任何人计算出来的结果都是一样的，比如20日简单均线，不管是谁画出来的均线都是一样的。

这些客观型技术分析指标按性能及设计特征，归纳了八种量化择时方法： 趋势择时、 Hurst指数、SWARCH模型、异常指标择时、市场情绪择时、SVM分类、有效资金模型、牛熊线。

双均线择时策略

策略原理：使用两根均线，一根长周期均线，一根短周期均线。当短期均线从下往上穿越长周期均线的时候，买入；当短期均线从上往下穿越长周期均线的时候，卖出。前文介绍的Granville 八大法则也是一种双均线策略，其短周期均线为M1（当日收盘价）。均线根据不同周期有以下分类：

• 短期均线：5、7、10，用于预测短期走势，MA5 和 MA10 又称为短期监测线；
• 中期均线：20、30、60，用于预测中期走势，MA20 和 MA30 又称为警戒线， MA60 则称之为生死线；
• 长期均线：120、250，用于长期走势，MA120 又称为确认线，MA250 则通常被看做反转线，又称为牛熊分界线。

策略缺陷：

• 滞后性：均线归根到底是一种平均值，在应用中存在的最大问题就是滞后性。当出现买入卖出信号时，最佳时机早已过去。举例来说，如果A股票最新价格出现了较大的涨幅，股价和均线都上涨，但均线的速度慢于股价上涨速度。此时，从形态上来看，金叉出现，为买入信号。次日，股价回调，股价下降的速度快于均线下降的速度，形成死叉，为卖点。这样一买一卖不仅没有盈利，反而出现亏损。
• 长短周期难以选择：如果两根均线的周期接近，比如5日线，10日线，这种非常容易缠绕，不停的产生买点卖点，会有大量的无效交易，交易费用很高。如果两根均线的周期差距较大，比如5日线，60日线，这种交易周期很长，趋势性已经不明显了，趋势转变以后很长时间才会出现买卖点。也就是说可能会造成很大的亏损。所以两个参数选择的很重要，趋势性越强的品种，均线策略越有效。

策略优化尝试方向：

• 使用加权移动平均值：均线策略的一大缺陷是指标具有滞后性，因此可以使用加权移动平均值代替移动平均值。计算时将短期（如昨天）的权重增大，以加强指标的敏感性。
• 不局限于收盘价：可以尝试将最高价、最低价等加入到加权移动平均值的计算中。
• 自适应调整均线周期：价格走势进入单边上涨趋势，自适应均线自动缩短周期，采用短期均线，转为向上移动；市场走势进入横盘震荡，自适应均线自动延长周期，采用长期均线，转为横向移动。

MACD均线择时策略

MACD称为异同移动平均线（Moving Average Convergence and Divergence），是由指数均线演变而来的，由Gerald Appel在1979年提出，是一个比较常见的技术指标。MACD指标通过对金融资产价格的收盘价进行平滑处理，生成了两线一柱组合，其中两线是快速线DIF（Difference Line）和慢速线DEA（Signal Line），一柱是柱状图MACD。MACD指标是快速线DIF与慢速线DEA的差，可以反映出股票近期价格走势的变化强弱和能量，用于把握股票的准确买卖点。

MACD计算

短期EMA： 短期（如，12天）的收盘价指数移动平均值，一般采用EMA(price, 12)

长期EMA： 长期（如，26天）的收盘价指数移动平均值，一般采用EMA(price, 26)

DIF： 短期EMA与长期EMA的差值，即DIF=EMA(price, 12)-EMA(price, 26)

DEA： DIF的多日（如，9天）指数移动平均值，即DEA=EMA(DIF, 9)

MACD： DIF线与DEA线的差，即MACD=DIF-DEA

依据MACD进行择时

当MACD从负数转向正数，快速线DIF自下而上穿过慢速线DEA时，形成金叉，即买入信号。

当MACD从正数转向负数，快速线DIF自上而下穿过慢速线DEA时，形成死叉，即卖出信号。

当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变

上述用法是MACD指标最直接且最经典的用法，具有完全的客观判断标准，可以很方便的用计算机来实现，并对其进行历史测试。MACD还有其他许多用法，比如底背离、顶背离等，但这些用法中的主观判断成份很重，没有统一客观的使用标准，不同的人使用的结果可能大不一样，也难以用计算机来实现。

MACD指标的优缺点

相比双均线策略，MACD将两条线转换成了单个指标，更容易观察，并且避免了双均线策略里两条均线经常在震荡行情下经常发生交叉的现象出现，减少频繁发出假信号的缺陷，MACD适用于研判中长期走势。

MACD指标的核心功能在于度量均线势能的变化，或者说是股价的二阶差变化，当股价上涨开始乏力时，MACD指标往往能较早的发出卖出信号，使得策略能在股价开始拐头下跌时及时离场，这是MACD指标具有较好风险控制能力的原因。

但是，当遇到大型的趋势上涨行情时，MACD指标可能会错误地过早离场，虽然根据策略逻辑，之后还会继续发出买入信号，但难免错失一段利润，所以在趋势上涨行情中，MACD策略的投资收益会不如股票指数的自身涨幅。