阿里云苦尽甘来的历程

在熬过了十二年之后，阿里云终于迎来了盈利。根据阿里2021财年Q3（自然年2020年Q4）财报，阿里云单季度收入116.15亿元，经调整EBITA实现盈利2400万元。这是阿里云成立以来首次实现季度盈利。

虽然盈利数额不高，却是一个里程碑事件。阿里云成立之初，员工离职率曾高达80%，连马云也不知道它怎么样才能赚钱。

首次盈利之后会发生什么？我们可以参考亚马逊的发展经验。在2015年，亚马逊首次披露了其云计算业务AWS的财务状况，结果颇为惊人，AWS在上一年（2014年）的收入达到了46.44亿元，同比增长了49%，并一举扭转了亚马逊20多年来的亏损状况。走到这一刻，亚马逊用了十年。

而根据最新财报，AWS在2020年虽然只贡献了11.75%的收入，但却贡献了59%的利润，可以说亚马逊已经是一家实实在在的云计算厂商。如果不出意外，阿里云也会像当年的AWS那样，凭借规模效应迈入高速发展的快车道。

不过，相比AWS这样的国外云计算巨头，以阿里云为代表的中国厂商却暴露了一个问题：毛利率更低，不如国外同行赚钱。

将2020年各个季度的财报相加，能够得出阿里云在2020年的收入为81.36亿美元，这与AWS在2015年的收入相当（78.8亿美元）。不过，AWS当年的利润率已经达到23.6%，阿里云去年还处在亏损之中；

对比亚马逊，如果还能说对方有十年先发优势的话，那阿里云的盈利速度连微软也比不上就耐人寻味了。微软在2010年才推出Windows Azure云计算平台，直到2014年萨提亚·纳德拉被任命为微软第三任CEO后才大刀阔斧推进云计算战略，这和阿里云几乎是同一起跑线。

但根据微软2020财年（2019.07.01-2020.06.30）年报，微软智能云全年实现营业利润183.24 亿美元，占微软总营业利润的34.6%，远比阿里云要赚钱。这种局面是怎么造成的？

本文，对比和拆解了多家云计算厂商（特指IaaS和PaaS）的盈利之路，得到了以下三个结论：

1. 资本支出和价格战是云计算厂商“烧钱换市场”最常用的手段；

2. 阿里云的毛利率比Azure和AWS都低，原因在于“收入结构”和“市场环境”；

3. 全球云计算厂商排位过去6年五次重构，阿里云面临来自谷歌云和国内玩家的激烈竞争。

1.云是摇钱树、更是吞金兽

对亚马逊来说，云计算已经是一棵摇钱树，但在那之前，它首先是一个吞金兽。

要盈利，客户规模是必要条件。

云计算属于重资产运营模式，本质上就是服务器资源的租赁，卖算力、卖存储。租赁模式都具有典型的规模效应：客户越多，边际成本越低。当度过了最开始的盈亏平衡点，后面就接近“躺着赚钱”。

但在躺着赚钱之前，云计算需要巨量投入。云厂商每年需要花费巨额资金用于服务器等硬件设备的购置以及 IDC 租