经典日内策略分析（收藏版）Dual Thrust、ATR、R-Breaker、菲阿里四价

国内商品期货日内策略初探

• Dual Thrust、ATR、R-Breaker、菲阿里四价、收盘价比例策略进行研究和回测，结果显示通过优化的策略具有正期望收益，主因是日内策略在胜率和盈亏比上有微弱的优势。

• 报告第一部分首先介绍了常用的日内交易策略。其中 Dual Thrust、ATR、R-Breaker和菲阿里四价策略，四种策略本质是对近期市场波动幅度赋予权重设立通道的突破策略，为了对比分析，报告设定了不赋权重的收盘价比例策略，以此增加研究的普适性。

• 报告第二部分主要对第一部分介绍的五种日内策略在国内商品期货上进行回测。参数固定未优化的 R-Breaker 和菲阿里四价策略表现不佳，而进行了参数优化的 Dual Thrust、ATR 和收盘价比例策略表现尚可，将这三种策略各品种优化曲线等权重组合，组合的卡玛比率较各品种均得到优化，反映出多品种组合在日内策略上的有效性。 Dual Thrust 和 ATR 各品种组合收益曲线走势较为一致，主要原因是这两个策略均为对近期波动幅度进行赋权设定上下轨道，通过参数优化后策略趋于等价；而收盘价比例策略虽然没有对近期波动幅度赋权，但是仍然是突破策略，参数优化后整体走势也与另外两个策略趋于一致。而将三种策略组合曲线等权重组合，发现效果优化幅度不大，显示三种策略优化后的同质化特征。 第三部分进行了总结，报告介绍的日内策略组合曲线的卡玛比率均小于 1，相比于日间策略，交易费用占比较大是一个重要原因。通过优化的日内策略胜率在 50%左右，盈亏比在 1 左右，但是结果具有正期望收益，整体来看，日内策略均为突破策略，说明突破策略盈利的根本在于胜率和盈亏比的微弱优势。