Day9：盈利源泉是否可持续（2）

知识回顾😊

Day1：两招判断好生意—活得久
Day2：两招判断好生意–现金流三拷问
Day3：现金流三拷问—投资环节
Day4：现金流三拷问–运营、销售环节
Day5：好公司–商业逻辑分析
Day6：好公司–护城河分析
Day7：好公司–盈利源泉分析
Day8：盈利源泉是否可持续(1)

新知识😶

第一步：对于依靠总资产周转率取胜的公司，要看营业收入增长的趋势和总资产规模的变化趋势。
第二步：考察杠杆倍数，对于高杠杆型公司，着重看财务是否安全
第三步：对于低杠杆型公司，要考察它是否有条件依靠提高杠杆率来提高ROE

提高总资产周转率

提高营业收入

降低总资产

分析案例：双汇发展

杠杆倍数

理杏仁 ：资产负债表：有息负债率
分析案例：万科A、索菲亚

总结

投资能否赚钱，在买入的那一刻就决定了！找到好公司后先估值！

流动比与速动比

流动比率＝流动资产/流动负债，是衡量公司短期还债能力的主要指标～指标的值在2左右合适，太高说明流动资产未被充分利用，太低很可能资不抵债

速动比率＝速动资产/流动负债，速动资产＝流动资产-存货（简化公式），衡量企业流动资产中可以立即变现的资产偿债能力，这个指标值为1左右最好

流动资产（说人话：短期内能够拿出来的钱）：是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等

速动资产（说人话：马上就能拿出来应急的钱）：是指可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，计算方法为流动资产减去变现能力较差且不稳定款项（如存货等）的余额

流动负债（说人话：短期内要还给债主的钱）：是指企业将在1年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务

流动比为2左右最好，速动比在1左右最好~这样的话，证明公司有比较多的闲置资金，即使增加负债也有足够的资金偿还

所以用到杠杆倍数的分析中，公司有条件通过增加负债，来提高杠杆倍数，从而提高ROE，当然这只是我们分析，公司不一定就真的这么做