知识回顾😊
Day1:两招判断好生意—活得久
Day2:两招判断好生意–现金流三拷问
Day3:现金流三拷问—投资环节
Day4:现金流三拷问–运营、销售环节
Day5:好公司–商业逻辑分析
Day6:好公司–护城河分析
新知识😄
ROE的杜邦分析法
1912年,杜邦公司的销售人员法兰克·唐纳德森·布朗为了向公司管理层阐述公司运营效率问题,写了一份报告。报告中写道“要分析用公司自己的钱赚取的利润率”,并且他将这个比率进行拆解
杜邦指标在理杏仁里的位置:
1.销售净利率就是净利润率,在理杏仁“财务指标”下的“盈利能力”模块中
2.总资产周转率在理杏仁“财务指标”下的“盈利能力”模块的“资产周转率”
3.杠杆倍数是理杏仁“财务指标”下的“盈利能力”模块中的“杠杆倍数”
第一种商业模式:高利润低周转型
高利润低周转型的商业模式的生意特征有什么?
1.这种公司产品的需求差异大或者产品差异化明显,盈利来源主要是产品高额的利润
2.对客户必要的细分,销售的客户群一般较窄
第二种商业模式:低利润高周转型
低利润高周转型公司的商业模式的生意特征有什么?
1.产品差异化不高,如果卖的贵,用户就会去买其他家的产品,所以只能靠提高资产周转率来提高ROE
2.在成本相对固定的前提下,资产利用率高
第三种商业模式:杠杆型
杠杆型的商业模式的生意特征有什么?
杠杆倍数大于5、有很大的资金需求