Day2：两招判断好生意--现金流三拷问

分析公司能不能赚的多！

回顾一下财务三大报表😮

利润表😄

Q：三费为什么有四项？
A：以前的三费包含销售费用、管理费用和财务费用。研发费用属于管理费用的一部分。
2018年会计准则变更，研发费用从管理费用里独立出来了，出于称呼的习惯，数据平台上依然使用三费。

判断公司盈利能力的指标
1.毛利率
2.净利率
3.净资产收益率ROE
4.三费占比

1.毛利率
毛利率 = 毛利润 / 营业收入 = （营业收入 - 营业成本）/ 营业收入

备注：毛利率主要反映的是公司销售产品或者服务带来的盈利情况

2.净利率
净利率 = 净利润 / 营业总收入 = （营业收入-营业成本-三费-所得税）/营业总收入

备注：净利润就是扣除了公司花出去的原料成本以及各种费用之后的利润，看的是公司的纯利润占所有收入的比例

实操：2017年茅台的毛利率和净利率

Q:营业总收入 与 营业收入的差别？
A：营业总收入包含3个部分：营业收入、利息收入、手续费及佣金收入

3.净资产收益率ROE
ROE = 净利润 / 净资产
归属于母公司普通股股东的ROE = 归属于母公司普通股股东的净利润 / 归属于母公司普通股股东的净资产

备注：咱们在理杏仁中比较常用的是归属于母公司普通股股东的ROE

Q:什么是归属于母公司普通股股东的净利润？
A：不说废话，上图

Q：什么是归属于母公司普通股股东的加权ROE？
A：跟ROE相比，加权ROE更加的精确，它反应了整个经营过程中各类净资产变化对盈利能力的影响。

4.三费占比
三费占比 = （销售费用+管理费用+研发费用+财务费用）/ 营业收入
备注：三费代表管理公司所需要的费用

资产负债表😄

资产负债表，记录了在特定的某一天，公司有多少钱、财、物以及欠别人多少钱


应收款项 = 应收账款 + 应收票据
应付款项 = 应付账款 + 应付票据


如果公司的净营业周期为负，说明公司先收到了供货商的货或者销售渠道的钱，然后用他们的钱来运营生意，是公司实力的表现😄

实例：铁柱服装厂

净营业周期就是理杏仁里的现金周转天数

理杏仁 —> 财务指标 —> 现金周转天数(CCC)
备注:CCC:Cash Conversion Cycle

现金流量表😄

现金流量表，主要记录的就是公司里现金流入流出的情况。
一般来说，现金流量表中的“期末现金” = 资产负债表中的“货币资金”

自由现金流

理杏仁 —> 财务指标 —> 自由现金流

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