中文顶刊《经济研究》文本分析方法最新进展总结盘点

随着信息披露等数据越发丰富易得，非结构化、高频、多源、多模态数据已经成为经管实证数据的趋势，为经济学研究提供了新的研究视角。中文顶刊《经济研究》利用政府工作报告、专利文本数据等进行了一系列创新性研究，值得收藏学习：

胡涟漪,盖庆恩,朱喜,等.中国职业技能结构转型：任务内容的视角[J].经济研究,2024,59(01):188-207.

【摘要】本文基于《中华人民共和国职业分类大典》和《现代汉语分类词典》，使用自然语言处理法分析职业技能属性，构建中国职业的抽象、常规和社交技能指数，并从时间、人口特征和空间层面描述劳动力市场的职业技能变化趋势，总结其结构转型的规律。本文研究发现：首先，1990年至2015年期间，高抽象、低常规、高社交职业的就业份额呈上升趋势，尤其是同时具备抽象和社交技能的复合型职业的增长幅度最大；其次，职业技能属性在不同教育水平、年龄、出生年代和户口类型劳动力之间存在显著差异；最后，经济发展水平与抽象、社交就业比例呈“U”型关系，与常规就业比例呈倒“U”型关系。本文研究结果意味着，落实就业优先战略，需要重视职业技能结构转型的趋势和特征，从而有效促进高质量充分就业。

【关键词】职业技能；任务内容;就业结构;经济发展;

胡增玺,马述忠.市场一体化对企业数字创新的影响——兼论数字创新衡量方法[J].经济研究,2023,58(06):155-172.

【摘要】数字创新是经济高质量发展的重要推动力量，全国统一大市场建设会放大数字创新的规模经济和创造性破坏效应，成为在科技创新领域被“卡脖子”困境下引领企业数字创新的关键。当前数字创新量化研究较少，本文创新性使用自然语言处理与机器学习交叉范畴的预训练语言模型，基于1985—2017年中国专利全文数据库和数字经济核心产业分类描述文本进行数字创新识别工作，并将识别到的数字创新与天眼查数据库匹配。之后，本文以全国统一大市场与数字创新之间的关键联系为切入点，基于数量和质量双重视角，探究市场一体化对企业数字创新的影响及其渠道。结果发现：市场一体化水平的提高可以显著促进企业数字创新“提质增量”,市场一体化带来的市场规模的扩大和市场竞争的加剧是影响企业数字创新的重要渠道，市场规模的扩大促进企业数字创新，而市场竞争对企业数字创新的影响是非线性的倒U型。本文首次为数字创新提供了创新的衡量方法，为后续研究奠定了微观基础。本文还为全国统一大市场建设以及技术创新市场导向机制的完善提供了重要的理论和经验证据。

【关键词】数字创新;自然语言处理;市场一体化;市场规模;市场竞争;

黄勃,李海彤,刘俊岐,等.数字技术创新与中国企业高质量发展——来自企业数字专利的证据[J].经济研究,2023,58(03):97-115.

【摘要】在当前数字经济时代，数字技术创新已成为驱动中国经济发展的核心要素。本文以中国上市公司为研究样本，通过文本分析识别企业数字专利以刻画数字技术创新水平，进而从企业全要素生产率的角度考察了数字技术创新的经济后果。研究发现，数字技术创新显著促进了企业全要素生产率提升，赋能了中国企业高质量发展，这一结论在控制内生性和进行稳健性检验后依然成立。在作用机制方面，数字技术创新发挥了管理赋能、投资赋能、营运赋能与劳动赋能功能，有助于企业降低内部管控成本，提高投资决策质量与资产营运效率，改善劳动力资源结构，从而推动企业全要素生产率增长。进一步分析发现，完善的知识产权保护体系与数字基础设施将会增大数字技术创新对企业生产率的积极影响；同时，对于高新技术企业以及劳动密集型企业，数字技术创新的生产率效应更为显著。此外，底层技术与实践应用层面的数字技术创新对企业生产率均有提升作用。本研究验证了数字技术创新对实体经济高质量发展的赋能作用，为我国数字技术创新的政策制定以及企业数字化发展的战略决策提供了启示。

【关键词】数字技术;全要素生产率;企业创新;高质量发展;文本分析;

王海成,张伟豪,夏紫莹.产业规模偏好与企业全要素生产率——来自省级政府五年规划文本的证据[J].经济研究,2023,58(05):153-171.

【摘要】党的二十大报告强调要“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”,因而科学认识经济发展质和量的关系成为政策制定者和学术研究者共同关心的重大问题。本文基于中国省级政府“十五”计划至“十二五”规划文本，测算了地方政府的产业规模偏好，并考察了其对企业全要素生产率的影响。研究发现：(1)地方政府的产业规模偏好总体上降低了企业全要素生产率；(2)产业规模偏好通过降低资源配置效率、抑制市场竞争、阻碍企业进入降低了企业全要素生产率，但通过促进集聚效应提高了企业全要素生产率；(3)产业规模偏好带来的效率损失主要体现在国有企业、大规模企业、规模报酬递减行业和要素市场发育程度较低地区企业；(4)虽然产业规模偏好带来一定的效率损失，但有效增加了企业层面的投资、销售收入和税收。本文对于新发展阶段更好统筹质的有效提升和量的合理增长、进一步优化地方政府产业政策设计有着重要启示。

【关键词】产业规模偏好;全要素生产率;产业政策;地方政府;文本分析;

刘青,肖柏高.劳动力成本与劳动节约型技术创新——来自AI语言模型和专利文本的证据[J].经济研究,2023,58(02):74-90.

【摘要】从替代体力的蒸汽机到替代脑力的AI,重大劳动节约型技术的创新和应用都深度改变了世界经济发展格局，并成为学界研究焦点。然而梳理文献发现，现有关于劳动节约型技术的研究主要聚焦于其应用或引进，对其创新关注甚少。本文首次结合AI领域前沿的BERT语言模型和专利摘要较为精准地识别劳动节约型技术创新。在此基础上，考虑到中国正处于老龄化加剧、劳动力成本快速上涨阶段且劳动节约型前沿技术引进日益受阻，检验劳动力成本上升如何影响中国企业的劳动节约型技术自主创新。基于上市公司数据，本文发现劳动力成本上升显著地促进了劳动节约型技术创新的概率、数量、占比以及质量。使用考虑中国省界特征的相邻城市样本来解决潜在内生性问题后结论依然成立。本文提出的特定技术创新的识别方法可复制推广，在技术创新相关研究领域有较大应用前景。本文研究结论对于理解我国在人口红利消失、老龄化加剧、劳动力成本快速上升阶段的特定类型技术创新有重要启示。

【关键词】劳动节约型技术;BERT模型;劳动力成本;最低工资;

张叶青,陆瑶,李乐芸.大数据应用对中国企业市场价值的影响——来自中国上市公司年报文本分析的证据[J].经济研究,2021,56(12):42-59.

【摘要】推进大数据与实体经济的深度融合成为中国新一轮的经济增长点.本文通过对A股上市公司的年报进行文本分析,构建了衡量公司层面"大数据"应用程度的指标,探讨了企业大数据应用的发展状况及决定因素,检验了大数据应用对公司市场价值的影响.研究发现:第一,规模较大,有形资产比例较低,盈利能力较强,以及所在地区市场化程度较高的公司更可能在生产经营过程中应用大数据;第二,大数据的应用可以显著提高公司的市场价值;第三,主要的影响机制在于大数据的应用显著提高了公司的生产效率和研发投入,而相关技术和人才供给的不足可能会阻碍大数据对市场价值的积极影响.本文结论对中国未来大数据相关的政策设计具有参考价值,为推动实体企业生产经营与大数据的高效融合提供了经验证据和指导建议

【关键词】大数据 文本分析 市场价值 生产效率 研发投入

程新生,武琼,修浩鑫,等.企业研发投入波动与信息披露:投资者创新包容视角[J].经济研究,2022,57(06):191-208.

【摘要】研发投入波动是管理层“间断平衡双元”以适应复杂环境的健康行为。创新包容是指投资者对创新主体的创新行为进行的认可和包容。由于对创新的包容性不足，研发投入波动更可能被投资者视作是风险信号：一方面研发投入急剧增加意味着短期利润巨幅减少；另一方面研发投入急剧降低意味着未来竞争力不足。本文以上市公司为例，研究公司管理层在研发投入波动过程中，对财务报告中的盈余信息和年报中的创新文本信息进行策略性披露，目的是寻求资本市场的创新包容。研究发现：（1）研发投入正向波动过程中，由于短期业绩压力，管理层会进行向上盈余管理，并且创新文本信息更加彰显创新禀赋和创新成果，获得资本市场对于公司创新的包容；（2）研发投入负向波动过程中，管理层会进行向下盈余管理，以便为未来储备利润，并且创新文本信息更加凸显创新进展、聚焦创新目标，从而增强投资者对于公司创新的信心和包容。本研究拓展了信息披露操纵的成因，也向资本市场创新包容提出了呼吁与探索

【关键词】研发投入波动 盈余管理 创新信息披露 创新包容

曹廷求,张光利.自愿性信息披露与股价崩盘风险:基于电话会议的研究[J].经济研究,2020,55(11):191-207.

【摘要】电话会议已经成为中国上市企业自愿性信息披露的重要渠道,本文从股价崩盘风险的视角探讨了电话会议的信息披露效果.实证结果表明,电话会议能够显著降低企业股价崩盘风险,在控制反向因果和遗漏变量导致的内生性问题之后,该结论依然成立.电话会议影响股价崩盘风险的程度受到企业异质性和外部信息环境的影响,具体而言,我们发现当企业的信息披露质量越高,机构投资者持股比例越高,被分析师关注程度越高,投资者对企业信息的需求越强时,电话会议对企业股价崩盘风险的影响越强.另外,我们分别从电话会议信息含量,投资者反应周期,高管语言特征,会议主题的视角讨论了电话会议影响股价崩盘风险的机制.本文的研究对于全面认识电话会议在资本市场中的信息披露效果以及如何降低股价崩盘风险具有重要的理论和现实意义

【关键词】电话会议 股价崩盘风险 信息披露 内生性 实验法

张光利,薛慧丽,高皓.企业IPO价值审核与股票市场表现[J].经济研究,2021,56(10):155-171.

【摘要】价值审核是中国资本市场IPO的特殊制度安排,本文关注IPO价值审核过程中审核意见的信息含量。实证结果显示,审核意见数量能够显著降低企业IPO抑价水平和股票超额累积收益率,但审核意见越多的企业,其未来风险水平越高,"业绩变脸"的程度越严重。拓展性分析围绕审核意见主题、上市成本与投资者情绪、投资者信念等视角,进一步讨论了审核意见中的信息价值。具体而言,本文发现产品市场相关审核问题具有更强的信息含量;在IPO过程中被质疑越多的企业,其上市成本越高,IPO之后连续涨停的天数越少,一级市场中投资者信念异质性程度越高,而且这类企业在上市之后被投资者关注的程度越低,但知情者交易水平和股价崩盘风险越高;此外,审核意见数量越多的企业,分析师预测其未来经营情况的精准度和乐观性偏差越低。整体而言,本文发现IPO价值审核意见能够体现企业经营层面的信息不确定程度,审核意见具有丰富的信息含量

【关键词】信息不确定 价值审核 IPO抑价 股票价格

李晓溪,杨国超,饶品贵.交易所问询函有监管作用吗?——基于并购重组报告书的文本分析[J].经济研究,2019,54(05):181-198.

【摘要】在国务院大力强调优化兼并重组市场环境的形势下,2014年以来交易所广泛使用的并购问询函制度能否发挥监管作用,成为并购重组服务实体经济能力的重要影响因素。为此,本文研究交易所问询函是否降低并购重组信息不对称进而提升并购绩效。研究结果表明,交易所问询函能够识别并购重组中的潜在风险,表现为信息不对称程度较高、报告书信息披露质量较差的并购重组交易更可能收到问询函。进一步地,被问询样本在收到问询函之后的买卖价差、分析师盈余预测误差以及分析师乐观程度较低。针对具体作用机制,本文采用文本分析法比较修订前后的并购重组报告书,发现新修订报告书中标的方历史信息和前瞻信息的内容均更多,且更详细,表明问询函制度通过改善信息披露缓解了并购交易的信息不对称问题。经济后果方面,本文发现信息披露改善较多的被问询样本重组成功的可能性更大,未来市场业绩也更好。本文研究不仅丰富了问询函经济后果的相关研究,也为问询监管政策缓解并购重组信息不对称提供了理论参考

【关键词】交易所问询函 文本分析 并购重组 信息不对称

林建浩,陈良源,罗子豪,等.央行沟通有助于改善宏观经济预测吗?——基于文本数据的高维稀疏建模[J].经济研究,2021,56(03):48-64.

【摘要】宏观经济预测是宏观调控精准施策的重要前提,一直以来是方法论研究的前沿议题.随着央行沟通在预期管理中的频繁使用,其传达的信息受到普遍关注,本文致力于利用央行沟通文本进行宏观经济预测.首先生成符合央行沟通表达习惯的专用词典用于构建完整语料库,继而利用栅栏分布式多项回归模型从高维和稀疏的语料库中提取有效信息,得到央行沟通测度.基于152个指标构建基准动态因子模型,进一步引入央行沟通测度作为新的预测因子,结果显示央行沟通测度有助于提升模型样本内拟合效果.考察样本外预测效果,在不包括预测变量历史信息时,央行沟通测度能够使得不同期限的预测精度提高6.80％-16.65％;包含预测变量历史信息时则出现分化,在期限较短时,央行沟通未能提升预测精度,这是因为主要沟通信息与预测变量历史信息重叠;当期限较长时,预测精度有所提升,表明沟通中少量的前瞻性指引具有持续的预测能力.本文研究从预测角度验证了中国央行沟通在预期管理中的作用,并为进一步利用非结构化的文本大数据提升中国宏观经济实时预测能力提供了新思路

【关键词】央行沟通 文本分析 宏观经济预测 栅栏分布式多项回归模型

张成思,孙宇辰,阮睿.宏观经济感知、货币政策与微观企业投融资行为[J].经济研究,2021,56(10):39-55.

【摘要】本文基于中国上市公司年报文本信息,首次构建了中国微观企业宏观经济感知指数,并通过一个三期理论模型阐释货币政策在不同宏观经济感知情形下如何影响微观企业投融资行为.实证分析表明,当央行实施积极货币政策时,对宏观经济感知更乐观的企业更积极地响应政策刺激,表现为投融资行为增加.进一步将宏观经济感知指数分解为预期指数和回顾指数,分析结果表明:宏观经济感知指数的影响主要由反映企业未来预期的宏观经济预期指数引致,而反映历史信息的宏观经济回顾指数则没有显著影响.区分企业所有制的结果还表明,持有积极宏观经济感知的民营企业仅在积极货币政策状态下增加投资和提高杠杆率,而宏观经济感知对国有企业投融资行为的作用则未受货币政策状态影响

【关键词】宏观经济感知 货币政策 投融资行为