《管理科学》文本分析技术最新进展总结盘点

[1]李少育,朱春辉,宁凯旋,等.投资者文本情绪、文本异质信念与市场崩盘风险[J].管理科学,2023,36(04):147-163.    

关键词：投资者文本情绪;;投资者文本异质信念;;上证综指;;市场崩盘风险;;机器学习    

摘要：区别于个股崩盘风险，在投资者情绪和异质信念急骤变化的情景下，市场崩盘风险更具有毁灭性，防范市场崩盘风险已成为政府和监管部门关注的热点问题。然而，当前学者重点关注个股崩盘风险及其影响因素，对投资者情绪和异质信念影响市场崩盘风险的研究较为匮乏。利用2015年1月1日至2019年8月27日东方财富网上证综指股吧评论大数据，通过机器学习优化方法，提取针对上证市场走势的投资者情绪和异质信念直接指标，即投资者文本情绪和文本异质信念。检验投资者情绪和异质信念直接指标与间接指标的相关性，分析投资者文本情绪和文本异质信念的相对优越性。检验投资者情绪和异质信念直接指标与市场惯性、波动率、流动性等市场微观结构变量的紧密关系，论证投资者文本情绪和文本异质信念对市场崩盘风险的影响和内在机制。研究结果表明，(1)投资者文本情绪和文本异质信念比传统间接指标具有更多的私有信息和更好的市场拟合度。(2)投资者文本情绪与累计收益率正相关，与收益率波动率和非流动性负相关；投资者文本异质信念与累计收益率负相关，与收益率波动率和非流动性正相关。(3)投资者文本情绪和文本异质信念利用微观结构变量的变化作用于交易型开放指数基金，进而影响市场崩盘风险。当投资者文本情绪低且文本异质信念高时，市场惯性效应变弱，波动率和流动性成本升高，投资者增加交易型开放指数基金的赎回行为，促使基金为持有更多现金而被动卖出大量市场权重股，向下崩盘风险的可能性上升。反之，向上崩盘风险的可能性上升。研究结果丰富了关于市场崩盘风险影响因素和机制的研究，抑制羊群行为和过度波动、提升市场流动性是管控投资者情绪和异质信念的重要途径，加强对主动型机构投资者的培育，限制被动型基金的交易规模和市场份额，引入基于交易型开放指数基金的金融衍生品，以切断发生市场崩盘风险的机制，对防范市场系统性风险具有重要的政策启示。

[2]王翠翠,徐静,秦海生,等.电商主播类型对消费者购买行为的影响：AI主播和真人主播[J].管理科学,2023,36(04):30-43.    

关键词：电商直播;;AI主播;;产品类型;;移情理论;;眼动追踪技术    

摘要：AI主播是人工智能技术应用于电商直播领域创造的虚拟数字人主播，可以帮助企业减少人力成本，有效释放真人主播压力，但不同主播类型(AI主播或真人主播)如何影响消费者行为、AI主播能否达到真人主播的直播效果还有待验证。因此，研究不同主播类型下消费者直播购物决策过程对指导商家或平台合理分配AI主播和真人主播资源具有重要的现实意义。聚焦电商直播中的AI主播和真人主播，根据移情理论，考察不同主播类型对消费者购买意愿的影响以及移情的中介作用，并考虑产品类型(搜索型和体验型)的调节作用；基于注意负荷理论，进一步揭示直播过程中不同主播类型对消费者注意力分配的影响机制。运用一个行为实验和两个眼动实验，调查消费者在不同场景下的购买意愿和信息加工过程；采用Process插件和bootstrap分析检验移情的中介作用和产品类型的调节作用，并结合方差分析和广义线性混合模型检验不同主播类型对注意力分配的影响。行为实验结果表明，不同主播类型显著影响消费者购买意愿，其影响过程以移情作为完全中介，且产品类型对该中介过程具有调节作用。相对于体验型产品，AI主播在售卖搜索型产品时具有更高的移情水平，消费者具有更高的购买意愿；但真人主播在两种产品类型下的移情水平和购买意愿没有显著差异。两项眼动实验在证实上述行为结果的基础上，揭示了直播过程中的注意力分配机制，发现不同主播类型影响消费者对不同兴趣区的关注度，且产品类型对注意力分配具有调节作用。研究结果在理论上将电商主播的研究范畴从真人主播扩展到AI主播，并从视觉注意层深化了对电商直播过程中消费者心理认知过程的理解；在实践上，研究结果可以为商家和平台设计直播带货策略、AI主播选择和应用等方面提供借鉴。

[3]高翀,石昕,刘峰.企业数字化转型与审计师决策[J].管理科学,2023,36(03):116-129.    

关键词：数字化转型;;审计师决策;;审计意见;;审计收费;;年报文本分析;;审计质量    

摘要：数字技术的运用和商业模式的变革，对会计和审计工作产生了深远的影响。已有研究检验了企业“互联网+”以及大数据、区块链的运用与审计收费的关系，但从审计意见和审计收费双重视角，探讨数字化这一集合多种数字技术的业务模式如何影响审计决策的研究仍较为匮乏。基于审计风险和审计定价理论，以2012年至2019年A股上市企业为研究样本，通过上市企业年报文本分析构建企业数字化转型指标，采用Logit模型、OLS多元线性回归，研究企业数字化转型与审计意见和审计收费的关系，探究内在的影响机制，并使用数字资产、数字创新指标与数字化文本指标进行交叉验证，证明数字化文本指标具有有效性。在排除策略性信息披露影响、使用不同年份和行业样本、不同的数字化转型定义以及使用倾向得分匹配法平衡样本特征后，研究结果仍具有稳健性。研究结果表明，审计师将企业数字化纳入审计定价决策和风险决策中，企业数字化转型程度越高，审计师越有可能减少出具非标准审计意见并提高审计收费。经营风险和审计师努力是导致审计意见和审计收费调整的重要渠道，数字化转型降低了企业的经营风险，从而减少了审计师出具非标准审计意见的概率；数字化转型中审计业务难度增加，导致审计师付出更多努力，增加了审计收费。进一步研究发现，数字化转型存在行业同群效应，当企业数字化转型程度低于行业平均水平时，数字化转型对审计意见和审计收费的影响更显著；当企业的董事长或CEO具有数字化相关专业背景时，数字化转型增加审计收费的效应减弱。数字化转型的影响具有一定的持续性，可以影响审计师未来两期的审计意见和审计收费。同时，企业的数字化转型程度越高，盈余管理和财务重述的概率越低，审计质量越高。研究结果拓展了审计决策影响因素研究的边界，对理解数字化技术及商业模式如何影响审计风险和审计师定价具有启示意义，也对做好审计衔接工作和助推企业数字化转型具有一定的指导价值。

[4]周阔,王瑞新,陶云清,等.企业绿色化转型与股价崩盘风险[J].管理科学,2022,35(06):56-69.    

关键词：绿色化转型;;股价崩盘风险;;文本分析;;环境信息披露;;信息不对称    

摘要：企业是实现中国“碳达峰”“碳中和”战略目标的行动主体，绿色化转型是企业将低碳发展理念融入生产经营全过程的重要途径。目前，关于企业绿色化转型经济后果的研究尚未达成一致结论。一方面，出于价值转型动机，绿色化转型将会提高企业价值，获得绿色溢价；另一方面，基于机会主义动机，绿色化转型很可能沦为管理层实现自我包装的工具，虽会获得短暂的收益，但背后却蕴藏着更大的风险。基于以上两种绿色化转型动机，考察企业绿色化转型对股价崩盘风险的影响及其机制。选取2008年至2019年中国重污染上市企业作为研究样本，采用文本分析技术刻画企业绿色化转型水平，实证检验绿色化转型对股价崩盘风险的影响，探讨绿色化转型究竟是提高企业价值的转型利器，还是管理者自我包装的自利工具，并基于内部控制质量、分析师关注和市场竞争对二者关系的异质性影响进行分析。研究结果表明，企业绿色化转型显著抑制股价崩盘风险，价值转型假说得到验证。在经过更换测量方法、剔除干扰样本、改变聚类方法、控制相关变量和考虑样本自选择偏差等一系列稳健性检验后，这一结果依然成立。不同维度的绿色化转型信息对股价崩盘风险的抑制作用具有差异性，战略理念、技术创新和排污治理等绿色转型信息更有助于降低股价崩盘风险。对作用机制的研究结果表明，绿色化转型可以通过提高绿色绩效、降低信息不对称、增强投资者信心3个途径有效降低股价崩盘风险。异质性分析结果表明，当企业内部控制质量越高、分析师关注程度越高、面临市场竞争越激烈时，绿色化转型对于股价崩盘风险的抑制作用越显著。研究强调了企业环境实践信息披露对资本市场稳定发展的重要性，丰富了企业绿色化转型经济后果的研究，对更好地推进绿色化转型具有一定启示。

[5]王垒,沙一凡,于文成,等.非控股大股东退出威胁与企业社会责任沟通[J].管理科学,2022,35(05):19-34.    

关键词：非控股大股东;;退出威胁;;企业社会责任沟通;;企业伪善行为;;文本分析    

摘要：当前模范企业“负责任”形象崩塌的事件屡见不鲜，不仅使利益相关者对于认识企业是否真实履行社会责任的情绪日渐高涨，也导致政府对企业社会责任履行的有效引导和监督任务日益严峻，因而挖掘能够识别企业伪善行为的治理机制变得尤为重要。非控股大股东作为企业重要的利益相关者，能够通过退出威胁介入公司治理成为监督企业社会责任沟通的重要力量。基于印象管理理论，利用Python对2006年至2019年沪深上市企业的社会责任报告进行文本分析，从言和行两个维度构建企业社会责任沟通指标，识别企业社会责任沟通中的言行差距；借助多元回归模型检验非控股大股东退出威胁参与社会责任沟通的影响效果，通过工具变量检验和PSM等方法对研究结果进行内生性检验。进一步从两类代理成本、董秘兼任和信息生成的角度，挖掘非控股大股东退出威胁对企业社会责任沟通的治理路径，并对其治理的有效性进行异质性考察。研究结果表明，企业社会责任沟通存在言行相悖，非控股大股东退出威胁抑制企业社会责任象征性的言、促进实质性的行。利用中介模型，发现非控股大股东退出威胁通过降低第一类代理成本、提高董秘兼任程度改善企业社会责任沟通；而企业遵守GRI标准却会发挥遮掩效应，削弱其沟通效果。进一步的研究发现，无论多言寡行还是寡言多行的企业，非控股大股东退出威胁对企业社会责任沟通均发挥积极治理作用，并且与非制造业企业和自愿披露社会责任报告的企业相比，非控股大股东退出威胁在制造业企业和强制披露社会责任报告的企业中对企业社会责任沟通的治理效果更强。从退出威胁视角，研究结果丰富了非控股大股东参与社会责任治理的研究，为引导非控股大股东积极发挥作用、促进企业社会责任言行一致提供了理论依据，同时对于完善企业社会责任报告披露监管具有重要启示。

[6]张宁,聂嘉豪,庞智亮,等.基于在线评论的客户敏捷性与产品绩效的关系[J].管理科学,2022,35(02):47-59.    

关键词：在线评论;;客户敏捷性;;产品绩效;;文本挖掘;;产品开发  

摘要： 产品开发模式由企业主导模式向客户驱动创新模式转变，在线评论对企业实施客户驱动创新模式具有重要价值。已有研究聚焦于在线评论对客户购买决策和产品绩效的影响，缺乏对企业利用在线评论进行产品创新的效果和作用的关注。因此，客户敏捷性对产品绩效的作用机制亟待深入解析。收集App Store平台20余万条软件产品的在线评论，应用word2vec文本挖掘方法，通过分析在线评论与产品更新日志的文本相似度，构建客户敏捷性变量。建立多元回归模型实证检验客户敏捷性对产品绩效的影响，并从需求特征、产品特征和企业特征3类因素探索两者关系的作用机理，揭示需求多元化、产品成熟度和企业规模3类情景变量的调节机制。研究结果表明，客户敏捷性可以显著提升产品绩效，产品开发者应重视挖掘和利用在线评论中蕴含的客户需求信息；需求多元化对客户敏捷性与产品绩效的关系具有正向调节作用，多元化、异质性的在线评论对产品开发者更加有用，更能促进产品创新；产品成熟度对客户敏捷性与产品绩效的关系具有负向调节作用，随着产品投放市场时间的增长，客户敏捷性的作用逐渐降低；企业规模对客户敏捷性与产品绩效的关系具有负向调节作用，企业规模越小，客户敏捷性的效果越突出，企业规模越大，客户敏捷性则可能阻碍产品绩效。提出了基于在线评论的客户敏捷性测量方法，成为传统问卷测量的有力补充，拓展了企业敏捷性的测量体系。研究结果揭示了企业利用在线评论进行产品创新的作用机理，丰富了大数据驱动产品创新领域的内容，对企业利用在线评论实施产品开发战略具有现实指导意义。

[7]付轼辉,陈怀超,高雪.基于社会化媒体语言风格的新产品早期采用者识别[J].管理科学,2022,35(01):129-139.  

关键词：新产品扩散;;早期采用者;;社会化媒体;;语言风格;;自动文本分析    

摘要：为了跨越新产品扩散的“鸿沟”，在扩散初期争取足够的早期采用者支持至关重要。企业大多通过访谈和问卷的方式识别早期采用者，但这些方法的效率和效果欠佳。在社会化媒体环境中产生了大量能够反映用户个人特征的语言文本，可以作为定位新产品早期采用者的有用线索，但目前关于如何利用社会化媒体文本内容识别早期采用者的研究还相对匮乏。对已有研究进行系统的梳理，挖掘出未来导向、自我中心和积极情绪3种与早期采用者特征密切相关的语言风格。引入产品创新类型作为调节变量，包括渐进产品创新和激进产品创新，探讨其对语言风格与早期采用者之间关系的调节作用。收集微博和虚拟社区中的206份用户数据，利用自动文本分析方法测量其发帖文本包含的语言风格，并利用情景问卷测量产品创新类型和早期采用者。使用二元Logistic回归对假设进行实证检验。研究结果表明，未来导向、自我中心和积极情绪3种语言风格对早期采用有显著的正向影响，因而可以作为识别新产品早期采用者的可靠预测指标。产品创新类型对未来导向、自我中心和积极情绪3种语言风格与早期采用之间关系的调节作用均不显著，说明早期采用者语言风格的信号作用在渐进产品创新和激进产品创新情景下是一致的。利用社会化媒体用户的语言风格作为预测指标，可以即时、可靠地搜寻潜在的新产品早期采用者。不仅拓展了早期采用者识别的研究思路，也响应了学者们关于利用大数据分析实现营销战略转型和方法创新的呼吁。企业应充分意识到社会化媒体上用户生成内容对于挖掘新产品早期采用者的重要作用，并积极利用自动文本分析工具提升新产品早期采用者的识别效率和效果。

[8]王盼盼,吴志艳,罗继锋.新增付费渠道对用户问诊决策的影响:基于信号作用的解释[J].管理科学,2021,34(05):53-64.    

关键词：在线健康社区;;付费咨询;;在线口碑;;服务质量;;双重差分    

摘要：移动互联网的普及带来了服务行业的数字化和智能化转型,借助于多媒体技术,基于文本和电话的实时聊天等即时通信被越来越多地应用于在线沟通和服务。作为一种专业服务,医疗服务具有高度信息不对称性。在线健康社区通过多媒体沟通方式连接医生与患者,降低信息不对称,打破地理位置的限制,从而提升医疗服务效果,缩小地理位置带来的医疗资源不均衡。从信号作用的角度,就在线医疗服务领域新增付费咨询服务渠道对现有咨询服务渠道的影响展开分析。利用中国某大型在线健康社区在原有文本咨询基础上增加付费电话咨询这一自然实验,运用双重差分方法,探讨在线健康社区中新增付费同步咨询即电话咨询服务渠道对现有免费异步文本咨询服务渠道患者需求的影响,以及该新增付费渠道和在线口碑对免费文本咨询需求影响的交互关系。为了分析作用机制,进一步研究新增付费渠道和在线口碑这两种社会化信号在不同科室和患者中的影响的异质性。研究结果表明,作为社会化信号,医生收到付费同步电话咨询服务会带动患者对于免费异步文本咨询服务的需求,电话咨询服务问诊量和在线口碑在信号作用上具有替代性。异质性处理效应结果表明,对于慢性病和疾病风险较低等适宜网上咨询的科室,以及对于多次重复咨询患者,两种信号之间替代效应不显著,说明电话咨询服务和在线口碑传递了不同维度的信号。考察不同即时沟通方式的融合对在线健康社区患者问诊决策的溢出效应,并探讨信号之间的交互关系,拓展了渠道融合和社会化信号在专业服务行业的应用。基于医患互动的海量面板数据和自然实验的设计,对付费电话咨询服务和免费文本咨询患者需求的影响进行因果推断。在实践方面可为在线专业服务平台、付费问答社区的平台设计提供建议。

[9]高曦含,王锐.品效之争:疫情后企业营销战略导向选择对绩效的影响[J].管理科学,2021,34(05):16-28.    

关键词：品效之争;;营销战略导向;;营销战略风格;;营销绩效;;机器学习    

摘要：企业的营销战略导向通常有两种选择,一种是侧重市场的品牌型营销战略导向(品),另一种是侧重销售的效果型营销战略导向(效),品效之争是业界重要的营销战略问题。新冠肺炎疫情后,企业营销战略导向的选择呈现以效代品的趋势。探索疫情是否改变企业的营销战略导向,以及被改变的营销战略导向如何影响营销绩效的问题。基于1 500余万字的媒体大数据文本,使用机器学习的LDA主题模型,识别出疫情后服务业企业的两种营销战略导向。通过双重差分模型研究疫情是否改变企业的营销战略导向,通过回归模型探索疫情后不同的营销战略导向对短期和长期营销绩效的影响,以及营销战略风格在营销战略导向与营销绩效之间的调节作用。研究结果表明,疫情促使更多的企业选择销售导向。疫情后市场导向负向影响短期营销绩效,正向影响长期营销绩效;销售导向正向影响短期营销绩效,对长期营销绩效无显著影响。市场导向与激进型营销战略风格搭配负向影响营销绩效,销售导向与激进型营销战略风格搭配正向影响营销绩效。理论上,挖掘两种营销战略导向的内容侧重,并探究其在不同阶段的变化和对营销绩效的影响;实践上,对业界关心的品效之争做出回答,启示企业在进行营销预算分配时,权衡好品与效两种营销战略导向的侧重,并做到营销战略导向与战略风格的搭配,具有较强的实践指导意义。

[10]林晚发,方梅,沈宇航.债券募集说明书文本信息与债券发行定价[J].管理科学,2021,34(04):19-34.    

关键词：债券募集说明书;;负面语调;;债券发行信用利差;;信息不对称;;违约风险  

摘要： 截至2020年底,已有689支债券发生违约,涉及金额达到5 570亿元人民币。债券市场违约事件集中暴发引起债券市场巨大震荡,债券价格巨大波动降低了债券市场定价效率,从而影响资源配置效率。在目前债券大面积违约的情况下,如何提高债券市场定价效率有待深入研究。已有研究多从公司定量信息角度分析信息不对称对于债券定价的影响,鲜有研究从公司定性信息角度进行分析。从债券募集说明书文本信息视角,以2011年至2018年的公司债数据为样本,采用OLS多元回归,实证检验债券募集说明书负面语调对债券定价的影响,并进一步探究基于公司未来风险的影响机制。分析债券募集说明书负面语调对于债券定价的影响,通过内生性测试和一系列稳健性检验,证实上述结论的稳健性,从违约风险和信息不对称两个角度分析上述影响机制,进一步检验债券募集说明书其他文本信息对于债券定价的影响。研究结果表明,当债券募集说明书负面语调或者净负面语调越大时,债券发行信用利差越高,在考虑遗漏变量问题、承销商声誉、非预期语调和采用工具变量回归后发现上述结论仍然成立,2015年证监会对债券募集说明书披露政策的修订进一步强化了上述结论。通过机制检验发现,债券募集说明书负面语调能够增大公司未来违约风险(预警z值变小),继而使债券发行信用利差提高。进一步通过横截面分析发现,债券募集说明书负面语调提高债券发行利差的作用在事前信息不对称大的公司中更强;债券募集说明书的负面语调影响基金等机构投资者的参与行为,减少债券超额募集的发生概率;债券募集说明书中风险信息披露越多或者可阅读性越差时,债券发行信用利差越高。从债券募集说明书定性信息视角,扩展了债券发行信用利差影响因素的研究,深入分析债券投资者如何看待债券市场中的定性信息,在中国债券市场违约常态化下,为提高债券市场定价效率提供一定的方向,同时也促使监管部门对债券募集说明书信息真实性加以重视。

[11]林煜恩,李欣哲,卢扬,等.管理层语调的信号和迎合:基于中国上市企业创新的研究[J].管理科学,2020,33(04):53-66.    

关键词：管理层语调;;信号理论;;迎合理论;;企业创新;;公司治理    

摘要：大数据文本分析技术的逐渐成熟,加快了财务信息披露领域的研究进程,关于文本信息表达的语音语调逐渐引起关注。目前学界对管理层语调已有一定的研究,主要探讨管理层语调对企业未来业绩和分析师荐股等方面的影响,但鲜有研究管理层语调对企业创新的影响。以2008年至2017年中国沪、深A股上市企业为研究样本,基于企业财务报告中管理层讨论与分析部分,采用文本分析技术研究管理层语调与企业创新的关系,基于信号理论和迎合理论探究管理层语调对企业创新的主要影响机制。研究结果表明,管理层语调正向影响企业创新。基于信号理论和迎合理论的调节效应分析发现,成长机会正向调节管理层语调与企业创新的关系,即信号理论为主要影响机制。进一步分析,在信息不对称程度高时,成长机会的调节效应更为显著,管理层语调表现为信息增量以缓解信息不对称;在投资者保护较差及负债比例较高时,创新溢酬负向调节管理层语调对企业创新的影响,表明即使在投资者保护差和负债比例高的情况下,管理层语调依旧未体现为管理者的迎合动机。总体而言,管理层语调对企业创新具有信号作用,信号理论是管理层语调对企业创新关系的主要影响机制,而迎合理论未能得到证据支持。从管理层珍视个人声誉的角度看,他们会避免迎合投资者带来的风险,同时中国监管部门也会约束企业迎合投资者的行为。从企业创新视角探讨管理层语调的信息含量,研究结果丰富了管理层语调语义、文本分析和信息披露领域的相关研究,并在政策和实践上提供了理论指导。

[12]裘江南,葛一迪.社交媒体情绪对信息行为的影响:基于两类灾害事件的比较研究[J].管理科学,2020,33(01):3-15.  

关键词： 灾害事件;;社交媒体;;情绪;;信息行为;;多元调节回归    

摘要：近年来灾害事件频发,以微博为代表的社交媒体会传播一些灾害信息,如果不能及时治理,将衍生次生网络舆情危机,因此了解社交媒体中灾害信息的传播规律成为应急管理部门需要密切关注的问题。已有研究证实了一般情景下情绪文本促进发布、转发和评论等信息行为的产生并加速信息传播,但尚未厘清灾害事件中的上述影响关系。此外,已有研究只关注单一灾害事件,忽视了不同灾害事件的差异性,缺乏对灾害事件的比较性研究。针对上述研究现状和现实需求,聚焦自然灾害和事故灾害两类典型灾害事件,收集新浪微博中相关文本数据。将情绪概念从情绪效价和情绪唤醒两个维度展开,将信息行为根据行为属性进行划分,利用多元调节回归分析方法,分析灾害事件中社交媒体情绪对信息行为的影响。在此基础上,比较上述影响在两类灾害事件中的差异性。研究结果表明,从不同视角证实灾害事件中社交媒体情绪对信息行为有显著正向影响,并发现该影响强度呈现一定的规律性,与情绪维度和行为属性均相关。此外,在自然灾害中社交媒体用户的行为表现比在事故灾害中更为乐观,具体体现为自然灾害事件中信息行为受到积极情绪的影响更强,而事故灾害事件中信息行为受到消极情绪的影响更强。在理论层面,通过比较分析两类典型灾害事件中信息传播规律,发现了灾害事件中社交媒体信息传播规律,丰富了社交媒体情绪和信息传播相关研究在灾害领域的研究成果。在实践层面,通过利用大量真实的中国情景下社交媒体文本内容,客观地揭示了现实世界中情绪影响下的灾害信息传播规律,应急管理部门可以合理利用上述影响规律,实时监测社交媒体中的情绪信息,并防控网络舆情危机的产生。

[13]任仙玲,邓磊.网络舆情对人民币汇率的冲击效应——基于中美贸易摩擦事件[J].管理科学,2019,32(06):46-56.    

关键词：汇率;;中美贸易摩擦;;网络舆情;;分位数Granger因果检验;;分位数向量自回归模型    

摘要：2018年中央经济工作会议上,政府强调把稳定外汇市场作为基本政策之一,但自美国总统特朗普上台以来,其展现出诸多个性化施政方式,并在2018年不顾中方劝阻,掀起中美贸易争端,这势必对外汇市场产生较大影响。因此,需进一步深化研究汇率变动的影响因素,从而有利于外汇市场的平稳健康运行。行为金融学理论表明市场并非完全理性,考虑到网络舆情蕴含市场的非基本面信息,其变化在一定程度上影响投资者行为,因此以中美贸易摩擦事件的网络舆情为研究对象,爬取新浪微博中关于中美贸易摩擦事件的文本,通过信息词典构建基于利好信息和利空信息的网络舆情信息指数。在分位数Granger因果检验的基础上,构建分位数向量自回归模型,研究网络舆情对人民币升值、平稳和贬值等不同阶段外汇市场的冲击效应。研究结果表明,网络舆情对不同阶段汇市的影响存在差异,对不同分位水平汇率的影响也不尽相同。①整体上,网络舆情对汇率的冲击呈现正负交替现象,个别分位点持续正向冲击,且尾部分位点的冲击明显强于中位点;②在人民币贬值阶段,舆情信息对汇率的冲击均较小且衰减较快,但尾部冲击异于其他分位点;③在人民币平稳阶段,利空信息对不同分位水平汇率的影响具有非对称性特点;④在人民币升值阶段,舆情信息对汇率的冲击具有强度大且衰减慢的特点。通过网络舆情与外汇市场关系的研究,发现处在极端情况下的外汇市场更易被网络舆情左右。研究结果为研究汇率变动提供了新的证据,肯定了将网络舆情信息纳入汇率变动影响因素的重要价值;通过使用分位数回归技术,能够有效捕捉偏态数据的尾部信息,为监管部门进行极端风险管控提供决策参考。

[14]安璐,胡俊阳,李纲.基于主题一致性和情感支持的评论意见领袖识别方法研究[J].管理科学,2019,32(01):3-13.    

关键词：意见领袖;;网络评论;;主题一致性;;情感支持;;微博    

摘要：社交网络上兴起的意见领袖深刻影响着大众,而评论区的高影响力用户越来越引起人们的重视,其评论可能会引导突发事件的舆论走向,对事件的后期演变和结果产生积极或消极影响,识别评论区的意见领袖对于掌握突发事件的网络舆情、引导舆论走向等方面具有重要的实践意义。提出基于主题一致性和情感支持的网络评论意见领袖识别方法,以山东辱母杀人事件为例,使用基于Relevance公式改进的潜在狄利克雷分配模型提取微博评论主题,根据可视化输出中评论与其回复所属主题节点之间的距离远近进行主题校正;通过基于情感词典的情感分析,计算评论和回复的情感值,确定回复者对评论者的情感支持态度;构建意见领袖特征指标组,包括获点赞数和获回复数2个1级指标以及获回复数下的直接获回复数、间接获回复数、直接回复数3个2级指标;赋予1级指标权重,计算意见领袖值,根据评论者的意见领袖值的高低确定具有正面和负面高影响力的微博评论意见领袖;从用户主页基本信息和用户评论内容属性两个角度,探讨评论意见领袖的行为特征。研究结果表明,评论者的获点赞数、获回复数等指标可以作为用户成为评论意见领袖的基础,根据直接获回复数、间接获回复数和直接回复数之间的相互作用可勾勒出用户在交互中的行为特征,评论内容的效应与用户概况之间没有显著的相关性。提出的网络评论意见领袖识别方法并不局限于只考虑用户本身影响力,而是着重关注评论内容以及用户之间的交互,能有效识别网络评论意见领袖。研究发现可为管理部门提供网民对突发事件的关注焦点和情感态度,有助于其及时掌握网络舆情,迅速准确地定位网络评论意见领袖,为突发事件应急决策和管理提供有效支持。

[15]王志英,杨淼,王念新,等.信息安全突发事件情感领袖群际效应研究[J].管理科学,2019,32(01):14-27.    

关键词：信息安全突发事件;;情感领袖;;网络集群行为;;集群情感;;群际效应    

摘要：现实中频发的信息安全事件使人们借助微博等社交媒体发表看法、宣泄情感,形成网络舆情,社交媒体上情感的宣泄使网民群体情感的波动在信息安全突发事件网络舆情的治理中产生重要的作用。然而,已有研究较多关注网络集群行为本身,较少有研究对信息安全突发事件网络舆情中网民群体情感的形成机理进行深入探讨。在此背景下,对信息安全突发事件网络舆情中网民群体情感的形成机理进行研究,提出情感领袖和集群情感的概念,分析微博中信息安全突发事件的用户评论数据获得情感分类和情感得分,采用社会网络分析与文本情感分析结合的方法识别情感领袖,借助情感传播分层网络建立集群情感传播模型,分析集群情感的演变过程并描绘其传播网络,挖掘情感领袖在信息安全突发事件中的集群情感效应。以360云盘关闭事件为研究案例,研究结果表明,此案例微博评论中负面情感所占比例较大;情感领袖在集群情感的形成中产生群际情感效应和群际认同效应,并且在情感领袖的情感传播过程中促进新的集群情感产生;不同情感类型的领袖引发的群际效应趋于一致,即都使新的集群情感强度减弱;情感复杂度先增强后减弱,并且随着集群情感整体规模的扩大,集群中情感表达为中性的情感比例增大。研究结果表明,信息安全突发事件网络舆情传播中存在情感领袖,并且情感领袖会在集群间产生群际效应,揭示了信息安全突发事件网络舆情中网民群体情感的形成机理,丰富了对情感领袖在信息安全突发事件网络舆情方面的群际效应研究。研究结果对网络舆情监管部门如何利用情感领袖的群际作用治理信息安全突发事件网络舆情具有指导意义。