海龟交易法则16_附原版海龟交易法则

海龟交易法则：附原版海龟交易法则

一个千锤百炼的机械性交易系统能赋予你信心、统一性和纪律性，这就是许多顶尖交易者的成功要诀。
如果你依赖的是你自己的判断，那么你也许会发现，你往往在应该大胆的时候畏手畏脚，在应该谨慎的时候却莽撞激进。

市场：买卖什么？  
头寸规模：买卖多少？  
人市：什么时候买卖？  
止损：什么时候放弃一个亏损的头寸？  
退出：什么时候退出一个赢利的头寸？  
战术：怎么买卖？  
市场：买卖什么？  

海龟交易法则：头寸规模买卖多少？
求交易者在多种不同工具上投入类似甚至相同的赌注。资金管理实际上就是控制风险，以免过大的风险让你在迎来好趋势之前就被迫出局。

海龟交易法则：市场海龟们的选择

海龟们只选流动性最高的市场。事实上，流动性是海龟们选择市场的首要标准。

海龟交易法则：波动性N的含义N代表着一个市场在一天内的平均波动幅度，包括开盘跳空的情况在内。N的单位是点数，也就是这个市场的价格点数。
每一天的真实波动幅度是用下列关系式计算的：
真实波动幅度=Max(H-L，H-PDC，PDC-L)

海龟交易法则：头寸规模的重要性

海龟系统用市场波动性来衡量每一个市场的风险水平。然后，我们会根据这个风险准绳来逐步建立风险量（或波幅）相同的头寸。
如果没有足够的资金，这样的分散化是很难实现的。
高度关联的多个市场：在紧密关联的市场中，我们在某一个方向上的头寸单位不得超过6个（也就是说，空头单位最多6个，多头单位也最多6个）。高度关联的市场组合包括：民用燃料油与原油，黄金和白银，所有外汇，像短期国库券和欧洲美元这样的利率类期货等。
松散关联的多个市场：对松散关联的市场来说，我们在某一个方向上的头寸单位不得超过10个。松散关联的市场包栝黄金与铜，白银与铜，以及海龟们因为法定头寸限制而无法交易的许多谷类组合。
单个方向：任何一个方向上的总头寸单位都不得超过12个。因此，一个海龟从理论上说可以同时持有12个空头单位和12个多头单位。
每当我们损失了初始账户的10%时，把账户规模缩减20%。这样，如果我们的100万美元初始账户损失了10%，也就是10万美元，我们的账户规模将会下调到80万美元，直到账户净值恢复到年初水平。

海龟交易法则：入市策略

交易者大多从入市信号的角度来评判一个特定的交易系统。他们相信，人市策略是一个交易系统最重要的一个环节。
海龟们使用唐奇安的通道突破系统为基础的入市系统。
逐步建仓
海龟们首先在突破点建立1个单位的头寸，然后按1/2N的价格间隔一步一步扩大头寸。
坚定不移地遵守人市信号，因为一整年的大部分利润很有可能就来自于两三次大的赢利交易。哪怕你只忽略或错过了一个信号，这一年的回报率也可能大打折扣。

海龟交易法则：止损

我可以明明白白地告诉你：遵守系统法则的命令退出亏损的头寸是一个生死攸关的要点。不会甩掉损失的交易者在长期内都不会成功。
要控制损失，最重要的一件事就是在人市之前就确定退出的标准。一旦价格到达了你的止损标准，你必须退出.
由于海龟们手中的头寸非常庞大，我们不愿意下止损单，因为这有可能暴露我们的头寸状况或交易策略。我们会事先确定一个特定的止损价位，当市场达到这个价位，我们将通过限价订单或市价订单来退出我们的头寸。
海龟们根据头寸风险来设定止损标准。任何一笔交易的风险程度都不得超过2%。

备选止损策略：双重损失
在双重损失策略下，每一笔交易的风险上限不是2%，而是0.5%。也就是说，价格波动的上限是1/2N。在一个头寸单位止损退出后，交易者将在价格恢复到最初的入市价时重新建立这个单位。有几个海龟很成功地运用了这种策略。

海龟交易法则：退出

海龟系统在突破点入市，但大多数突破点都不会引发趋势。这意味着海龟们的大多数交易都是亏损的。如果少数赢利的交易赚不到足够多的钱来弥补这些损失，海龟们会是输家。每一个有效的交易系统都有自己的最佳退出点。
海龟退出策略:采用10日突破退出法则：如果价格发生了不利于头寸的10日突破，所有头寸单位都要退出。
交易者总有一种提早退出的强烈冲动。你需要极强的纪律性才能坚守阵地，忍受利润的蒸发，直到抓住真正的大趋势。

海龟交易法则：下单

建议海龟们不要使用止损订单，而是随时观察市场动向，在价格到达止损价位的时候再行动
限价订单总的来说要强于市价订单^相比起市价订单，限价订单更容易以更有利的价格成交，成交价偏差也要小一些。

急变市场
有时候，市场变化速度太快，顷刻之间就会跳过你的订单价。
原则是保持冷静，等市场稳定下来再做打算。如果市场趋于稳定后的价格已经超过了我们最初的止损价，我们会退出市场，但不会惊慌失措。

买强卖弱
如果多个信号在同一时间出现，我们会在同一类市场中选择最强势的市场买入，选择最弱势的市场卖空。
最好的多头交易都存在于最强势的市场中（这些市场的表现几乎必然强于较弱的同类市场）。同样，最好的空头交易都存在于最弱势的市场中。

合约滚动
当一期合约到期时，你在转向后期新合约之前需要注意两个因素。
首先，在很多时候，近期的合约虽然有很好的趋势，但较远期的合约并没有表现出同样的势头。除非新合约的趋势同样符合你的要求，否则不要向新合约滚动。

海龟交易法则：结束语

海龟法则是很难坚持的，因为它们以捕捉相对罕见的大趋势为基础。正因为大趋势难得一见，所以你在迎来赢利期之前可能要等上好多个月，有时候甚至是一两年。
要想坚持一个交易系统的法则，建立对系统的信心是非常重要的。无论是海龟系统、类似系统还是其他完全不同的系统，你必须亲自用历史交易数据检验你的系统。别人说一个系统有效是没用的，其他人的研究结果也不代表什么。你必须自己完成这个任务。
用点心思，亲力亲为。研究一下交易记录，看看每日净值报告，把系统的交易方式和损失的程度和频率摸个滚瓜烂熟。
如果你知道过去的20年中曾有过很多旷日持久的亏损期，你就更容易忍受一个历时8个月的亏损期。如果你知道快速补充头寸是系统赢利的一个关键环节，你就更容易遵守法则，快速行动。