【潘爷讲点东西】美股期权交易

认识期权

期权代码组成要素

4个基本要素可以定义一种期权：

期权代码：IBM190322C00140000
IBM	190322	C	00140000
股票标的代码 8位，不足补空格	到期日 6位，年月日	期权类型 1位，Call & Put	行权价 8位，不足补零

期权名称为IBM，19年3月22日，执行价140的看涨期权（CALL）；看跌期权（PUT）

期权价格

期权价格=时间价值+内在价值

内在价值——代表的是实际存在的价值，是个跟方向挂钩且确定的值，计算公式如下：

call内在价值=max（股价-行权价，0）；put内在价值=max（行权价-股价，0）

时间价值——就好像机会成本的概念。投资者愿意花费一部份的金钱来期待标的物价格行为的发生，而放弃了其他的金融交易机会，而这花费的金钱在期权交易上就是时间价值。

期权的时间价值跟转股的剩余期限、股票价格的历史波动率、以及当前股票价格的高低有关。 转股剩余时间越长、价格变动越大、期权时间价值越高；股票波动率越大、期权时间价值越高；股价过高或过低，期权时间价值越低。

期权交易方向

期权有两种类型：看涨期权call、看跌期权put

操作方式有以下四种：

做多看涨期权buy call

目的	因看涨未来的行情，想以低价买入股票. 若未来不如意上涨，仅损失小额权利金。
成本	最大损失权利金
收益	行权后，随股价继续上涨而收益放大
原理	买入期权需要支付【权利金】，期权到期后，可以选择是否行权。 若股票市价>行权价，可以考虑进行行权，以行权价买入对应股票； 若股票市价<行权价，可以放弃行权，期权作废，最大损失【权利金】。

做空看涨期权sell call

目的	本身还是对未来行情看涨，但担心行情震荡或小跌。 当有持仓时，卖出看涨期权，可以实现对冲，赚取权利金，减少损失。
成本	被行权后，随股价继续上涨而亏损放大 亏损持仓股票或保证金
收益	最大盈利权利金
原理	卖出期权需要有对应持仓或保证金，期权到期后，有义务被行权指派。 若股票市价>行权价，若被行权，则必须以行权价买出对应股票； 若股票市价<行权价，可能不会被行权，期权作废，最大收益【权利金】。

做多看跌期权buy put

目的	因看跌未来的行情，想以高价卖出股票.