【潘爷讲点东西】基金代销

开放式基金登记过户（TA：Transfer Agent）系统是基金交易的重要组成部分，用于给投资者注册登记基金份额。

基金估值系统处理的是基金投资端的业务，那么TA系统则处理的是基金申赎端的业务。

TA系统分为中登TA、自建TA、中登分TA

中登TA——中国结算TA系统，中国证券登记结算公司根据开放式基金市场需要，推出了一套开放式基金登记结算系统

自建TA——基金公司和证券公司自己建立运营的TA系统，负责自己产品的登记结算业务。

中登分TA——中登TA下放在各个基金公司的端口称为分TA。

如果产品的销售不在中登进行结算，是可以不接入中登TA。涉及场内清算交收的基金产品，就只能注册在中登 TA。

一般来说，公募基金公司都会建两个 TA ，即自建 TA 和中登分TA，而私募基金则只有自建TA 。

TA系统具体处理哪些业务？

主要分为账户相关、交易相关和产品相关三类业务。

销售系统和TA系统有什么关系？

——销售系统相当于TA系统伸到各个销售网点的触手，接收投资人的业务申请并发送给TA系统，申请包括账户开户、登记、认购、申购、基金转换、赎回等。

销售系统为什么要分成直销和代销两个版本？

直销系统就是基金公司自己的基金销售系统，只能销售该基金公司自己的基金产品，其他产品不能销售，有局限性。

代销系统理论上可以销售市面上所有基金公司的基金产品。第三方基金销售机构与多家基金公司签署相关的代销协议，并与其TA系统进行联通测试后，即可上线多类产品供投资者选择，实现多基金公司的多基金产品销售服务；如果涉及到公募基金销售的，还需要连接中登的TA。

交易账户和基金账户的账户体系是怎样的？

基金账户是注册登记机构为基金投资人开立的

——相当于投资者在这家基金公司的唯一身份识别代码，与投资者的身份证件信息一一对应。

交易账户是由基金销售机构（直销和代销）为投资人开立的

——用于记录该投资人在该销售机构的所有基金交易变化情况的账户。直销交易账号通常是指在基金公司官网购买基金开通的；代销交易账号是在第三方基金代销机构开通的，比如银行、券商、独立基金代销机构。

基金账户始终来自于TA系统，而交易账户始终来自于销售系统。

一个投资者在某个销售机构购买不同基金公司的基金，则该投资者在这个销售机构就会有几个基金公司的基金账户，但是只有一个交易账户，即一个交易账户对应多个基金账户。

购买不同基金公司的基金时，若客户是第一次购买该公司的基金，则需要开通该公司的基金账户，开户和购买流程是一起进行的，不会明显区分先开户后购买。

场外开放式基金各关联实体的流程

1. 基金的交易时间为工作日，但代销机构的交易时间为7x24小时：
2. 代销机构7x24小时接受客户订单，工作日以每日15点为日切时间点；接受订单后，就需要完成开户→扣款→落地订单结果
3. 支付银行的支付系统，负责从客户卡扣款到支付归集总账户；并告知销售机构扣款结果，销售机构落地订单支付状态。
4. T日15:00之后，销售机构将T日15:00之前的订单进行扣款对账，与支付系统进行对账；对账完成后，给支付系统发代扣监管文件，支付银行根据该文件给监管银行打款，打款到销售归集总账户；同时，销售机构T日也会给基金公司的TA系统发送订单交易文件（01、03文件），并确认基金公司已受理。
5. T+1日，基金公司完成交易订单的确认结果，输出确认文件（04文件）；销售机构根据该文件确认订单情况，成功买入的订单提示客户确认份额，买入失败的订单自动退款给客户。份额确认后，销售机构给监管银行发送监管文件。
6. T+2日，监管银行根据监管文件，打款到基金公司账户，并生成反馈文件，给销售机构反馈结果。