投资理财的风险分级

最近看到一个数据，股市开户已有 2 亿多账户，基金更多有 7.2 亿，所以如今投资理财基本快是一个覆盖全民的活动了。这么多人参与这个活动，应该是前两年牛市运动的影响，但近一年来的市场算是熊市了，这也是我正在经历的第 4 个熊市，熊市最重要的是活下来，才能等到牛市。

我们来市场的目标自然是为了赚钱，财富增值，但多数人总是牛市进入，熊市退出（其实我的第一次入市也是）。之所以如此，就在于一开始我们对买入的投资产品缺乏系统了解，也对市场的波动和自身能承受的风险认知不足。

在购买投资理财产品前，中介渠道（银行/券商等）都会要求一项风险评级测试，然后给我们匹配对应风险等级的投资产品，在买之前最好有个基本概念和预期，目前有 5 个风险等级，下面我们逐一看看。

R1

R1 属于低风险，相应产品的底层资产一般都是安全性很高的，如：银行（定期/结构/大额/同业）存款、国债、货币基金等，属于本金风险极低，因此收益预期也就不会太高，目前多在 2%～3% 之间。

我们已经熟悉的各种“宝宝”类产品，都属于这个等级，这类产品适合于活钱管理，就是放几个月内随时可能需要用的钱，兼顾下收益率和流动性。这类产品的收益率差别很小，活钱主要考虑流动性，大部分都是 T+1 赎回，同时也提供 1 万额度的实时快速赎回，有些产品甚至提供高达 5 万的实时快速赎回，如果活钱比较多可以根据个人流动性需求分散买入不同的产品。

比 R1 更安全的一般来说只有存款了，按现行存款保险制度 50 万以内存款算是绝对安全。超过 50 万的存款最好还是放在国家级大银行，地方小银行确实有破产风险，我就遇到过。之前家里有几万块存在包商银行，后来真破产了，不过还好的是存款账户自动无缝切换成了另一家银行，但超过 50 万的话，这种情况具体怎么处理就不知道了，一般来说会等破产清算完，再按比例折损赔偿，通常是有损失的。

R2

R2 属于中低风险，相应产品的底层资产涵盖了 R1 的种类，额外主要扩展了固收类资产，如债券（基金）。另外也可能包含权益类资产，如股票（基金），但比例会严格受限，一般在 5% 以内。R2 类产品的收益大概率在 3%～5% 之间，本金风险相对较低，收益浮动可控，收益的增强主要来自那可能不到 5% 的权益资产，所以在市场不好的时候也有可能是负增强，但大概率来说时间锁定期越长，这类极端波动会相互抵消掉。

R2 级的产品更适合有计划性的资金配置，比如未来 3 个月或半年或一年等才计划要用的钱，可以按时间周期匹配对应的理财产品，大概率能兼顾比活钱更高的收益率，同时又在需要用钱的时候到期就能用。

R3

R3 属于中风险，相应产品的底层资产通常比重偏债券多一些，典型的就是股债平衡型基金（债7股3），收益基准一般也按对应的比例挂钩市场指数，如：30% 的沪深300 + 70% 债券基金指数。

R3 级的产品有点股债平衡的意思，而且债性更偏重一些，一般相比 R2 的债安全等级也更宽松。多数情况下债券的波动都远低于股票，所以这么一平衡，整体的波动就会变小，适合对市场波动忍受能力不高的人群，但极端情况也会出现股债双杀，就会出现极端波动。

R4

R4 属于中高风险，相应产品的底层资产和 R3 就反过来了，偏重股票多一些，各类混合型偏股基金和纯股票基金都在这个风险级别。收益预期都是挂钩市场股类主要指数。这类产品适合长期投资以获取增值收益，但过程中的波动会相当剧烈。投资个股，只要没用杠杆也基本属于这个风险级别。

股票指数的长期平均收益在 8%～10% 左右，而前几年的 P2P 理财提供的 8%-12% 的年化利率，承担的风险也应该在这个级别。2015 年那会儿也曾买过 P2P 产品，在当时的认识里觉得风险可能相当于 R2 级别的，但其实是错的，后来 P2P 大面积暴雷刷新了这个认知，而且 P2P 暴雷后基本就归零了，而个股和基金暴雷到归零的概率其实还算挺小的。

R5

R5 就是真高风险了，主要风险除了在 R4 的基础上，还可采用衍生交易、分层等杠杆放大的方式进行投资运作。杠杆可不是时间的朋友，运用杠杆就绝对不是为了来长期实现资产增值的，而是为了在有约束的时间范围内，实现快速的超额放大收益，并且愿意承担相当大的投资风险，这个相当大的极限就是归零。

上杠杆的投资工具，A股里就是融资融券，其他市场如期货、外汇等我基本没参与过，这类交易在市场里基本算是零和博弈了，因为交易成本的存在，只要博弈的次数足够多，终点就是归零。

这类属于投资里的极限运动，上了年纪后就不喜欢极限运动了，但年轻的时候好像又不够资格参与。而市场里确实也有不少极限运动爱好者，即使资金量不少了，但还是喜欢玩这类运动，可能追求就是过程的体验，毕竟多数结局都不好。

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认识投资理财的风险等级，尝试适合自己风险等级的产品，认识自己，合理配置，避开雷区，躲过镰刀。

Finally have fun and good luck. ^_^

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