特雷诺比率_方法论之特雷诺比率

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在说明特雷诺比率之前，有必要先解释一下β(beta，贝塔)系数。

证券市场线SML的表达式是

其实这就是CAPM(资本资产定价模型Capital Asset Pricing Model 简称CAPM)。CAPM给出了一种计算期望收益率的方法。

自变量β代表投资组合收益波动和市场收益波动的关系，是系统性风险的衡量指标。β为正时代表收益波动和市场波动方向相同，β为负则相反。β的绝对值代表了市场收益率波动一单位导致的收益率波动幅度。

当预测到市场上行时，应该选择高β组合，放大市场收益率；预测市场下行时，应该选择低β的组合，减轻市场下行的影响。