特雷诺比率_基金计算题打卡第11天：詹森、特雷诺和夏普指标计算题

在基金从业备考的过程中

挡在大家面前最大的难题非属计算题莫属

距离四月基金从业考试也仅剩4天了

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希望能帮助到各位复习备考的小伙伴

练题学习区

1、某基金的贝塔值为1.2，收益率为15%，市场组合的收益率为12%，无风险利率8%，其詹森α为()。

A.0.020

B.0.033

C.0.031

D.0.022

 2、某基金年度平均收益率为20%，假设无风险收益率为3%(年化)，该基金的年化波动率为25%，贝塔系数为0.85，则该基金的特雷诺比率为()。

A.0.68

B.0.8

C.0.2

D.0.25

3、基金N和基金M有相同的贝塔系数，基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的特雷诺比率( )。

A.与基金M特雷诺比率相等

B.是基金M的两倍

C.大于基金M的两倍

D.小于基金M的两倍

4、已知基金F的夏普比率为0.5，证券市场的夏普比率为0.6，则以下说法正确的是()

A.基金F的收益率比整个市场水平差

B.基金F风险调整后的收益要低于整个市场水平

C.基金F的收益率比整个市场水平好

D.基金F风险调整后的收益要高于整个市场水平

5、某投资组合平均收益率为22%，收益率标准差为21%，β值为1.15。若平均无风险利率为12%，则该投资组合的夏普比率为( )。

A.0.48

B.0.13

C.0.46

D.0.22

查漏补缺区

1、参考答案：D

参考解析：带入詹森α的公式=15%-8%-1.2×(12%-8%)=0.022。

2、参考答案：C

参考解析：根据特雷诺比率公式=(20%-3%)/0.85=0.2。

3、参考答案：C

参考解析：假设N、M的基金平均收益率分别为20%、10%，无风险收益率为5%，贝塔系数为2，则N=(20%-5%)/2=7.5%，M=(10%-5%)/2=2.5%。7.5%/2.5%=3＞2，所以答案为N的特雷诺比率大于基金M的两倍。

4、参考答案：B

参考解析：夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。基金F夏普比率小于市场的夏普比率，故风险调整后的收益要低于整个市场水平，选择B。

5、参考答案：A

参考解析：根据夏普比率的公式计算=(22%-12%)/21%≈0.48。
注意此题同样可求出特雷诺比率=(22%-12%)/1.15≈0.086。

每天一公式

1、什么是詹森a

衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部分超额收益。

若α为正， 说明基金的绩效优于市场；反之，则劣于市场。它表示基金投资组合收益率与相同系统风险水平下市场投资组合收益率的差异

2、詹森α的公式

α = (ri-rf)-βi(rm-rf)

即詹森α=(收益率-无风险比率)-β值×(市场组合收益率-无风险利率)

3、什么是特雷诺比率

特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。指数值越大，承担单位系统风险所获得的超额收益越高。

特雷诺比率使用的是系统性风险，夏普比率则对总体风险进行了衡量。对于一个充分分散化的基金组合，其总体风险等于系统性风险，因而特雷诺比率等于夏普比率。

4、特雷诺比率的公式

投资组合预期报酬率 Rf=(基金的平均收益率-无风险利率)/投资组合β值

指数值越大，承担单位系统风险所获得的超额收益越高。

5、什么是夏普比率

夏普比率是常用的风险调整后收益指标之一，此比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。

即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；反之，预期报酬越低，波动风险也越低。

6、夏普比率的公式

投资组合预期报酬率 Rf=(基金的平均收益率-无风险利率)/投资组合的标准差

夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。

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举个栗子：4月2日，这是我在对啊金融帮坚持基金计算题打卡学习第2天，今天我复习基金内容为基金基础知识第一节知识内容。

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注意事项：

1、必须当天和次天学习打卡，延期补打卡必须发送补打卡文章至朋友圈获得好友助力9个赞即为补打卡成功。

2、前期没有参与的小伙伴，后期参加打卡活动。沿用注意事项一的补打卡方式。

3、写在最后，小伙伴们有好的计算题也可以在评论区分享哦~愿大家四月基金都过过过。