CAPM模型和Alpha策略

本文深入探讨了CAPM模型,包括其原理、beta系数及其假设。CAPM理论认为资产收益与系统风险正相关,而Alpha策略则关注超越市场基准的超额收益。Alpha策略通过主动投资和对冲,寻求在不同市场环境中获取稳定收益。文章还分析了Alpha策略的优势、风险及主流策略,如动量与反转策略、基本面选股套利。
摘要由CSDN通过智能技术生成

1. CAPM

1.1 原理

在上一篇文章《资产组合优化原理与实例 Portfolio Optimization 》中,就是运用了CAPM理论。

资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM):是由美国学者夏普(William Sharpe)、林特尔(John Lintner)、特里诺(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人于1964年在资产组合理论的基础上发展起来的,是现代金融市场价格理论的支柱,广泛应用于投资决策和公司理财领域。

CAPM核心理念为:资产组合的收益与系统风险呈正相关,它所承担的风险将会获得与市场平均回报相对应的风险溢价补偿。

公式如下:

E(Ri)Rf=βi(E(Rm)Rf)

E(Ri)
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