CAPM模型和Alpha策略

最新推荐文章于 2025-03-20 07:08:00 发布
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分类专栏： Python 金融 量化交易系统 文章标签： CAPM alpha策略 多因子选股
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本文链接：https://blog.csdn.net/matrix_laboratory/article/details/50982978
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本文深入探讨了CAPM模型，包括其原理、beta系数及其假设。CAPM理论认为资产收益与系统风险正相关，而Alpha策略则关注超越市场基准的超额收益。Alpha策略通过主动投资和对冲，寻求在不同市场环境中获取稳定收益。文章还分析了Alpha策略的优势、风险及主流策略，如动量与反转策略、基本面选股套利。

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1. CAPM

1.1 原理

在上一篇文章《资产组合优化原理与实例 Portfolio Optimization 》中，就是运用了CAPM理论。

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM)：是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人于1964年在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

CAPM核心理念为：资产组合的收益与系统风险呈正相关，它所承担的风险将会获得与市场平均回报相对应的风险溢价补偿。

公式如下：

E(Ri)−Rf=βi∗(E(Rm)−Rf)

E(Ri)
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CAPM模型应用策略
JanLEE
06-05 1374
导语：CAPM模型公式解释了金融资产的系统性风险β，但事实上股票中还有这个公式不能解释的收益，叫作α。本文将展示如何通过α选股构建投资组合，并且获得超额收益。
Alpha系列——从MPT到APT
bigquant的博客
01-12 1675
实现平台：BigQuant—人工智能量化投资平台 可在文末前往原文一键克隆代码进行进一步研究 从MPT到APT 前面文章为大家介绍了许多AI量化投资理念，CAPM和APT是现代投资组合理论的基石，在这篇教程中，我们阐述了CML和CAPM的关系，以及APT和CAPM的差异和不同，从而帮助读者在正式理解主动投资管理框架之前，打好理论基础和知识。 夏普组合与CML 我们在上期的教程中，已经证明了最...
CAPM模型
weixin_63844841的博客
06-21 4135
  投资分析中大量的数据分析是无法依靠人脑去实现的。近些年计算机技术的发展为数据分析带来了更多的可能性。我们可以把先进的理论、分析模型与计算机技术相结合，让复杂的数据分析和处理过程变得更加简单，让计算机技术成为投资决策中的重要一环，并使得投资决策更加有客观性。通过数据分析，可以更有效的利用更多的资源，进而得到市场高额投资经营回报，可以充分了解企业经营决策的内容，掌握经营决策的方法。...
Alpha选股：资本资产定价模型（CAPM）
JDquant的博客
08-22 1万+
一、Alpha 选股策略       Alpha 选股策略是指识别出一定时期内具有超额收益（Alpha）的股票，并进行相应操作的行为。换言之，我们在市场上总是希望能够找到具有正的超额收益率的股票并进行投资，这种选股思路就是Alpha 选股策略。而根据Alpha 值计算方式的不同，又有CAPM 和三因子两种比较通用的方法。 二、资本资产定价模型（CAPM）
3.12 策略的常见模型
最新发布
云策量化的博客
03-20 394
以上就是量化投资中常见的几种策略模型。每一种模型都有其独特的魅力和适用场景。作为投资者，你需要根据自己的风险偏好、投资目标和市场环境来选择合适的模型。记住，没有一种模型是万能的，灵活运用多种模型，才能在量化投资的道路上越走越远。下一节，我们将深入探讨如何构建一个量化策略，敬请期待！希望这篇教程能够满足你的需求，如果有任何问题或者需要进一步的解释，请随时告诉我！
CAPM模型的应用--回归模型中的Alpha, r_f
小白QL的博客
06-09 4037
对Alpha的理解： 在市场均衡状态下，CAPM模型中没有α\alphaα ，即α=0\alpha = 0α=0. 但是现实中的OLS回归中标定的α≠0\alpha \neq 0α​=0。这是因为市场没有出清。 一旦有α>0\alpha > 0α>0的资产组合出现，那么他被发现后，肯定会被吸入进市场组合里，提升 rMr_MrM​，进而有更高的sharp ratio. 这个过程就体现了市场的动态调整过程。 ...
【策略研究】CAPM模型的选股策略
xiaowu1997的博客
11-05 2780
CAPM模型的学习和思考
R语言量化：alpha值和beta值
偷闲阁
02-19 2万+
　　量化投资中经常提到的alpha（收益）和beta（收益）是从资本资产定价模型（CAPM）中衍生出来的概念。CAPM是一个给风险定价的基本模型，它认为只有系统风险（Systematic risk）才能带来收益。这是因为非系统风险（Nonsystematic risk）可以通过投资组合的方式消除掉，如果非系统风险也可以带来收益，就意味着人们可以通过构建投资组合的方式不承担风险而白得收益，这种情况下...
matlab alpha策略,不可不知的N种量化策略模型——alpha策略
weixin_33453726的博客
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原标题：不可不知的N种量化策略模型——alpha策略本文共2880字，预计阅读需13分钟这是一个量化(程序化)策略全方位揭密帖！如果你是一个拥有充足的时间，充满求知欲，渴望通过自身的努力克服重重障碍、独立学习量化投资策略的学霸，请千万不要往下看！因为接下来小编将用最直白的语言，最暴力的方式，向大家全方位地剖析100种经典的量化策略模型。小编敢说“全方位揭秘”，那可不是闹着玩的~除了策略原理、绩效，...
python计算CAPM模型的alpha
11-28
CAPM模型中的alpha值（阿尔法值），也称为超额收益，衡量的是投资组合相对于市场指数（如S&P 500）的超额回报，它是投资者管理策略超出市场平均水平的部分。 计算CAPM模型的alpha步骤通常包括以下几个部分： 1. **...
量化交易常用名词介绍（五）——回测篇
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回测：基于历史行情数据，利用交易策略进行模拟交易
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这个案例说明了CAPM模型如何通过市场风险和无风险利率来预测资产的预期收益率。通过计算股票A的系统性风险（beta）和市场指数的预期收益率，可以估计股票A的预期收益率，并与无风险利率相加得出最终的预期收益率。其中，E(Ra)是股票A的预期收益率，Rf是无风险利率，βa是股票A的系统性风险（也称为beta），E(Rm)是市场指数M的预期收益率。假设无风险利率Rf为5%，市场指数M的预期收益率E(Rm)为10%，股票A的系统性风险βa为1.2。因此，根据CAPM模型，股票A的预期收益率为11%。
浅谈CAPM和因子模型
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08-04 8322
在讲因子模型之前，我们需要先了解一下CAPM模型。 CAPM模型是从均值-方差效用理论导出的一个均衡模型，其假定人们都是理性的，都具有一样的均值-方差偏好形式，即都喜欢高收益低方差，且homogeneous。那么就可以得到，资产的收益满足如下的关系： 该结论说明，在理论假设下，均衡状态中，由于无风险收益对于不同...
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量化投资之风险指标分析（alpha、beta、sharpe等）
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1、年化收益率（Annualized Returns）：表示投资期限为一年的预期收益率   Pend=策略最终总资产，Pstart=策略初始总资产，n=回测交易日数量 2、基准年化收益率（Benchmark Returns）：表示参考标准年化收益率。 3、贝塔（Beta）：表示投资的系统性风险，反映了策略对大盘变化的敏感性。 例如，一个策略的Beta为1.3，则大盘涨1%的时候，...
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题目：某公司股票的系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。利用资本资产定价模型计算该公司的股票成本。 CAPM定价模型的公式 R=Rf+β（Rm-Rf） 答案：R=Rf+β（Rm-Rf）=5%+2*(10%-5%)=15% 注意：Rm表示市场上所有股票的平均报酬率。 R表示单个股票的期望报酬率（即该股票的资本成本）
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股票量化投资精讲：从阿尔法本质和三种类型的阿尔法策略谈起
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引子 遥望星空，阿尔法往往指一个星座里面最亮的那颗星星。正如“逃跑计划”所创作，并被邓紫棋广为传播的名曲： 夜空中最亮的星 能否听清 那仰望的人 心底的孤独和叹息 …… 亦复如此。在股票市场，数百年来，大家仰望牛股，孤独叹息，在无数次艳羡少数人高额的收益中，痛定思痛，奋发图强。并将那些可以抓住最靓丽的股票，并获得超越市场平均表现的能力，赞称为“阿尔法”能力。
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