投资组合的方差公式推导

投资组合的方差公式推导

• 背景
• 投资组合的期望收益率
• 投资组合的期望收益方差
• 随机变量的线性组合的方差公式推导
• \\(n\\) 项完全平方公式的推导
• 言归正传，继续推导随机变量的线性组合的方差公式
• 总结

背景

今天在看财务管理学课本，风险与收益章节的投资组合的风险计算这一节时， 发现课本所给的投资组合的总体期望收益方差的公式中有 \\(i \neq j\\) 的标注，但是看后面的具体计算步骤时， 却使用了 \\(i = j\\) 的情况下的计算方式，故而感到疑惑，搜索百度，未见公式上有 \\(i \neq j\\) 的标志。 因此打算自己推导一下。

投资组合的期望收益率

\\(n\\) 为投资项目数量，\\({w}_{i}\\) 为第\\(i\\) 项投资在投资组合中所占的比重， \\({R}_{i}\\) 为第 \\(i\\) 项投资的期望收益率

\[{R}_{P} = \sum _{i=1}^{n}{ {w}_{i} {R}_{i}}\]

投资组合的期望收益方差

投资组合的方差实际上就是投资组合的期望收益率的方差，它是 \\(n\\) 个随机变量的线性组合的方差

\[{\sigma}_{P}^{2} = \sigma^2 \left( {R}_{P} \right)\]

翻开尘封了一整年的概率论课本，找到公式

\[D(X + Y) = D(X) + D(Y) + 2Cov(X, Y)\]