ddm模型公式_股利增长模型计算公式

如何理解股利贴现模型以及其计算公式

基本简介:股利贴现模型(Dividend Discount Model),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。

2原理:内在价值是指股票本身应该具有的价值,而不是它的市场价格。股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价;股利是发行股票的股份公司给予股东的回报,按股东的持股比例进行利润分配,每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利。这种评价方法的根据是,如果你永远持有这个股票(比如你是这个公司的老板,自然要始终持有公司的股票),那么你逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。

3公式

基本公式:股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为:

其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate)。公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。

根据一些特别的股利发放方式,DDM模型还有以下几种简化了的公式:

零增长模型:即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放。计算公式为:

V=D0/k

其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本。

不变增长模型:即股利按照固定的增长率g增长。计算公式为:

V=D1/(k-g)</

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