金融风险管理一 风险介绍

风险(Risk)是关于一项投资未来回报的不确定性的度量，它相对于某种基准并有时间长度。

对风险的定义涉及 一项投资或一组投资；

风险与一项投资的 将来未知回报有关；

风险产生于 对将来的不确定性；

风险可以进行 量化地度量；

风险必须 相对于一个基准而不是孤立地被度量。

风险必须在 一定的时间长度内度量；

在险价值正式定义：在特定的时间长度及给定的概率下最糟的可能损失。

风险投资必须具有比无风险投资的收益率更高的期望收益率。风险投资必须提供风险溢酬。

风险溢酬：等于风险投资的预期收益率减去无风险收益率。

对冲：投资者通过进行具有可以互相弥补的回报形式的投资来降低风险。

分散：投资者通过进行具有独立的回报形式的投资来降低风险。

投资并不总是朝可预测的相反方向变动，因此不可能总能通过对冲降低风险。为了分散风险，需要尽可能找到 回报不相关的投资。

风险分散原理：投资组合中，独立的风险来源越多，总风险越低。分散投资于相关性较低的其他资产来降低特殊风险。