影响经济和股市的唯一宏观指标

很多人有这个疑惑：失业率高可以减慢加息，但失业率高也说明经济不景气，所以是总体利多还是利空？

在为什么套利不是一个优质的策略（下）中我展示了不同宏观指标做统计套利的难处。

不管是美国的Volcker Disinflation还是我们的中特估。要记住的是，所有国情下，失业率是真正影响经济和股市的唯一宏观指标。不管工业，科技再发达，一个社会的核心是人。

美国：橙色线是股票指数，蓝色线是月失业率。

中国：紫色线是股票指数，蓝色线是月失业率。

很明显，月度失业率数据与证券市场成反比：失业率升高，经济就不景气，股市就不会好。

这些对我们投资者的启发是，当经济的大周期达到自然失业率（ 自然失业率是指在没有货币因素影响下，劳动力市场和商品市场自发供求力量发挥作用时应有的处于均衡状态的失业率，也就是充分就业情况下的失业率。）的时候，可以适当选择性的离场来避开衰退式的大跌。

这个周末继英特尔,亚马逊，微软，Alphabet，IBM，PayPal，Twilio，DocuSign，Salesforce，Spotify等行业巨头之后，迪士尼和Hulu也加入裁员大军，赶走了几乎90%在我国和streaming业务相关的员工。

不要看美股现在蹦蹦跳跳，很多分析师觉得等原油，银行风险消化了差不多，那些乐观的人才会意识到全球经济的脆弱。这部分外围市场的风险也一定会影响到A股市场。2023年3月的中国PMI采购经理指数为51.9，较2月的52.6有所减少，但是总体制造业活动水平还是大于50处于扩张的。现在中国的宏观经济数据绝对不能只看短期的消费和房地产，政策放开后短期的利好没有意义。预测长期还是要看私营企业的就业。今年前两个月，私营企业对机器、建筑和其他固定资产的投资同比增长了0.8％，远低于整体固定资产投资的5.5％增长。因此我在二季度对总市场是相对悲观的。

掘金蟒蛇: gnu_isnot_unix
公众号：gnu_isnot_unix - 前Citadel现自营交易。活在当下，终身学习 - 给在职却对未来始终迷茫的人的公众号。借此想告诉不断努力，对生活充满热情的读者们：我们要拥有的是事业而不是职业。

往期内容整理： 【python量化】在私募做量化研究半年能学到什么？我们和国外对冲基金的差距在哪里？最近银行股暴雷，应该怎么交易？ 如果真正用量价因子做交易？ 最近CTA总体回撤的深度策略复盘 怎么建立属于自己的交易优势-掘金蟒蛇付费内容说明 如何构建夏普5的择时策略（一）：技术指标方法论 （付费） 二级市场怎么赚钱？ 在城堡基金Citadel工作是一种什么体验？ 为什么赛马可预测，股市不可预测？ 五行风水能否预测股市？ 一定要相信k线是时时刻刻正确的（包含干货） 股票交易的本质是什么？ 做多还是做空? 不赚认知以外的钱-大盘什么时候可以抄底 亘古不变的交易法则 什么是最愚蠢的交易行为？ ### 更早请从公众号内进入 ###