weixin_41542770的博客

原创 当量化私募投资总监能学到什么？

我们此前将2021-2022年的经济回落看成是正常的下行周期（2021），与疫情约束（2022）的叠加，而没有意识到两年多的经济低迷已经改变了各个经济主体的预期。2024年前出现的超额回撤很多人还记得，雪球，两融和DMA崩盘的本质都是带杠杆的衍生品，加上小作文扇风点火才走出的深V。之前我曾经每日更新过一段时间的“市场分析”，但是由于事情优先级的改变，现在需要有足够能力管理好客户的钱。另类因子像一致预期，舆情，指数调仓，定增减持，散户基金持股等往往也有数据质量，影响力和对齐性的问题。

原创 指增的超额来自于哪里，2024的乾坤九法，美股的宏观估值双杀

图片截止到：2024/1/4 上证 周四 -0.43%

原创 超级量化第10期私募大咖——线上分享总结

1.量化交易的本质1——集中度：量化相比于主观选股数量多，要获取集中alpha，更容易选择到小市值股票。大票往往在牛市里才会领先小票，因此量化指增是一个可以同时赚到牛市beta和熊市alpha的产品。2.量化交易的本质2——买卖供需：股本supply&demand，分红回购的supply&demand，IPO与退市的supply&demand。3.量化交易的本质3——锚点：如何在相似中找异类，价格锚点，估值锚点，筹码池锚点，股票池锚点，成交量锚点，时间锚点epps effect。4.

原创 A股隔夜因子，美股出现期权伽玛挤压

图片截止到：2023/12/21 上证 周四 +0.57%

原创 复旦量化多策略公开课总结

前Citadel现自营交与量化管理，分享热点，主观，量化交易内容。【声明】本文中的数据信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与作者无关。公众号分享原创热点，主观交易，量化投资干货。公众号分享原创热点，主观交易，量化投资干货。⭐有招聘，合作，线下活动，量化培训，的需求可以直接公众号留言。⭐有招聘，合作，线下活动，量化培训需求可以直接公众号留言。前Citadel现自营交易与量化管理，分享热点，主观，⭐公众号历史内容分类，查看“服务”标签页。

原创 掘金之心本周六复旦公开课—量化多策略

原创 北交所正在陷入米勒假说的魔咒

今天监管信号放出，对涉及盘中拉抬打压，引导资金行为，涨停价格大额申报，等异常交易行为采取相应监管措施。【声明】本文中的数据信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与作者无关。所以股票的定价是乐观者的预期，仅仅分析基本面是不够的，还有很多心理学的偏见。米勒假说讲的是在有卖空限制，或者融券成本的股市上。技术面分析，最近的高点和向上跳空（11/15，11/21）都是黑k放量，做空意愿更高。⭐有招聘，合作，线下活动，量化培训，的需求可以直接公众号留言。

原创 理财篇（二）：如何赚到第一个100万

【声明】本文中的数据信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与作者无关。在“李嘉诚传”里写过，风口是不等人的。如果要把财富从100w滚到1000w，那靠的就不能是二级市场投资了，因为那个风险大多来自于市场，无法完全自控。把上面的财富计划用每个月多1500的存款重新计算，其他保持不变，那十年后可以多存30w，总资产破百万。欢迎加入我们，探讨每日宏观，交易，人性，线下聚会。这是一个简单的假设，不考虑税收，社保，通胀，涨薪，副业收入等等。

原创 北交所没有好公司，美国感恩节人均要花567刀，12月降准概率大

图片截止到：2023/11/23 上证 周四。

原创 Altman回归，霍金害怕的终极人工智能会提前出世吗

【声明】本文中的数据信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与作者无关。投资有风险，入市需谨慎。盈利部分，OpenAI是由49%微软领投，Linkedin创始人基金，老虎基金，红杉资本等跟投，估值达到860亿美元。很多人没有意识到，一个通用人工智能，高度自治的系统，在工作中的能力是可以超过人类的。（独董的定义是：没有股权，和投资人无利益瓜葛，不对公司运营负责，只对公司有利的决策委员会）欢迎加入我们，探讨每日宏观，交易，人性，线下聚会。

原创 最近市场大涨的背后，公司资金用途分析

图片截止到：2023/11/21 上证 周二。

原创 掘金之心 x 白鹭资管 | 上海，杭州 | 白鹭资管多岗位招聘 #量化私募 #招聘

掘金之心 x 白鹭资管 | 上海，杭州 | 白鹭资管多岗位招聘 #量化私募 #招聘

原创 现在年轻人出路是什么？答案太简单了！

【声明】本文中的数据信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与作者无关。投资有风险，入市需谨慎。30岁前要尝试尽量多的事，开拓视野​，踩足够多的坑，出足够多的丑。比如把量化，主观，高频，快消，自媒体，MCN看成一个商业，它的成本和收益​是多少。板块选对，股票再选对的概率​是更小的​。，说明企业赚不到钱，国家税收少了，地方拨款也少了。欢迎加入我们，探讨每日宏观，交易，人性，线下聚会。⭐有招聘，合作，线下活动，量化培训需求可以直接公众号留言。

原创 现在很多做股票的人都错了！

但若是这个杠杆过大，做生意的收入小于支出，那就会像我们现在这样通货紧缩。生产力下降，债务违约，抵押的资产贬值，进而消费和就业下降。理论上有四种解决方案：1.缩减企业规模，2.债务重组，3.富人资产再分配，4.印钞票。但每次大家都在谈论股票的时候，就是出场的最佳时机。借出的人多了资产，借入的人多了负债。负债了要去做生意，一个人的支出是另一个人的收入，循环往复。复苏背后的核心是生产力，如果看上周PMI，或者这周四的PPI数据（预期比前值更差30个基点），我们离目标还差很远。

原创 公众号掘金之心：2023/11/4 全周 上证 0.43% 纳指 +6.61% 恒生 1.53%

2.周五美国失业率升高，示意着加息周期的结束（90%以上概率12月不会加息），纳斯达克指数连涨一周。虽然美国的GDP增长超过预期，这周的ISM制造业调查已经有疲弱的现象。supply少了，债券价格高了，yield能降多少股票就能涨多少。4.上周掘金之心的付费文章XBI Thesis思路 “事件驱动系列3：交易股票中的空壳价值，事件驱动系列之2：主观选股的投资策略” 应该已经为部分人带来了30%的收益。比如昨天苹果季报不好，但最终只跌了0.5%，只要从债券来股票的资金重新配置，苹果就能涨。

原创 公众号掘金之心：2023/10/23 周三 上证 +0.14% 纳斯达克 +0.65% 恒生 -0.06%

CEO想的是套现退出，股东要的是长期的高额回报。5.比亚迪三季报非常亮眼，特斯拉PE=56，丰田PE=10.5，长安PE=12.8，长城PE=32，吉利PE=16，比亚迪=35。投资逻辑是汽车行业里，老大哥特斯拉PE不跌，BYD才能有更高的估值。8.美国虽然现在是加息周期，但自然利率应该是负的。负面的资产变化惊喜会比正面的多，估值看的是book value的倍数，而不是sales的倍数。但有很意思的是美股前几个月加息的时候标普一直在涨，不加息标普却一直在跌，可谓别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。

原创 关于成交量，你要知道的全部在这里

从最底层的逻辑解释，量大是交易多，在T+1的规则里，交易多就是参与的人变多。所以期货交易比赛手动交易组厉害的地方，就是能用大脑把无限的价格行为定式，组合起来，再结合成交量一起考虑。它的定义是比正常的成交量高5倍，10倍，或者20倍。对个股而言，笔者在线下和某位“大哥”了解过，他是不懂量化或者算法交易的，只会看板块和基本面。这点和创业的思路有点像，试错一定要简单，用最省力的方式尝试风险比大的事情，而不是把复杂的因子系统重构。因此，个股上我们平时看到的都是浮筹在交易，放量的时候才有大哥。

原创 为什么套利不是一个优质的策略？

这样就不用怕投资人抱怨熊市的时候利润太少，牛市的时候赚的没有市场多了。市场真的是贪婪的，熊市的时候想要稳定的套利策略，但是大部分时间市场是有效，理性的。基础套利的本质是同一个东西有的地方贵，有的地方便宜。比如现货期货的“基差套利”，期货期权的“平价套利”，期货的“跨期套利”，同品种的“跨所”套利，指数和成分套利。套利是没有择时成分的。稳定的套利策略经常被宣传成穿越牛熊，但由于高频的容量，和交易的是价差。虽然从全部历史上去看套利策略可以穿越牛熊，但是真正到大牛市的时候，投资人的心态就是赚少了比亏钱还难受。

原创 员工薪资可以公开吗？

活在当下，终身学习 - 给在职却对未来始终迷茫的人的公众号。借此想告诉不断努力，对生活充满热情的读者们：我们要拥有的是事业而不是职业。这个概念其实并不是全新，美国已在试运行工资全公开的企业有Philo（视频流媒体服务公司-200人），Exabeam（网络安全公司-1100人左右）等。他们把公司的产出用业绩，客户数，专利量化，控制变量法比较公开和不公开员工工资制度的差别。员工工资公开制度的建议不一定能在所有环境下适用，最终，所有的改革都需要我们去创新和尝试。掘金蟒蛇: gnu_isnot_unix。

原创 在一个领域深耕有没有结果？

最近和8年前的合伙人聊天，令我吃惊的是，好几个在这个领域深耕的企业家8年里并没有特别大的进展。其实成功的人不是赢在起点，而是赢在转折点。活在当下，终身学习 - 给在职却对未来始终迷茫的人的公众号。借此想告诉不断努力，对生活充满热情的读者们：我们要拥有的是事业而不是职业。物联网（IOT-internet of things）指数在过去八年里翻了一倍，对比上证指数还停留在3000多点。经历艰难的阶段，富不过三代的原因就是某些特质只能在异常艰难的环境中学到。不暴饮暴食，稳定的血糖可以左右一个人一天的专注力。

原创 一个宏观CTA策略

我通常会去华尔街见闻，有疑义才再去翻看source，比如PPI和CPI的数据是出自于国家统计局。活在当下，终身学习 - 给在职却对未来始终迷茫的人的公众号。借此想告诉不断努力，对生活充满热情的读者们：我们要拥有的是事业而不是职业。今天2023/4/11早上9：30公布的PPI与CPI数据也是如此，偏悲观，本周行情很容易走成与周一相同的阴跌。文章给出了一个宏观CTA的策略，这类策略的重点不是回测，而是另类产业链的最新数据分析，比如从锂矿到加工到电池。，因此碳酸锂的价格还会进一步下跌，直到减产，库存下降，

原创 影响经济和股市的唯一宏观指标

这个周末继英特尔,亚马逊，微软，Alphabet，IBM，PayPal，Twilio，DocuSign，Salesforce，Spotify等行业巨头之后，迪士尼和Hulu也加入裁员大军，赶走了几乎90%在我国和streaming业务相关的员工。这些对我们投资者的启发是，当经济的大周期达到自然失业率（ 自然失业率是指在没有货币因素影响下，劳动力市场和商品市场自发供求力量发挥作用时应有的处于均衡状态的失业率，也就是充分就业情况下的失业率。要记住的是，所有国情下，失业率是真正影响经济和股市的唯一宏观指标。

原创 量化如何破局？

互联网，或者金工，能获得的行业专家实打实的知识，而且往往是教科书上的延续。任何行业到最后都会有瓶颈，或者有极大被应届生取代的压力，我们能做的只有去创新，这样才能建立新的知识壁垒，不容易被取代。从另外一个角度，离钱远的量化岗位也可能是更好的选择，比如机器学习架构，大数据分布式管理，容器式运维，CICD运维。即便不做量化，也会有很多选择像数据公司，银行，互联网，AI，数字化转型的国企等等。之前我还和一位美国的粉丝交流，他的上级是彭博的Bruno Dupire，一位殿堂级别的衍生品大师。比如晋升管理，当合伙人。

原创 最新人工智能GPT-4免费简单使用教程

我们和国外对冲基金的差距在哪里？最近CTA总体回撤的深度策略复盘 怎么建立属于自己的交易优势-掘金蟒蛇付费内容说明 如何构建夏普5的择时策略（一）：技术指标方法论 （付费） 二级市场怎么赚钱？不赚认知以外的钱-大盘什么时候可以抄底 亘古不变的交易法则 什么是最愚蠢的交易行为？可应用于解题，搜索客观事实，日程表预定，出书，翻译，写作，图片加工等等。在一个信息爆炸和生产力说话的时代，能尽早把一部分编程和数据任务交给人工智能的组织，必定会抢占先机。活在当下，终身学习 - 给在职却对未来始终迷茫的人的公众号。

原创 警惕对CTA错误的共识

不赚认知以外的钱-大盘什么时候可以抄底 亘古不变的交易法则 什么是最愚蠢的交易行为？收集风险的时候要分散。最近的银行和原油事件一部分就是short squeeze导致，投行拿着看跌期权，浮亏太多的时候，没有流动性买不回put，结果只能跟着卖期货继续放大波动率。比如股票市场的高抛低吸，量化会把持仓分散到不同的行业板块的几百上千只股票上。​比如期权的隐含波动率微笑，老年人的健康险比青年人贵，银行要买多个到期日的债券等等。大多数量化策略赚的是市场的流动性溢价，在控制好风险的前提下，把胜率高的事情做很多遍。

原创 贝叶斯-这期内容非常重要！

不看我文章的小伙伴可能会想这个人真神，预测概率简直是100%，即使从他对市场的认知也清楚明天真正上涨的概率大概也只有50%上下。但是，看了文章之后，你会发现真正的后验概率是对先验概率的更新，是0.5 * 1 /（1+假设是错的时候观察到的规律）。其中也包括了贝叶斯理论。在人工智能模型里也是一样的，只有先验概率越来越准确，机器才能生成准确的因果关系的结构图，形成概率网络，回答我们的问题。后验概率 = 先验概率 * 假设是对的时候观察到的规律 / （假设是对的时候观察到的规律 + 假设是错的时候观察到的规律）

原创 如何做到阶层的跨越?

不赚认知以外的钱-大盘什么时候可以抄底 亘古不变的交易法则 什么是最愚蠢的交易行为？越是亲友给的建议越容易情感绑架，虽然真心，但还是无法给到认知之外的建议。反观我在国外的同学，不管规模大小，创业的比例几乎有50%，他们更不容易受到父母价值观的约束。活在当下，终身学习 - 给在职却对未来始终迷茫的人的公众号。和交易中赚不到认知以外的钱一样，现实里大部分人都生活在相对固定的圈子里，比如同学，同事，亲人，兴趣爱好群。多了解自己职业和认知以外的世界，可以多读书，也可以发现身边很多不同职业的朋友。

原创 Site Reliability Engineering

原文链接：https://medium.com/@charleschangyangxu/site-reliability-engineering-ab8297334eabThis is my interpretation of the recommended SRE principles based on experience and ideas from: https://landing.go...

原创 可以让你轻松年薪翻十倍的6大早晨习惯

给今天定目标。想一想自己的梦想。这样可以帮助增强你的执行力，让早晨充满动力。记住没有人会比你自己更关注你是否成功！Set specific goals for today. Think about dreams. This practice will hone your execution ability, and motivates you throughout the morning. ...