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RSS订阅原创 笔记：股市同涨同跌背后的秘密
系统性风险：影响全局的风险。个体风险：影响局部或个体的风险。当市场上金融资产反映了系统性风险的时候，会产生两个后果：第一，个股的价格无法充分反映企业的经营管理和利润等特质信息：第二，所有股票的价格会更容易朝着同一个方向波动，任何好的消息或坏的消息都可能被强化，产生过度的市场反应，导致更大的市场波动。在中国，虽然虚假陈述、内幕交易等行为都是法律明令禁止的，但是惩处的力度不大，通常只是警告和几十万元罚款的行政处罚，这和违法所获的巨额收益相比，简直是九牛一毛。另外，我国尚未建立成形的证券集体诉讼制度，...
2021-03-18 22:42:30
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原创 笔记：房地产的风险 编辑
房地产是中国老百姓最重要的资产，理解房地产的风险特征是老百姓资产配置的重要一环。房地产的风险主要来自经济增长与衰落的风险。一个国家或城市房价上涨的最大驱动力就是经济增长，如果经济增长停滞了，房价涨速就会放慢或者停止。经济增长下行或者崩盘是房地产面临最大风险。-->1.中国经济增长速度放缓，但仍中高速增长，所以中国房地产仍有上涨的空间。2.中国房地产增长进入分化时代，也就是“都市圈崛起，小城镇衰落”的新阶段，即“城市房地产”时代。决定城市房价的八大因素1.城市规模2.人口流入3.人均...
2021-03-17 21:57:51
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原创 笔记：股票、债券的风险
股票的风险1.行业风险。股票价格取决于市场对企业未来生存状态的预期。一个企业所在行业的未来趋势，是其发展潜力的决定因素。如果行业面临下行风险，企业即使再努力，也是逆水行舟，事倍功半。当一个行业被时代抛弃时，所有业内企业都是“覆巢之下，焉有完卵”。2.经营风险。企业经营不善，是影响股票价格的另一个风险源。由于制度设计和法律基础建设方面的历史原因，中国市场上企业的经营风险相对更大，所以即使一个上行行业，公司质量也会呈现出很大的方差，良莠不齐的现象严重。债券的风险1.违约风险。所谓“违约风险”就是...
2021-03-17 21:57:09
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原创 笔记：方差、偏度、峰度
方差：一个正态分布的变量对均值的偏离。金融资产的方差大则风险高。偏度：衡量对均值的偏离程度。中位数相对，如果均值比中位数大，说明样本中有很大的值，叫“右偏”；如果均值比中位数小，说明样本中有很小的数，叫“左偏”。峰度：kurtosis(x) = e[((x-niu)/lou)**4] 其中x为金融资产的收益率，niu为总体均值，lou为标准差。正太分布的峰度为3，肥尾分布的峰度大于3，代表股票经常大起大落，发生特别好或特别差的情况概率比较大。峰度衡量了极端情况出现的可能。...
2021-03-17 00:15:10
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原创 笔记：期权定价-无套利理论
金融衍生产品：果篮。比如一个100元的果篮里有大量贵水果樱桃、榴莲；或者一个500元的果篮里只有便宜的苹果，梨子，这就意味着有套利的空间。聪明的人就会利用这个机会进行套利，直到价格回到”均衡“为止。1973年，三位天才学者莫顿.米勒、迈伦.斯科尔斯、费希尔.布莱克提出了用无套利来给期权定价的方法。从而有了一个对金融界的影响极为深远的数学公式（第一次看真头疼）只记个名字算了：布莱克-斯科尔斯公式。...
2021-03-16 23:41:06
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原创 笔记：期货
期货的诞生的目的是为了“对冲风险”。为了锁定米价的波动，比如一包米的市价是5两银子，米商和农民约定，3个月以后，米商用每包5两2钱的价格从农民手里收购10包大米。这就是一份“远期合约”。上述方法转手困难，流动性不好。所以，有了升级版：米票，即标准化的远期合约，每张米票约定在某个时间用某个价格交易一定数量的大米，大米的等级、包装、重量、交割的时间和地点都被固定下来，每个购买的人拿到的都是统一的米票。这种标准化的远期合约，就叫期货（futures）。二战后，外汇大幅波动，梅拉梅德在费里德曼教授的加...
2021-03-16 23:40:31
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原创 笔记：中小股东的利益被谁代表
股票包含两种利益：一经济性权益，二参与性权利。现实：股票分散的企业，通常会有一个相对强势和管理层，管理层可能会凌驾与股东大会之上，让中小股东的权利形同虚设。现实，股权集中的情况非常普遍，因此大股东和小股东利益博弈存在，往往大股东占有利位置，助推出现大股东通过控制购买包装过的优质资产（其实是垃圾）套利的现象。大股东和小股东存在“企业长期战略”和“投资者短期目标”的矛盾。公司治理悖论：公司股票分散的情况下，管理层和股东之间会产生矛盾；而在股权集中的情况下，大股东和小股东之间双会产生利益博弈...
2021-03-16 23:39:52
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原创 笔记：“不要把鸡蛋放在一个篮子里“
马柯威茨投资组合理论马柯威茨认为投资的愿望是追求高的预期收益，并尽可能地规避风险。因此，理论解答的问题是在既定风险水平的基础上，如何使证券的可能预期收益率极大；或为获得既定的预期收益率，如何使承担的风险极小。基本假设1．证券市场是有效的。2．投资者是风险的规避者。3．投资者对收益是不满足的。4．所有的投资决策都是依据投资的预期收益率和预期收益的标准差而作出的。5．可以通过计算可以得知任意两种证券之间的相关系数，找到风险最小的证券组合。6．证券投资是无限可分的。7．组合期望是证券组合收益最大，风...
2021-03-16 23:39:20
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原创 笔记：在投资世界里，活得久才是王道
在投资世界里，活得久才是王道在投资世界里，活得久才是王道在投资世界里，活得久才是王道鱼的记忆只有7秒，其实人类也一样，越是近期的信息，在我们脑中的权重越大。近期耀眼的业绩，会造成认知偏差。迷恋高收益时，掉进陷井的机率会大大增加。在投资世界里，活得久才是王道！在投资世界里，活得久才是王道！在投资世界里，活得久才是王道！...
2021-03-16 23:38:30
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原创 笔记：量化交易的风险
一、量化投资的应用投资者的生物个体弱点：时间、体力、精力、注意力和判断力等都是有限的。因而，随着计算机技术突飞猛进，同时金融理论提供了基础，加上市场需求，20世纪79年代开始量化投资兴起。许多量化投资团队为投行创造了巨额的利润。二、量化交易的风险量化投资的核心竞争力是从历史数据中挖掘规律和趋势，这意味着投资模型和策略的准确度都是有前提的（一旦这些规律和趋势赖以生存的条件发生了变化，越是复杂的模型越容易溃败）。从1997年亚州金融危机到2008年次贷危机，再到2020年新冠危机，最先倒下的金融机...
2021-03-16 23:37:53
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原创 笔记：对余额宝等货币基金的理解
一、货币基金怎么来的“银行间货币市场”。银行也会有资金短缺和盈余的时候，所以互相借钱（银行间的互相拆借），形成了银行间市场。其特点是大额、短期、利率高，但是不允许个人投资者进入。在上个世纪70年代的时候，美国有一个投资银行家设立了一个基金，吸收老百姓零散的钱，然后投向利率比较高的银行间货币市场，分享到了机构投资者的收益，叫“货币基金”，大受欢迎，1978年，差不多一大半的美国老百姓不在银行存钱了，都去买货币基金了，这种现象叫“金融脱媒”。货币基金的出现，是美国金融自由化的一个标志性事件。二、余...
2021-03-16 23:37:01
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原创 笔记：“在不同人生阶段，什么样的资产配置是最合适的”
“在不同人生阶段，什么样的资产配置是最合适的”人的一生分为：青年、壮年、老年三个阶段。一是青年时期最应该加大实物资产的配置。在青年时期最大的优势是时间。金融工具可以实现资金在时间上的转化，青年在条件允许的情况下，应该有加大实物资产配置，以时间换空间，增资本积累的意识。在“钱越来越不值钱”的时代，什么投资是比较靠谱的？——实物资产。老百姓除了黄金以外，能够持有的实物资产并不是很多，房地产是其中最重要的一个部分。任志强老先生说，“年轻人要早买房，快买房，买不起大房，买小房”的原因。二是壮年...
2021-03-16 23:35:26
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原创 笔记：1万美元赠品里的秘密
一万美金赠品里的秘密:时间就是金钱上世纪90年代，美国经销商推销一款价值1万美金的车，因市场饱和，行情不好，有的车行打折15%效果仍然不理想。这时有人提出买一辆车送价值1万美金的30年期的美国国债，听上去就像是买一辆车免费拿一辆车，生意瞬间很火爆。但是这个赠品不是1万美金的现金，而是30年后付给你的1万美金。按照90年代中期平均8%左右的国债利率算，折算到30年后，这个面值1万美金的债券只剩下994美金，意味着30年的时间折掉了9000多美金，这就是金融里面所讲的“货币的时间价值”，即时间就是金钱...
2021-03-16 23:33:31
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原创 pandas 聚合 df.groupby.agg
#df.groupby.agg ( arg, *args, **kwargs )#聚合:使用可调用、字符串、dict或字符串/可调用列表进行聚合import pandas as pddf = pd.DataFrame({'A':['a','a','b','c','b','c','d'], 'B':[4,5,3,6,7,3,2], 'C':[22,21,43,55,31,55,66], .
2020-10-26 17:26:54
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原创 数据缺失处理
缺失处理（Imputer）最常见、最简单的处理缺失数据的方法是个案剔除法，俗称删掉缺失数据， 在这种方法中如果任何一个变量含有缺失数据的话，就把相对应的个案从分析 样本中剔除。如果缺失值所占比例比较小的话，这一方法十分有效。然而，这 种方法却有很大的局限性。它是以减少样本量来换取信息的完备，丢弃了大量 隐藏在这些对象中的信息。 均值、中位数或众数插补，在该方法中，我们将变量的属性分为数值型和 非数值型来分别进行处理。如果缺失值是数值型的，就根据该变量在其他所有 对象的取值的平均值来填充该缺失的变量值；.
2020-09-03 00:01:07
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原创 数据标准化
1、标准化 Standardization标准化又被称为均值移除(mean removal)，对不同样本的同一特征 值进行处理，最终均值为0，标准差为1，采用此种方式我们只需要使 用如下公式即可。x_scaled = (x-mean)/stdimport numpy as npfrom sklearn import preprocessingdata_standardized = preprocessing.scale(data)2、数据缩放化（Scaling）对不同样本的同一特征值
2020-09-02 23:57:24
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原创 北京时CST\世界时UTC相互转换
#CST\UTC相互转换import datetimefrom datetime import datetime#------------------------------------------------------------------------------------------------------#T = '20200511210000'#UTC转北京时 +8def utc_to_cst(utc): cst_0 = datetime.fromtimestamp(...
2020-05-21 18:42:40
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原创 MetaTrader5平台 Python
MetaTrader 5平台Python程序端MetaTrader Python程序包是为有效快速地从MetaTrader 5程序端直接通过处理器通信获得交易所数据而设计的。通过这种途径接收的数据可以进一步用于统计计算和机器学习。连接从https://www.python.org/downloads/windows下载最新版Python安装Python期间，请检查“将Pytho...
2020-01-09 17:16:49
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转载 RGB颜色查询对照表
RGB颜色查询对照表 因为兼容性问题，色阶板功能只能在IE浏览器中运行RGB颜色对照表#FFFFFF #FFFFF0 #FFFFE0 #FFFF00 #FFFAFA #FFFAF0 #FFFACD #FFF8DC #FFF68F #FFF5EE #FFF0F5 #FFEFDB #FFEFD5 #FFEC8B #FFEBCD #FFE7BA #FFE4E1 #FFE4C4 #FFE4B5 #FFE1...
2018-02-22 23:47:58
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转载 openpyxl - 简单设置单元格样式
单元格样式简介openpyxl的单元格样式由6种属性决定，每一种都是一个类。如下所示（大概意思）：font(字体类)：字号、字体颜色、下划线等fill(填充类)：颜色等border(边框类)：设置单元格边框alignment(位置类)：对齐方式number_format(格式类)：数据格式protection(保护类)：写保护单元格默认样式如下：>>> from openpyxl...
2018-02-22 23:03:11
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