本文深入探讨了期权定价的数学原理，尤其是欧式期权的定价公式。通过推导，解释了在风险中性环境下的股票价格变动，并引入了布朗运动的概念。进一步阐述了如何利用正态分布和示性函数来处理股票价格达到或超过执行价的概率。最后，文章展示了如何将这些理论应用于实际期权价值的计算。
1. C = e − r T E Q [ m a x ( S T − K , 0 ) ] C = e^{-rT}E^{Q}[max(S_T-K,0)] C=e−rTEQ[max(ST−K,0)]
又可以写为 C = e − r T E Q [ ( S T − K ) ] I I S T > = K ] (1) C = e^{-rT}E^{Q}[(S_T-K)]II_{S_T > =K }] \tag 1 C=e−rTEQ[(ST−K)]IIST>=K](1)
其中 Q Q Q表示在风险中性下的利率测度
I I S T > = K II_{S_T >= K} IIST>=K为示性函数，用来表示 S T S_T ST和 K K K之间的关系。
2.现实环境中，股票价格的变动可以用如下公式来描述：
d S t = μ S t d t + σ S t d w t (2) dS_t = \mu S_t dt + \sigma S_tdw_t \tag2 dSt=μStdt+σStdwt(2)
其中 w t w_t wt为布朗运动
现实环境下和风险中性环境下，股票价格的变动布朗运动（随机变化部分）的关系如下 w t p + ∫ 0 t θ s d t = w t Q (3) w_t^{p} + \int_{0}^{t} \theta_s d_t = w_t^{Q} \tag3 wtp+∫0t<
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