1. C = e − r T E Q [ m a x ( S T − K , 0 ) ] C = e^{-rT}E^{Q}[max(S_T-K,0)] C=e−rTEQ[max(ST−K,0)]
又可以写为 C = e − r T E Q [ ( S T − K ) ] I I S T > = K ] (1) C = e^{-rT}E^{Q}[(S_T-K)]II_{S_T > =K }] \tag 1 C=e−rTEQ[(ST−K)]IIST>=K](1)
其中 Q Q Q表示在风险中性下的利率测度
I I S T > = K II_{S_T >= K} IIST>=K为示性函数,用来表示 S T S_T ST和 K K K之间的关系。
2.现实环境中,股票价格的变动可以用如下公式来描述:
d S t = μ S t d t + σ S t d w t (2) dS_t = \mu S_t dt + \sigma S_tdw_t \tag2 dSt=μStdt+σStdwt(2)
其中 w t w_t wt为布朗运动
现实环境下和风险中性环境下,股票价格的变动布朗运动(随机变化部分)的关系如下 w t p + ∫ 0 t θ s d t = w t Q (3) w_t^{p} + \int_{0}^{t} \theta_s d_t = w_t^{Q} \tag3 wtp+∫0t<