宏观经济管理（投资注册咨询）

第一节 市场经济

1、市场决定资源配置是市场经济的一般规律

2、政府的职责和作用

保持宏观经济稳定，加强和优化公共服务，保障公平竞争，加强市场监管，维护市场秩序，推动可持续发展，促进共同富裕，弥补市场失灵。

3、市场需求

（1）需求的含义

    是指在一定时间内和一定价格水平下，消费者对某种商品或服务愿意而且能够购买的数量。

（2）需求的组成要素

    一是消费者的购买意愿，二是消费者的支付能力。

（3）影响需求的基本因素

    消费者偏好——消费者的个人收入——产品价格——替代品的价格——互补品的价格——预期——其他因素。

（4）需求规律和需求曲线

    一般情况下，需求数量和价格的变动呈反方向变化。

4、市场供给

（1）供给的含义

    是指在一定时间内和设定价格水平下，生产者愿意并能够为市场提供某种商品或服务的数量。市场供给是指所有生产者供给某种商品或服务的总合。

（2）影响供给的基本因素

    产品价格——生产成本——生产技术——预期——相关产品的价格——其他因素。

（3）供给规律和供给曲线

    一般情况下，供给数量和价格的变动呈正方向变化。

5、均衡价格

（1）均衡价格的含义

    是指一种商品需求量与供给量相等时的价格。与均衡价格对应的供给量称为均衡产量。

（2）最高限价与保护价格

    当实行最高限价时，会出现市场短缺、排队、以次充好、缺斤短两等变相涨价现象。

    当实行保护价格时，会出现过剩现象，如果没有伴随政府收购，会出现变相降价现象。

（3）需求与供给变动对均衡价格的影响

    当需求增加时，会引起均衡价格上升、均衡产量增加；

    当需求减少时，会引起均衡价格下降，均衡产量减少；

    当供给增加时，会引起均衡价格下降，均衡产量增加；

    当供给减少时，会引起均衡价格上升，均衡产量减少。

6、市场效率与市场失灵

（1）市场效率的含义

    是指市场发挥决定性作用下的资源配置效率。

    在完全竞争状态下，当整个经济的价格体系恰好使所有商品供求都相等时，经济就处于一般均衡状态，此时，资源配置实现“帕累托效率”。

（2）市场失灵的含义

    在现实市场经济中，市场机制在一些场合不能带来资源的最优配置，这种情况称为市场失灵。可能导致市场失灵的情况有不完全竞争、外部性、公共物品、信息不完全和不对称。

（3）不完全竞争

    在完全竞争条件下，任何企业或个人都无法影响价格。

    不完全竞争市场类型有垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。

    垄断市场：指整个行业只有一个厂商的市场结构。

    寡头市场：指整个行业有少数几家厂商控制产品和销售的市场结构。

    垄断竞争市场：指一个市场中有许多厂商生产和销售有差别的同种产品，而每个厂商对自己的产品价格都具有一定的垄断力量。

    竞争  是导向经济效率的基本环节。

（4）外部性

    指对其他社会成员的福利影响。

    按照福利影响的好坏，外部性分为正外部性和负外部性。

    按照经济活动主题的不同，外部性分为生产的正外部性、生产的负外部性、消费的正外部性、消费的负外部性。

（5）公共物品

    经济社会生产的产品分为私人物品、公共物品两类。

    私人物品的特点：①“排他性”、②“竞争性”。①只有对商品支付了价格的人才能享受该商品，②如果某人已经消费了某商品，则其他人就不可能再同时消费该商品。

    公共物品的特点：③“非排他性”、④“非竞争性”。

    举例说明什么是③和④，③一个公民拒绝支付国防费用，依然可以享受国防的好处，④一个新生儿的诞生，并没有减少原有人口的国防消费水平。由于③和④的存在，消费者会产生不支付或少支付公共物品价格的动机和行为，导致私人厂商不愿意进入公共物品领域，最终导致公共物品供给量通常会低于最优数量。

（6）信息的不完全和不对称

    信息的作用在于减少主体的决策风险和失误。

    当市场信息不充分和不对称时，会产品“逆向选择”现象，“逆向选择”指由于交易双方信息不对称和市场价格下降导致劣质品驱逐优质品，进而造成市场交易产品平均质量下降的现象。

7、市场经济中的国家（政府）职能

（1）国家（政府）干预的逻辑依据

    1）市场经济本质上是法治经济；2）市场失灵需政府出台相应的法规及微观干预措施加以克服；3）市场经济并不必然带来公平收入分配。

（2）在市场经济中，政府的作用主要表现方面

    维护市场秩序、提供公共服务、影响收入分配、稳定宏观经济。

（3）在市场经济中，国家（政府）的职责

    用法律制度维护市场经济秩序、用公共政策应对市场失灵、调节收入分配、稳定经济。

（4）针对不完全竞争（垄断）的政策措施有：制定反垄断法、实行价格管制、设立公共企业。

         价格管制可通过设定最高利润率、固定资本收益率、最高价格等方式进行。

         在自然垄断环境下设立公共企业，曾在欧洲被认为是最有效的政策工具。

         针对负外部性的公共政策，政府可以采取的政策措施有：

         ①对产生负外部性的活动征税、②提供消除负外部性的激励措施、③允许转让产生负外部性的权力、④规范经济主体的行为管制。

（5）国民收入最终分配结果主要通过初次分配和二次分配达成。初次分配主要通过市场机制进行分配，二次分配指在初次分配的基础上，通过以税收、社会保障、转移支付为主要手段的再分配调节机制，在各收入主体之间进行的收入再次分配，是政府对初次分配结果进行再调节的过程。

（6）再分配调节的手段：收入税、财产税、社会缴款和社会福利、其他转移收支。

（7）稳定经济

    经济波动带来国民财富损失、生产力浪费以及社会动荡。政府有责任采取宏观经济管理（调控）政策，减轻周期震荡幅度，保持宏观经济总量平衡，促进国民经济长期稳定增长。

第二节 宏观经济学基础

1、宏观经济运行的衡量

（1）反应宏观经济运行的关键变量：产出、就业、价格。

（2）国内生产总值（GDP）

    1） GDP的含义

指一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内全部生产活动的最终成果。

    2）GDP的三种表现形式：①价值创造、②收入形成、③最终使用。

    3）GDP的三种统计核算方法：①生产法、②收入法、③支出法。

    4）计算公式：

①  增加量 = 总产出 - 中间投入；

②  增加量 = 劳动者报酬 + 生产税净额 + 固定资产折旧 + 营业盈余；

③  增加量 = 最终消费支出 + 资本形成总额 + 货物和服务进出口；

面向①②③，GDP =  各行业增加量之和。

生产法增加量  反映了  某一产业在国民经济中的地位，以及对国民经济的贡献；

收入法增加量  反映了  增加量的价值；

支出法增加量  反映了  核算期内一个国家或地区最终需求的总规模和结构，其中最终消费支出反映了消费需求，资本形成总额反映了投资需求，净出口反映了国外对我国货物和服务的需求。

    5）三方等值原则：通过生产法、收入法以及支出法计算的GDP，理论上应该是一致的结果，这称为三方等值原则。

    6）统计误差：在实际操作中，由于资料来源的不同，不同的计算方法所得出的结果会出现差异，这种差异称为统计误差，统计误差在可接受的范围内是允许存在的。

    7）潜在GDP：指经济处于充分就业时的产出水平。它主要由可获得的投入（资本、劳动、土地等）、技术效率决定。

（3）国民总收入（GNI）

GNI指一个国家或地区所有常住单位在一定时期内收入初次分配的最终结果。

GDP与GNI的关系：GDP是核算GNI的基础，现核算GDP，才能核算出GNI。

GNI = GDP + 来自国外的要素收入 - 付给国外的要素收入

（4）国内生产净值（NDP）

NDP指GDP扣除折旧以后的余额。

它是一个国家或地区一定时期内财富存量新增加的部分。

（5）国民收入（NI）

NI指NDP扣除间接税后的余额。

它是一个国家或地区一定时期内生产要求收入，即工资、利息、租金和利润的总和。

（6）个人收入（PI）

PI指一国家以当年价格计算的个人一年内所得到的收入总和。

它是国民收入进一步调整后形成的一个指标。

（7）个人可支配收入（DPI）

DPI指个人收入扣除个人纳税部分所剩余的收入。

（8）就业与失业的衡量

一般情况下，产出水平与就业水平呈同向变动。

当实际产出上升时，对劳工的需求上升，就业率上升，失业率下降；

当实际产出下降时，对劳工的需求下降，就业率下降，失业率上升。

按失业的原因划分失业类型：①摩擦性失业、②结构性失业、③周期性失业。

①指由于人们在各地区之间迁移、各种工作岗位变动而产生的失业。

②指由于劳动力的供给与需求不匹配所导致的失业。

③指当总支出和产出下降时，对劳动整体需求下降所引起的失业。

按就业意愿划分失业类型：①自愿失业、②非自愿失业。

①指劳动者不愿按照现行货币工资水平和工作条件就业而引起的失业。

②指意愿接收现行工资水平但仍找不到工作的失业。

（9）充分就业和充分就业失业率

①充分就业并不意味着零失业率。因为摩擦性失业和结构性失业在现实经济中是不可避免的。

②充分就业失业率是周期性失业率为零时的失业率，又被称为自然失业率。

③充分就业失业率 = 摩擦性失业率 + 结构性失业率。

④充分就业失业率下的实际产出就是经济的潜在产出。

（10）通货膨胀——是经济运行状况的主要指示器。

按照价格上升的速度，通货膨胀分为以下三种类型：

①温和型：年物价水平上升速率在10%以内；

②严重型：年物价水平上升速率在10%~100%之间；

③恶性型：年物价水平上升速率超过10%。

按照成因，通货膨胀分为以下四种类型：

①需求拉动型：指总需求过度增长，远远超过总供给所引起的通货膨胀，即太多货币追逐有限的货物。

②成本推动型：指在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。

③需求拉动与成本推动相互作用型：指由于总需求和总供给两方面因素的共同作用所引起的一般价格水平上涨。

④结构性：指经济结构不平衡所引起的一般物价水平的持续上涨。

（11）衡量价格水平变动的指标

居民消费价格指数（CPI）：反映城乡居民所消费商品即服务价格水平变动情况的宏观经济指标。

生产者价格指数（PPI）：包括农业生产者价格指数、工业生产者价格指数、服务业生产者价格指数。

GDP平减指数：指名义GDP和实际GDP的比率，用于衡量经济体所生产的所有物品和劳务的价格变动。

2、经济周期

（1）经济周期的含义：指经济活动水平的交替增长和下降，持续时间通常为2~10年。

（2）经济周期一般被划分的两个阶段：衰退、扩张。

在经济衰退时期，实际GDP  低于  潜在GDP；

在经济高涨时期，实际GDP  短期内高于  潜在GDP。

当实际产出连续下降，而实际GDP与潜在GDP之间的缺口并不大时，经济的下降被称为衰退；

当实际产出持续下降，而实际GDP与潜在GDP之间的缺口巨大时，经济的下降被称为萧条。

（3）经济周期中的失业

当实际GDP  低于  潜在GDP，存在产出缺口，缺口越大，失业率越高。

周期性失业发生在经济周期的衰退阶段，是由总支出不足引起的，因此，周期性失业又叫需求不足失业。

当经济处于潜在GDP以下时，实际失业率  高于  自然失业率，等于摩擦性失业、结构性失业以及周期性失业总和。

当经济处于潜在GDP水平时，实际失业率  等于  自然失业率，等于摩擦性失业、结构性失业总和，此时周期性失业为零。

（4）经济周期中的价格水平

当经济明显处于潜在产出水以下，远离充分就业状态时，会伴随通货紧缩或受其威胁。

当经济接近或处于潜在产出水平时，由于各种经济资源供给陆续出现瓶颈，价格水平上涨的节奏会加快。

当经济处于潜在产出水平以上，接近或达到最大产出能力时，经济难以或无法供给更多的资源，需求的扩张只会带来价格的急剧跳升，而无法带来产出的增加。

3、总需求与总供给

（1）总需求（AD）

总需求数量和社会整体物价水平之间呈现反方向变化。

社会整体物价水平  越高，总需求数量  越小；

社会整体物价水平  越低，总需求数量  越大。

总需求由消费需求C、投资需求I、政府需求G、净出口X组成。

影响总需求变动的两大因素：①由政府控制的货币政策、财政政策变量；②外生变量。

（2）总供给（AS）

总供给量和社会整体物价水平之间呈现反方向变化。

社会整体物价水平  越高，总供给量  越大；

社会整体物价水平  越低，总供给量  越小。

按供给物的形态分为产品供给、服务供给。

按最终用途分为消费品供给、投资品供给。

按来源分为国内供给、国外供给。

总供给变动的决定因素：潜在产出、投入成本。潜在产出是总供给的基本决定因素。

（3）总供求的均衡决定实际产出水平和价格水平。

（4）宏观经济政策的目标：使实际均衡产出趋近于充分就业条件下的潜在产出水平。

4、宏观经济政策目标与工具

（1）宏观经济政策目标

充分就业、经济增长、价格稳定、国际收支平衡。

（2）宏观经济政策工具

①当经济停滞或处于衰退状态时，总需求受到抑制时，扩张性的货币政策和财政政策可以用来刺激经济，促使经济复苏。

②当经济过热或处于通胀威胁时，总需求大于总供给，紧缩性的货币政策和财政政策有助于减缓经济增长速度，熄灭“通货膨胀之火”。

（3）货币政策（重点）

1）货币政策的根本目标

保持货币币值的稳定，以此促进经济增长。

2）货币政策通过改变经济中的货币供给量，在经济衰退时期，增加货币供给，以此刺激支出，在通货膨胀时期减少货币供给以抑制支出，帮助稳定总产出、就业和价格水平。

3）宽松货币政策（扩张性货币政策）

面对①时期，中央银行会采取宽松货币政策，增加货币供给。

主要措施：在公开市场上购买政府债券，降低准备金率，降低贴现率。

4）紧缩货币政策

面对②时期，中央银行会采取紧缩货币政策，减少货币供给。

主要措施：在公开市场上出售政府债券，提高准备金率，提高贴现率。

5）货币政策影响贸易平衡

当存在巨额贸易逆差时，在其他条件不变的情况下，宽松货币政策能降低利率，进而使本币贬值，导致出口增加、进口下降，有助于恢复贸易平衡。

当存在巨额贸易顺差时，在其他条件不变的情况下，紧缩货币政策能提高利率，进而使本币升值，导致出口下降、进口增加，有助于恢复贸易平衡。

（4）财政政策

1）财政政策是政府实施宏观调控的重要手段。

2）财政政策主要通过税收、补贴、赤字、国债、收入分配、转移支付等手段调节经济。

注释：赤字：指一般经济活动中，支出多于收入的差额，因古代簿记上用红笔书写，所以叫赤字。

3）财政政策履行职能：配置资源、公平分配、调控经济。

4）在逆经济周期调节、熨平经济波动方面，财政政策分为酌情使用的财政政策、非酌情使用的财政政策。

酌情使用的财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策。

扩张性财政政策措施：增加政府开支、减税。

紧缩性财政政策措施：削减政府支出，加税。

非酌情使用的财政政策：自动或内在稳定器。

5）财政政策影响贸易平衡

在其他条件不变的情况下，扩张性的财政政策将扩大国内需求，政府为赤字融资会使利率上升，进而引起本币升值，导致出口减少、进口增加。

在其他条件不变的情况下，紧缩性的财政政策将降低国内需求，政府为赤字融资会使利率降低，进而引起本币贬值，导致出口增加、进口减少。

5、经济增长

（1）经济增长代表的是一国潜在GDP或国民产出的增加。

（2）衡量经济增长的指标

①GDP增长率、②人均GDP增长率、③劳动生产率、④全要素生产率。

（3）经济增长的四大要素

①人力资源（劳动力的供给、教育、纪律、激励）

②自然资源（土地、矿产、燃料、环境质量）

③资本（机器、工厂、道路）

④技术（科学、管理、企业家才能）。

（4）经济增长的源泉

指劳动、资本和技术对经济增长的相对贡献。

（5）促进长期增长的政策措施

①增加国家人力资源储备的教育和培训投资；

②鼓励技术进步、鼓励创新，加强知识产权保护；

③加大对包括公共教育基础设施建设、研究基金、基础教育、技能培训等方面的支出；

④实施有助于增加国民储蓄、投资和研究开发活动的税收政策。

6、国际收资、贸易、资本流动及汇率

（1）国际收支统计：流量统计、存量统计。

（2）国际收支流量统计是对特定时期内货物进出口、服务进出口、收益和转移、直接投资、证券投资、金融衍生产品、存款、货款等国际收支交易的统计。

 具体表现在国际收支平衡表中。

 国际收支存量统计是对特定时点一经济体对外金融资产负载情况的统计，包括直接投资、证券投资、金融衍生产品等。

 具体表现在一经济体的国际投资头寸表中。

 一个经济体的完整的国际账户体系由国际收支平衡表和国际投资头寸表共同构成。

（3）国际贸易：指一个国家或地区同其他国家或地区在商品和劳务等方面进行的交换活动。

 按货物移动的方向可分为出口贸易、进口贸易、过境贸易。

 按贸易品的物质形态可分为货物贸易、服务贸易。

（4）国际贸易的基础是国际分工。

（5）国际贸易政策分为自由贸易政策、保护贸易政策。

 自由贸易政策：指国家对国际贸易活动采取不干涉或少干涉的基本立场。

 保护贸易政策：指在对外贸易中实行限制进口以保护本国商品在国内市场免受外国商品竞争，并向本国商品提供各种优惠以增强其国际竞争力的主张和政策。

关税壁垒：指用征收高额进口税和各种进口附加税的办法，限制和阻止外国商品进口的一种手段。

（6）国际资本流动

 含义：指资本在国际间转移。

按资本流动的方向，分为资本流入、资本流出。

按资本的使用期限，分为长期资本流动、短期资本流动。（所谓长期指1年以上，短期指1年或1年以内）

长期资本流动包括：国际直接投资、国际证券投资、国际贷款。

短期资本流动包括：贸易资本流动、银行资金调拨、保值性资本流动、投机性资本流动。

（7）国际直接投资的主要方式

 ①在国外创办新企业；②与东道国或其他国家共同投资，合作建立合营企业；③投资者直接收购现有的外国企业；④购买外国企业股票，获得一定比例的控股权；⑤以投资者在国外企业投资所获利润作为资本，对该企业进行再投资。

（8）国际间接投资分为国际信贷投资、国际证券投资。

（9）汇率及汇率制度

 汇率制度可分为固定汇率制度、可调整的钉住汇率制度、有管理的浮动汇率制度、浮动汇率制度。