量化交易入门阶段——净资产收益率的变动值也迷人

 

在上篇文章《巴菲特喜欢的ROE还真是好东西》中，跟大家提到过了ROE——净资产收益率，这个非常重要的财务指标，公式是净利润/净资产，代表每一单位的净资产能够创造出多少利润，毫无疑问越高越好，这也是股神巴菲特在评价上市公司的时候喜欢用的指标。

本篇文章我们看看这个指标还有什么其他用法。

在上篇文章之中，我们仅仅是静态的用这个指标，其实或多或少会有一些解释不了的情况，比如：

某只股票之前几年ROE都很高，最近一个季度因为加大了广告投入，就造成当季利润为负，这个时候ROE就是负数，这个时候就选出股票池。

同时，而且对于一只股票而言，比如之前ROE是5%，后来是15%，这样的变化也会反映出上市公司本身质地的变化，所以，用ROE的变化更能反映出上市公司业绩的变化，更有可能找到那些即将变成“白天鹅”的“丑小鸭”。

那么本篇文章，我们将回测两个关于净资产收益率的变化值作为选股条件，看看效果怎么样。

第一个指标，净资产收益率变动值=本期净资产收益率-上一期净资产收益率，反映出净资产收益率变化的绝对值。

第二个指标，净资产收益率增长率=净资产收益率变动值/上一期净资产收益率，净资产收益率的增长率

大家要注意净资产收益率这个指标只有在每个季度才公布一次，平时根本就不变，所以，对于个股而言，如果用这个指标作为选股条件的话，那么基本是每三个月才可能调整一次股票池，实际上第一季度和年报公布的时间是重叠的，所以调仓的频率实际上更低。

所以针对ROE指标这种特殊情况，不在进行每天调仓，而是每月交易一次更好。

并且ROE变动值和增长率，有正有负，毫无疑问我们一定是选择那些增长为正数，并且涨幅比较大的股票，但是这些股票在全市场之中都是非常非常少的股票，所以，我们只选择前20只股票放入股票池。

用MACD这个指标测试一下，每月第一个交易日进行交易，其他时间不交易的话，2019.1.1-2019.12.31期间，收益率是多少。

 

收益率是13.13%，还可以。

 

那么这一次我们让MACD和ROE变动值配合使用。

挑出那些ROE变动值最大的前20只股票才买入，其他的股票不买入。

 

 

回测时间：

2019.1.1-2019.12.31

 

回测股票：

全市场

 

仓位：

满仓

 

入场条件：

每月第一个交易日，ROE变动值最大的前20只股票才买入，其他的股票不买入。

 

出场条件；

MACD死叉

 

大家猜猜这个策略的结果怎么样？

收益率68%，非常非常厉害了，整体表现很好。

 

那么这一次我们让MACD和ROE增长率值配合使用。

挑出那些ROE增长率最大的前20只股票才买入，其他的股票不买入。

 

回测时间：

2019.1.1-2019.12.31

 

回测股票：

全市场

 

仓位：

满仓

 

入场条件：

每月第一个交易日，ROE增长率最大的前20只股票才买入，其他的股票不买入。

 

出场条件；

MACD死叉

 

大家猜猜这个策略的结果怎么样？

盈利率64%，虽然不如上一个，但是整体不差太多，两个指标都很好。

当然，这并不是这个策略的全部，ROE使用方法非常多，今后我们还会继续提到这个因子。

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