量化交易初级阶段——简单多因子策略实现指数增强

多因子策略是量化交易之中最为常见的策略之一，相当于技术指标之中的均线，只要是学量化都会学到多因子策略。

多因子的总体思路很像高考。现在高考也是刚刚结束，也祝愿各位考生金榜题名！我就按照高考的思路简单说说多因子策略，本文就单说其中一点。

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如果把多因子策略当成高考，每科的成绩就的一个因子的得分。高考的总分就是所有因子得分的加和。

那一个考生能否考上重点大学，就看他总分是否够高。对应的多因子策略就是，一只股票是否买入就看这只股票的所有因子的得分之和是否足够高。

高考是按照排名录取，将所有的填报志愿的考生，按照成绩排名，取前N名，就是这所学校录取的全部考生。

多因子策略也是如此，把股票池之中，所有股票的得分进行排名，取前N名，只不过这个地方有一个不同之处，就是可以不取前N名，改为取后N名，或者中间N名也行，这是多因子策略的灵活之处。

这个灵活处理的地方暂时不在本文中探讨。

除此之外，在高考之中，每一科的考试满分是不同的，语数外满分是150，其他是100，换成术语就是语数外的权重更大，其他科目相对较小。

对应的多因子策略也是如此，每个因子的权重是不同的，当然也可以是相同的。

逻辑上来讲，不同是必然的，相同是偶然的，只要是炒股一段时间就会发现，有一些财务数据对股价没啥影响，看不看都行，有的可就不是了，必须得看，不然轻则长期没有盈利形成机会成本，重则踩雷被闷杀。

权重如何调整，篇幅有限不在本文中探讨。

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本文取沪深300作为股票池。

选取时间2016.1.1-2021.6.10.

所选取的因子包括：

净利润与营业总收入之比=净利润（TTM）/营业总收入（TTM）

每股收益ttm

营业收入同比增长率

市盈率

净资产收益率

一共5个因子

对于每只股票池中的取票，按照最近一个季度每个因子的排名进行打分，除了市盈率的得分是越低越好之外，其他因子的得分都是越高越好，将每个股票的所有因子得分*权重=总分，通过总分进行排名。

本文中一共取了前20股票作为交易标的。

回测的结果如下：

 

总体来看，还算不错，从沪深300之中抽取的这20只股票还跑赢了沪深300本身，实现了超额收益。

这种方法也可以用于指数增强策略的方向之一。

当然这仅仅是多因子策略之中的最简单应用，多因子策略的玩法非常多，我今后会写很多篇文章。

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