关于股票除权复权，前复权、后复权、不复权

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知乎原文： https://www.zhihu.com/question/31004373/answer/242862540

除权：简单讲就是 让市场上可以流通的股票变多了，每股的权益变少叫除权。

假设某公司的总股本100股，每股10元，总权益就是1000元。

当公司进行送股，每10股转送10股，总股本就变成了200股，而公司的总权益并没有变，于是每股价格就要变成1000/200=5元。这就是除权。

复权：两股合成一股，叫复权，回复股票权利。

当股价因送股、配股等原因而发生下跌时，原来10元/股的股票瞬间变成了5元/股，但该股票实际价值并没有发生变化，也就是说现在的5元实际上还是相当于10元。这就是复权。

 

那么不复权，前复权和后复权有什么区别呢？

不复权：当股价因送股等原因发生变化，在K线走势图上就有可能形成断崖式的下跌，比如从10元/股变为5元/股，当日的涨跌幅就变成了-50%.

而实际上该股票的价值并没有发生重大变化，而当这个价格变化反应到技术指标上时，就可能影响到指标的准确性，影响到部分投资者的判断。

杉杉股份（600884）2016.06.20 不复权时的K线图

 

而复权又分为前复权和后复权。

前复权：以除权后第一天的价格点为基础把除权以前的数据进行复权。

假设10元/股因除权等原因变为了5元/股，并且除此之外，当天股价没有其他涨跌幅的变化，那进行前复权以后，K线图显示的就是，

当天与前一天的股价都是5元，之前的股价也都一律按比例缩小，变为一条连续的曲线。

杉杉股份（600884）2016.06.20 前复权时的K线图

 

后复权：以除权前最后一天的价格点为基础把除权后的数据进行复权。

假设10元/股因除权等原因变为了5元/股，并且除此之外，当天股价没有其他涨跌幅的变化，那进行后复权以后，K线图显示的就是，

当天与前一天的股价都是10元，之后的股价也都一律按比例放大，变为一条连续的曲线。

杉杉股份（600884）2016.06.20 后复权时的K线图

 

这三种复权处理没有绝对的好坏，各有用处。

比如说前复权可以以现在价格倒推看以前的价格成本，看对应目前价格的历史价格的真实成本。

后复权可以看出没有除权的情况下，股价水平高到什么程度。

再比如说在中短线操作时，需要研究K线图，或者是MACD等指标的走势，此时用前复权会比较合适。

而在长线操作时，不复权的处理能看出每波价格的低点，历史价格具有极强的参考意义。

 

备注：

一般情况下用前复权看股票，前复权和不复权的现价是一致的，我们平常所说的股价也就是这个情况下的价格。

后复权就会高的离谱。

 

选择后复权，系统默认是从该股票第一次除权开始进行后复权，这大概可以追溯到1996.4.1。

选择前复权，系统默认从最近一次除权开始进行前复权，这个时候你如果把时间轴无限缩小，去看该股票1996年的股价，就会发现只有几毛钱，实际上当时的股价应该在10几元左右，这也被缩小了十几倍。