策略概述
一般而言,趋势策略在市场有趋势的时候盈利丰厚,而在震荡市场,趋势策略容易发生亏损。
我们可以通过对市场的趋势和震荡进行判断,使策略具有更好的收益表现。此前,我们发布了一系列报告,用来衡量市场趋势的强度,在此基础上进行交易,而在震荡市场,则放弃进行趋势交易。
本篇专题报告从市场成份股的一致性强弱出发,对市场指数的趋势强弱进行判断。本篇报告所选择的主要标的是沪深 300 指数,对应的是沪深 300 成份股。从直观上来看,成份股一致性用来表示市场的成份股走势是否同涨同跌。
图1展示了成份股一致性较强的时候,3个(标准化之后)股价序列的走势;图2展示了成份股一致性较弱的时候,股价序列的走势。从直观上来看,图1中成份股序列走势相似性高,而图2中成份股序列走势之间的相似性弱。在成份股一致性较强的市场,成份股同涨同跌,容易形成市场“合力”,产生较大的波动和趋势。而在成份股一致性较弱的市场,成份股随机波动,市场不易产生趋势。因而我们可以基于对市场成份股一致性强弱的计算,对市场的趋势进行估计,从而确定是否进行趋势交易。
图1:成分股一致性强
图2:成分股一致性弱
策略构造
1.算法原理