【CFA二级笔记】权益：第一章 股票估值的应用和流程

目录

1 价值的定义

1.1 内在价值（Intrinsic Value）

1.2 Going-Concern Value和Liquidation Value

1.3 Fair Market Value 和 Investment Value

2 估值的五点流程

3 集团化的估值方法

3.1 两种估值方法

3.2 集团化折价（conglomerate discount）

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1 价值的定义

1.1 内在价值（Intrinsic Value）

估值估的是内在价值

Percieved mispricing = 计算的估值 - 市场估值

True mispricing = 真实内在价值 - 市场估值 = Alpha (Abnormal Return)

Error in Estimate = 计算的估值 - 真实内在价值

The difference between the true (real) but unobservable intrinsic value and the observed market price contributes to the abnormal return or alpha, which is the concern of activ