颠覆有效市场的认知：市场无效率假说

          颠覆有效市场的认知：市场无效率假说

市场是动态有效的。用一种力，把市场往完全有效的地方推。
市场对一个信息的反映，是由完全无效 到 完全有效的过程。一个信息从无效到完全有效的反映在价格上的时间， 而这个反应速度 我们近似看成市场无效化的比例。
我们发现：信息的获取难度，处理难度 和 市场反映速度成反比。也就是 信息获取越难，处理越难，市场的对这个信息反映速度越慢。而反映速度越慢，反映时间越长，风险也就越大，而受益也就越高。因为在这个信息上面市场反映速度越慢，市场的无效程度越高，套利空间也就越大。
所以我们发现，
利用短期波动获利的利润空间 < 市盈率等会计计算获利的利润空间 < 价值投资的利润空间（研究商业模式，管理层和实地考察验证）
而
利用短期波动获利的速度 > 市盈率等会计计算获利的速度 > 价值投资获利的速度

所以，因为价值投资门槛高， 也就是 专业化能力比较强，信息整合和处理需要能力需求比较高，这一块的市场无效比例比较高， 而无效比例越高，代表市场反映时间越长，风险越高，盈利空间越大。