投资的本质

1、投资与投机的区别

格雷厄姆：“投资活动是在全面分析的基础上保证本金的安全又能产生令人满意的收益。而不能满足上述条件的活动是投机活动。”

巴菲特：“如果你是投资家，你会考虑你的资产—即你的企业—将会怎样。如果你是一个投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。”

2、集中式投资：鸡蛋放在少数的篮子里

3、12个永恒宗旨：

3.1、企业： 简单易懂、持续稳定的经营历史、良好的长期发展前景

3.2、管理：理性、坦诚、惯性驱使

3.3、财务：净资产收益率、股东盈余、利润率、一美元的前提

3.4、市场：确定企业价值、低价买入

4、真正投资者的气质：冷静、耐心、理性

5、行为金融学：过度自信、过度反应、损失厌恶、心理账户、风险承受能力