第二篇 第10章 财务分析

第2篇 工程财务 第10篇 财务分析

10.1 财务报告构成及列报基本要求

10.1.1 财务报告

1.财务报告的构成

企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报表和其他应在财务报告中披露的相关信息和资料。资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和附属

2.财务报表及其作用

1.资产负债表的内容及作用

• . 资产负债表的内容
  • 资产、负债、所有者权益之间的关系 资产=负债+所有者权益
  • 资产类 “流动性” 排序 负债 按时间顺序排序
• .资产负债表的作用
  1. 反映企业在某一特定日期所拥有的各种资源总量及其分布情况，分析企业的资产构成，以便及时进行调整
  2. 企业的偿债能力，负债总额及其结构，需要多少资产或劳务情场债务及清偿时间
  3. 某一特定日期企业所有者权益的构成情况，可以判断资本保值、增值情况以及负债的保障程度

2.利润表的内容及作用

• 内容:企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。企业经营业绩的主要来源和构成。判断净利润表的质量和风险。预测净利润的持续性
  营业收入、营业利润、利润总额、净利润、其他综合收益各项目分别扣除所得税影响后的净额、综合收益总额=净利润+其他综合利润个项目分别扣除所得税后的净额
• 利润表的作用：
  1. 一定期间的收入和费用情况以及利润或发生亏损的数额,表面投入与产出之间的关系
  2. 提供的不同时期的比较数字，分析判断企业损益发展变化的去世，预测企业未来盈利能力
  3. 考核企业的经营成果以及利润计划的执行情况，分析企业利润增减变化原因

3.现金流量表的内容以及作用

• 内容：

  • 企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表
  • 经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量

• 净额列报:

  1. 代客户收取或支付的现金
  2. 周转快、金额大、期限短项目的现金流入和现金流出
  3. 金融企业的有关项目

• 经营活动产生的现金流量:

  1. 销售商品、提供劳务收到的现金
  2. 收到的税费返还
  3. 收到其他与经营活动有关的现金
  4. 购买商品、接收劳务支付的现金
  5. 支付给职工以及为职工支付的现金
  6. 支付的各项税费
  7. 支付其他与经营活动有关的现金

• 投资活动产生的现金流量

  1. 收回投资收到的现金
  2. 取得投资收益收到的现金
  3. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产回收净额
  4. 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
  5. 收到其他与投资活动有关的现金
  6. 购建固定资产、无形资产和其他长期支付的现金
  7. 投资支付的现金
  8. 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
  9. 支付其他与投资活动有关的现金

• 筹资活动产生的现金流量

  1. 吸收投资收到的现金
  2. 取得借款收到的现金
  3. 收到其他与筹资活动有关的现金
  4. 长海债务支付的现金
  5. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金
  6. 支付其他与筹资活动有关的现金

• 现金等价物：

  1. 期限短 不超3个月
  2. 流动性强
  3. 易于转换为已知金额的现金
  4. 价值变动风险小 股票风险大

  三个月到期或清偿的国库券、货币市场基金、可转换定期存单、银行本票以及银行承兑汇票

• 作用：

  1. 有助于使用者对整体财务状况做出客观评价
  2. 评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力
  3. 使用者预测企业未来的发展情况

4.所有者权益变动表的内容以及作用

• 内容：综合收益总额、会计政策变更和前期差错更正的累积影响金额、所有者投入资本和向所有者分配利润、按照规定提取的盈余公积、所有者权益各组成部分的期初和期末余额以及调节情况
• 作用:
  1.全面反映了企业的所有者权益在年度内的变化情况，便于会计信息使用者分析企业所有者权益的增减变化，提供决策有用的信息

5.财务报表附注的内容及作用

• 内容：对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。
• 顺序：
  1. 企业的基本情况
  2. 财务报表的编制基础
  3. 遵守企业会计准则的声明
  4. 重要会计政策和重要会计估计
  5. 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
  6. 报表重要项目的说明
  7. 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项
  8. 有助于财务报表使用者评价企业管理资本的目标政策及程序的信息
  9. 关于其他综合收益各项目的信息等
• 作用：对财务报表的重要补充。财务报表所规定的内容具有一定的固定性和规定性。只能提供定量的会计信息，很多信息反映在附注。

3.其他应当在财务报表中披露的相关信息和资料

承担的社会责任、对社区的贡献、可持续发展能力。非财务信息

10.1.2 财务报告列报基本要求

1. 企业应当以持续经营为基础 12个月
2. 除现金流量表按照收付实现制原则编制外，企业应按权责发生制标志财务报表
3. 财务报表的项目的列报应在各个会计期间保持一致，不得随意变更。一下两种情况除外：1.会计准则要求改变财务报表项目的列报。2.企业经营业务的性质发生重大变化，企业经营影响较大的交易或事项发生。
4. 重要项目单独列报,项目的重要性应根据企业所处环境从项目的性质和金额两方面加以判断
5. 报表列示项目不应相互抵消
6. 当期报表列报项目与上期报表列报项目应当具有可比性
7. 企业至少应当按年编制财务报表
8. 其他应披露的信息
   • 企业名称
   • 资产负债表日或财务报表涵盖的会计期间
   • 人民币金额单位
   • 财务报表是合并财务报表的，应当予以标明

10.2 财务分析方法

10.2.1 财务分析方法的分类

1.比率分析法

1. 构成比率
   反映部分与总体的关系,流动资产占资产总额的比率
2. 相关比率
   有关经济活动的相互联系、相互影响的关系 资产净利率、存货周转率
3. 动态比率
   通过两期或联系多期财务报表中相同指标不同时期的数值进行对比，求出比率，基数指数和环比指数
   基数指数=分析期数额/基数数额
   环比指数=分析期数额/前一期数额

• 优点:简便、直观

2.因素分析法

连环替代法、差额计算法
分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向及程度的分析方法。
连环替代法:顺次用各因素的比较值替代基准值。
可以全面分析各因素对经济指标的影响，可单独分析某个因素对经济指标的影响。

10.2.2 财务比率分析

1.偿债能力比率

1. 资产负债率 长期偿债能力
   • 总负债与总资产之比
   • 资产负债率=总负债/总资产
   • 负债率越低，偿债能力越强。一般指标为50%比较合适
2. 流动比率 短期偿债能力
   • 企业流动资产与流动负债的比率，短期偿债能力
   • 流动比率=流动资产/流动负债
3. 速动比率 短期偿债能力
   • 速动资产=流动资产-存货
   • 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+其他应收款
   • 速动比率=速动资产/流动负债
   • 为1说明企业有偿债能力
   • 主要因素就是应收款项的变现能力
4. 利息备付率
   • 利息备付率=息税前利润/当期应付利息
   • 税前利润=总利润=净利润+所得税
   • 息税前利润=净利润+所得税+生产期利息
   • 利息备付率=息税前利润/当期应付利息
   • 利息备付率不低于2
5. 偿债备付率
   • 偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息金额
   • 可还本付息=未分配利润+折旧+摊销-维持运营投资
   • 应还本付息=偿还本金+生产期计入总成本的利息
   • 国内行业不宜低于1.3

2.营运能力比率

衡量企业资产管理效率的指标

1. 总资产周转率
   • 总资产周转次数=主营业务收入/期初资产+期末资产/2
   • 总资产周转率越高，反映企业销售能力越高
2. 流动资产周转率
   • 流动资产周转次数=主营业务收入/期初流动资产+期末流动资产/2
3. 存货周转率
   • 存货周转率=营业收入或者营业成本/期初存货+期末存货/2
   • 存货周转天数=计算期天数/存货周转次数
   • 周转速度变慢则企业变现能力越差
4. 应收账款周转率
   • 应收账款周转率=营业收入/期初应收账款+期末应收账款/2
   • 周转天数=365/周转次数
   • 应收转款回收速度越快，企业信用状况好，不易发生坏账

3.盈利能力比率

排除的项目：

• 证券买卖等非正常经营项目
• 已经或将要停止的营业项目
• 重大事故或法律更改等特别项目
• 会计准则或财务制度变更带来的累计影响

1. 权益净利率
   • 权益净利率=净利润/(期初+期末)股东权益/2
   • 反映每1元股东权益赚取的净利润
   • 净资产收益率越高，表明股东权益的利用效率越高
2. 总资产净利率
   • 总资产净利率=净利润/(期初资产+期末资产)/2
   • 总资产净利率越高，全部资产的利用效率越高，盈利能力越强。越高越好

4.发展能力比率

1. 营业收入增长率
   • 营业收入增长率=本期营业收入差额/上期营业收入总额
   • 企业经营状况和市场占用能力，预测企业经营业务拓展趋势的重要标志
2. 资本积累率
   • 资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益
   • 企业资本的积累能力，企业发展潜力的重要指标

5.财务指标综合分析-杜邦财务分析体系

杜邦财务分析体系。利用各财务比率指标之间的内在联系对企业财务状况和经营成果进行综合评价的系统方法。权益净利率为核心指标,以总资产净利率和权益乘数为两方面。一个多层次的财务分解体系。

• 权益净利率=总资产净利率*权益乘数
• 总资产净利率=营业净利率*总资产周转率
• 营业净利率=净利润/营业收入
• 总资产周转率=营业收入/资产总额
• 权益乘数=总资产+总负债
• 总负债=流动负债+非流动负债