第一节 金融市场概述
(一)金融市场于产品市场不同,是要素市场的一种。是创造和交易金融资产的市场,是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。
现代的金融市场大部分是一个无形的市场。
(二)金融市场功能(多选)
1.资金融通(首要功能)
实现金融资产交易实现货币资金在供求者和需求者之间转移
2.价格发现:供求双方决定交易资产的价格,价格为潜在市场提供信号,引导资金在不同的金融资产之间进行配置,达成供需平衡。
3.提供流动性:为投资者提供一种出售金融资产的机制
4.风险管理:通过保险、对冲交易等方式对实体经济或者金融行为的风险进行管理、防范。将有形资产产生的风险在资产价格双方之间进行资产重新配置(风险高对应给高风险的人)
5.降低搜寻成本和信息成本:搜寻成本包括显性成本和隐形成本。
(三)融资活动
融资活动两种基本方式:直接融资和间接融资(掌握)
银行作用:可以将小额短期积累成大额长期资金。
直接融资:将资金盈余单位直接于资金需求方单位签订协议,直接购买需求方单位发行的股票等有价证券。(民间借贷,炒股)
特点:直接性(借贷)、分散性(可以买很多家股票)、信誉差异性、不可逆性(炒股不会从企业退还)、自主性(有钱就借,自己决定)
方式:股票市场融资、债券市场融资、分析投资融资、商业信用融资(赊销,短期融资)、民间借贷。
直接融资对金融市场影响:1.反应一国金融体系风险和分布情况。2.分散过度集中于银行金融风险,有利于金融和经济的平稳运行。3.反映了一国金融体系效率是否于实体经济相匹配。4.引导市场进行资产配置
间接融资:资金盈余者通过存款、购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券、将其暂时闲置资金先行提供给金融机构,再用这些机构以贷款、贴现等方式把资金提供给短缺者,实现资金融通。
特点:资金获得间接性,需要中介;相对集中性;信誉差异性较小;具有可逆性(可返还性);融资主动性掌握在金融中介
方式:银行信用融资、消费信用融资、租赁
直接融资和间接融资区别:
1.资金需求者和资金供求者是否直接形成债权债务关系
2.中介机构是否为资金需求者和资金供求者分别形成债权债务关系
3.有金融机构参与就是间接融资
(四)金融市场的重要性(了解):促进储蓄、优化配置、反映经济转台、宏观调控
金融市场分类:1.货币市场;2.资本市场
一、按交易工具分为债券市场和权益市场(股票市场)
交易债务工具和优先股的市场被统称为固定收益市场,不包括优先股的股票叫普通股市场
二、按发行流通性质分为一级市场和二级市场
1.一级市场是新金融资产的发行(发行市场),主要是筹资作用
一级市场钱是交给企业,二级市场交易是交给市场
功能:为发行金融资产提供流动性,提供价格参照
三、按组织方式分为交易所市场和场外交易市场