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报告综述：在半导体设计、制造、封装中的各个环节都要进行反复多次的检测、测试以 确保产品质量，从而研发出符合系统要求的器件。缺陷相关的故障成本影响高昂，从 IC 级别的数十美元，到模块级别的数百美元，乃至应用端级别 的数千美元。因此，检测设备从设计验证到整个半导体制造过程都具有无法 替代的重要地位。检测设备作为能够优化制程控制良率、提高效率与降低成本的关键，未来在 半导体产业中的地位将会日益凸显。预计未来我国半导体检测设备市场广 阔，其主要原因为当前复杂的地缘政治带来国产替代的迫切需求；国家政策 大力

报告摘要 ：智能电动汽车优质”赛道”，不确定中寻找确定性，寻找上游产业链投资机会智能电动汽车是未来 5-10 年投资的优质”赛道”，在 2020 年风口启动之初，市场最关 注的是汽车的电动化属性。新能源车是最确定性的方向，资本市场提前以科技股的投资 理念给予特斯拉、蔚来、小鹏等造车新势力高市值。随着苹果、小米等手机厂商进入智 能汽车”赛道”，以及华为、Mobileye、百度等新兴 Tier1 赋能传统车企后来居上，智能 电动汽车格局充满不确定性。而巨头大规模入局，意味着行业逐渐走向成熟。智能电动 汽

核心观点汽车行业向电动化、智能化、网联化迈进，产业链正迎来价值重构。百年汽车行业正迎来变革的时代，汽车正快速向电动化、智能化、 网联化发展，在全球汽车销量进入存量时代的大背景下，得益于全 球对清洁能源的需求，2020 年新能源车销量达 324 万辆，同比增长 43%，销售占比提升至 4.24%，随着全球各地政府持续推动、充电桩 等配套设施加速布局、电动车续航问题逐步解决，新能源车正成为 后疫情时代汽车行业复苏的强劲动力。汽车在向“三化”发展的同 时，产业链价值构成也正发生剧变，与内燃机相关的系统和元器.

1、 汽车“三化”趋势持续，推动汽车硅含量提升1.1、 汽车行业整体处于存量市场，集中度上升汽车行业整体已进入存量市场，内部结构性的趋势将成为行业关注重点。2017 年以来，汽车市场销量持续下滑，2019 年全球汽车销量 9129.7 万辆，同比减少 3.95%， 2020 年在疫情冲击下，全球汽车销量同比下降 16.21%至 7650 万辆， 随着疫情控制，耐用品消费增速回升，预计 2021 年将迎来回暖，但整体而言， 汽车行业已进入存量市场竞争的态势，内部结构性趋势是市场关注重点。我国是