凸性是指债券到期收益率发生变动而引起的债券价格变动幅度的变动程度,各期现金流的现值占债券现在价格的比重。凸性是指债券价格对收益率的二阶导数。
久期是市场利率和债券价格的关系,久期表示了债券或债券组合的平均还款期限,同债券的价格对市场利率变动的敏感性不一样。债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动。如市场利率变动1%,债券价格变动3%,则久期是3。久期越短,债券对利率的敏感性越低,风险越低; 反之久期越长,债券对利率的敏感性越高,风险越高。
凸性与久期
于 2023-08-25 14:28:33 首次发布