FRM模型十一：久期和凸性

最新推荐文章于 2025-05-01 23:36:42 发布
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分类专栏： python for frm 文章标签： python 金融
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本文介绍了债券风险中的两个关键指标——久期和凸性。久期衡量了债券价格对利率变动的敏感性，而凸性则反映了价格变化曲线的曲度。文章通过麦考雷久期和麦考雷凸性的数学表达式，阐述了这两个概念，并提供了使用Python进行计算的思路。

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目录

债券风险介绍

在frm金融工具的介绍中，债券占很大一部分。在衡量债券风险时，常用久期和凸性两个指标。

久期是指市场利率发生1个百分点的变化，对应债券价格变化的金额。久期越高，则债券价格对利率的敏感性越强，风险越大。

常用的久期包括：麦考雷久期（Macaulay Duration）、标准久期、美元久期等，以麦考雷久期为例，表达式如下：
D u r = ∑ t = 1 n t ∗ P V ( C F t ) ∑ P V ( C F t ) Dur = \frac{\sum_{t=1}^{n}t*PV(CF_{t})}{\sum{PV(CF_t)}} Dur=∑PV(CFt​)∑t=1n​t∗PV(CF

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