量化投资学习——股指期货研究（六）

本篇主要介绍和股指期货跨期交易相关的内容

介绍几个可能有用的技术类指标

ITS——基于市场情绪的择时指标
中金所每日收盘后会公布股指期货的成交持仓量表，表单中会有三个项目的排名：成交量、持买单量和持卖单量，表单会列出前20名的会员单位。这些会员单位代表了期货市场上最大的机构投资者。我们将同时出现在三个表单排名中的单位视作VIP单位，他们是这个市场的中流砥柱，他们的投资情绪会影响到市场未来的走势，我们需要做的就是找到对的大佬，跟着大佬的情绪飞。那如何才能跟到对的大佬？我们基于这样一个逻辑：如果某位大佬更有预知市场的能力，那么他会在交易中更为坚定的选择某一个买卖方向，它由于买卖带来的成交量就会相对较小，进而（持仓量/成交量）数值相对会大，我们认定他是知情者（对的大佬）；若某个大佬的持仓量与前一位大佬相当但成交量明显偏大，说明这位大佬的交易有更多的不确定性，我们也就认定他不是一个知情者（没有缘分的大佬）。找到对的大佬之后，便开始估测一下大佬的情绪。我们用“对的大佬”们的（持买单量-持卖单量）/（持买单量+持卖单量）（此处的持买单和卖单量都是对的大佬们求和的总量）作为归一化的指标，根据指标是否大于某个阈值Thres来判定大佬对于市场是看多还是看空。那么我们的信号提取过程为：

step1. 表单中筛选VIP单位（三个排名均上榜）→ 备选大佬；
step2. 备选大佬中找到（持仓量/成交量）大于Avg的VIP单位 → 对的大佬；
step3. ITS = （持买单量-持卖单量）/（持买单量+持卖单量）

机构多空持仓因子
tips：大佬观点，股市长期看基本面，中期看政策，短期是随机波动
指标思想:根据中信期货（当然别的期货也可以加权进来，反正就是大户）
机构在大盘上涨时会不断加仓，手里的现金转化为仓位，这时候需要开期指空单来对冲风险，当全市场所有机构手里的仓位达到一个临界点的时候，假设这个时候股市没有外界刺激，没有例如外资、散户进场，股市也就涨到了最高点，为什么，因为所有人的现金都是股票了，没人有钱继续推高股市了。
越接近这个临界点，机构就会开更多的空单，此时空单大于多单，代表大盘即将见顶的可能性非常高。
当股市下跌，机构开始抛售股票，这时候为了防止踏空反弹行情，需要开多单对冲，同样是一个临界点，当所有人手里都是现金而不是股票的时候，大盘也就见底了，直到这个临界点，多单开始大于空单。

Python金融量化
任何交易月份的展期百分比 = （下个月OI+远期月份OI）/（近期月份OI+下个月OI+远期月份OI）,（其中 OI 是未平仓合约）

与前三个月或六个月的平均值相比，展期百分比显示交易者对他们持有的头寸的信心增加或减少。当与价格变动一起研究时，展期百分比反映了当前趋势的强度。一般而言，以下规则成立：

上升趋势的延续：如果价格以较高的滚动百分比上涨，则表明看涨趋势强劲，并且可能会持续；

下降趋势的延续：如果价格以较高的滚动百分比下降，则表明看跌趋势很强并且可能会持续；

上升趋势减弱：如果价格以较低的滚动百分比上升，则表明上升趋势正在减弱，我们可能会看到向下反转；

下跌趋势减弱：如果价格以较低的滚动百分比下降，则表明下跌趋势正在减弱，触底过程结束，可能导致盘整阶段并最终向上反转。
参考文献：
ITS——基于市场情绪的择时指标
Python金融量化