一、期权的概念
期:未来,权:权利
期权就是未来的一个权利,如果是未来买股票的权利,就是认购期权,也叫看涨期权;如果是未来卖股票的权利,就是认沽期权,也叫看跌期权。现实生活里就有很多期权的应用场景,比如买房交付的楼花就是认购期权,建成后可以按合同的价格买入房子,政府给农民的粮食最低收购价承诺就是一种认沽期权。
二、期货&期权对比
1、合约类型不一样
期货只有一种合约,而期权有两种(认购和认沽)
2、交易方式不一样
期货只能做多和做空(双向交易)
而期权则有四种最基本策略:
大幅看涨买认购,大幅看跌买认沽
不看涨卖认购,不看跌卖认沽。
3、盈亏方式不一样
期货:多空双方都是杠杆交易,风险和收益是对称的;
期权:买方支付权利金,博取高杠杆收益,风险小收益大,但盈利的概率低;
卖方缴纳保证金,以赚取期权费为目的,类似一家保险公司,虽然收益小风险大,但盈利的概率高。
4、保证金方式不一样
期货:多空双方义务平等,双方都要缴纳保证金;
期权:只向卖方收取保证金,买方不收取保证金。
5、交易需求不一样
期货交易者的需求:杠杆做多/做空,套期保值,对冲风险;
期权交易者的需求:杠杆做多/做空,风险管理,套期保值,增加(持仓)收入,低成本建仓,精确表达收益,交易波动率。
简单一句话:你(期货)有的我(期权)都有,你没有的我也有,当然,并不是说期权能替代期货,期货有它自身的优势,双方是一种互补的关系。
附1:深、沪市期权开户门槛
附2:深交所期权交易规则