一、权利金低
最主要的还是因为成本问题,买入一张虚值期权仅需付出几块钱甚至几十块的权利金。
从理论上得知“买入期权风险有限收益无限”,自然舍得支付少量资金去赌个“收益无限”的愿景。
由期权定价理论可知,实值期权包含内在价值和时间价值。
而平值和虚值期权几乎全部由时间价值构成,并且虚值程度越深,时间价值越低,权利金也越便宜。
二、杠杆率高
从收益率角度来诠释杠杆率,ETF期权杠杆率=当前标的价格/期权权利金价格。
杠杆率表明了相同标的资产价格波动下,期权的盈利能力大小。
假设某期权的真实杠杆率为20,这表示标的资产每收益1%,该期权收益20%。
对认购期权来说,随着执行价格往上,虚值程度不断加深,期权的权利金不断变小,杠杆率越来越大。同理,对认估期权来说,随着执行价格往下,虚值程度不断加深,期权权利金不断变小,但杠杆率也越来越大。